우선 큰 상승을 버티지 못하고 몇 십 퍼센트 이익이 나면 주식을 팔았다. 가지고 있는 주식이 20~30% 올랐다. 그러면 주식을 계속 가지고 있어야 할까, 팔아서 수익을 실현해야 할까? 생각할 것도 없다. 빨리 팔아야 한다. 이렇게까지 올랐는데, 다시 떨어지면 어떻게 하지? 그러면 그동안 올린 수익이 모두 날아가버리는 게 아닌가? 이 주식은 앞으로 더 오를 수 있고, 원래 이보다 훨씬 더 오를 거라고 기대하고 샀던 게 아닌가? 그렇긴 하지만 그래도 다시 떨어질 수 있다. 빨리 팔아야 한다.
처음에는 50% 수익이 날 때까지 버틸 수 있었다. 하지만 점점 버틸 수 있는 수익률이 내려갔다. 20~30% 수익이 나면 팔고, 나중에는 10%만 올라도 팔아야겠다는 생각이 강해졌다. 이런 나의 행태에 불만은 없었다. 어쨌든 충분한 수익을 올리고 있으니 괜찮은 것 아닌가. 그러면 안 된다는 걸 깨달은 것은 한참 후였다.
--- p.23-34, 「1장. 경제적 독립을 꿈꾸다, ‘대학생 용돈벌이였던 1990년대의 주식투자’」 중에서

사람들은 돈이 있으면 그 돈을 어디에 쓸지 고민한다. 몇십만 원이 생기면 맛있는 레스토랑에 갈까, 새 옷을 살까 생각하고, 몇 백만 원이 생기면 해외여행을 갈까 생각한다. 몇 천만 원이 생기면 차를 바꿀까, 해외에서 살아볼까 등을 생각한다. 즉 어디에 돈을 쓸까 하고 생각한다. 품목이 달라지지만 돈을 쓰려고 한다는 점에 서는 동일하다. 소비자 입장에서 생각하는 것이다.
그런데 1억이 생기고 나면 달라진다. 돈을 어디에 쓸까보다는 어떻게 돈을 더 불릴까를 생각하게 된다. 주식을 할지, 부동산을 살지, 아니면 이자 많이 주는 금융상품에 넣을지 등을 고민한다. 소비자의 사고방식에서 투자자의 사고방식으로 바뀌는 것이다. 1억이 주는 가장 큰 의미는 그것이었다.
--- p.52-53, 「2장. 20억이 되다, 1억 원짜리 수표를 지갑에 넣고 다녀보라고?’」 중에서

결국 내가 주식으로 큰돈을 번 건 이 방법이었다. ‘매출과 이익이 연 20% 오르는 기업의 주식을 산다’는 원칙 말이다. …(중략)…아무튼 나는 이 무렵에야 ‘이런 식으로 투자하면 돈을 벌 수 있구나’라는 걸 처음 느꼈다. 이전까지는 확신할 수 있는 주식투자법 같은 게 없었다. 주식투자로 돈을 벌어왔으면서도 그런 원칙은 알지 못했다.
계속 이럴까, 저럴까 고민만 한 것이다. 주식투자를 시작한 지 25년 만에 알게 된 투자 방법이었다.
--- p.82, 「3장. 50억이 되어 교수직을 그만두다, ‘매출과 이익이 연 20% 오르는 종목을 산다’」 중에서

투자 과정에서 가장 힘들었을 때는? 그것은 아마 2017년 말 비트코인 가격 폭등기였을 것이다. 10월에 600만 원 하던 비트코인이 12월, 1월에는 2천만 원이 넘어섰다. 하루에 몇 천만 원, 1억 원이 움직이던 때가 가장 힘들었다. 폭등과 폭락이 이어지는데 계속 들고 있어야 하는가, 팔아야 하는가? 다 팔아야 하는가, 일부만 팔아야 하는가? 일부만 판다면 어느 정도 팔아야 하는가? 매일매일 고민했던 시기다.
--- p.143-144, 「4장. 어쨌든 100억이 되다, 어쨌든 100억 부자가 되다’」 중에서

나의 목표 수익률은 ‘4년에 2배’이다. 4년에 2배가 될 수 있을 것 같으면 투자를 하고, 안 될 것 같으면 투자 대상에서 제외한다. 4년에 2배가 되려면 연 20% 정도의 수익률을 올려야 한다.
--- p.150, 「5장. 나의 투자 기준 ‘4년에 2배‘, ’먼저 목표 수익률을 정한다'」 중에서

투자 기준이 있다는 건 그런 의미였다. 투자의 세계에서는 언제나 급등주가 있다. 이슈가 되는 종목, 폭등하는 종목, 인기를 끌어모으는 종목이 있다. 타석에 섰을 때 스트라이크 존으로 계속 공이 들어온다. 그리고 다른 타자들은 그런 공을 쳐서 홈런을 낸다. 급등주에서 높은 수익이 나는 걸 계속 보다보면 나도 그런 걸 잡아야 할 것 같고, 어떻게 하면 급등주에 올라탈지 고민하게 된다. 보통 타자는 스트라이크로 들어오는 모든 공에 배트를 휘두른다. 하지만 좋은 타자는 그러지 않는다. 아무리 스트라이크 한가 운데로 들어오는 공이라 해도, 자신이 좋아하는 코스가 아니면 배트를 휘두르지 않는다. 자신이 좋아하는 코스, 잘 치는 코스에만 배트를 휘두른다.
투자 기준이 있다는 것의 장점은 수익을 낸다는 데 있지 않다. 물론 수익도 중요하지만 그보다는 다른 것에 흔들리지 않는다는 점이 더욱 중요하다. 투자의 세계에서는 별의별 사건이 다 일어난다. 대박을 칠 수 있는 기회도 많고, 놓치고 싶지 않은 기회도 많이 생긴다. 그런 것에 일일이 반응하면 투자는 참 피곤해진다. 피곤해져도 큰돈을 벌 수 있다면 상관없는데, 이미 사회적 이슈가 된 종목에 새로 들어가면 앞으로 어떻게 될지 모른다. 하지만 자신만의 확실한 투자 기준이 있으면 이런 이슈에 흔들리지 않고 자신의 길을 갈 수 있다. 별 미련 없이 이런 종목을 보낼 수 있다.
--- p.156-157, 「5장. 나의 투자 기준 ‘4년에 2배’, ’목표 수익률로 누리는 부수적 효과‘」 중에서

그럼 어떤 종목이 4년에 2배 오를 거라고 확신할 수 있는가? 주식 가격에 가장 큰 영향을 미치는 요소는 매출과 이익이다. 회사의 업종이 무엇이든, 회사가 인기가 있든 없든 매출과 이익이 오르면 보통 주가는 오른다. 4년에 2배가 되기 위해서는 1년에 20% 정도 증가해야 한다. 물론 한 해에 매출과 이익이 20% 정도 올랐다고 해서 4년 후에 반드시 2배가 되는 건 아니다. 매출과 이익이 꾸준히 1년에 20% 정도 올라야 한다. 이런 기업은 4년 후에 2배가 될 가능성이 높다. 그래서 내 기준은 매출과 이익이 동시에 매년 20% 정도 오르는 기업이다. 매출과 이익이 같이 오르는 것이 포인트다.
--- p.159, 「5장. 나의 투자 기준 ‘4년에 2배’, ‘4년에 2배 기준은 주식에 어떻게 적용하는가?」 중에서

후배가 산 A 주식은 나도 보유한 종목이다. 나도 A가 유망하고 많이 오를 거라고 기대한다. 그러나 나는 후배의 투자법이 조금 불안했다. 후배는 딱 한 종목만 샀다. 많은 후보 종목 중에서 가장 좋아 보이는 한 종목에 ‘몰빵’한 것이다. 투자는 확률 게임이다. 확률 게임에서 ‘몰빵’은 금물이다. 여러 종목으로 분산해야 한다. 소위 포트폴리오를 만들어야 하는 것이다.
--- p.197-198, 「6장. 100억 부자를 만든 투자법, ’몰빵은 금물이다'」 중에서

처음 주식투자를 시작하는 사람에게 주식시장은 노다지광으로 보인다. 여기저기 돈 벌 수 있는 데가 널려 있는데, 아무것도 하지 말고 그냥 주식을 사놓고 몇 년간 지켜보기만 하라니, 그게 무슨 주식투자인가? 그리고 왜 연 20% 오르는 기업을 눈여겨보는가? 매출과 이익이 연 50% 오르는 기업들도 있는데 그런 주식을 사면 훨씬 더 큰 돈을 벌 수 있지 않은가?
결국 내가 매출과 이익이 연 20% 오르는 기업에 초점을 맞추게 된 것은 그동안의 경험 때문이다. 주식시장은 노다지 시장인 것 같은데, 그 노다지를 다른 방법으로는 도무지 잡을 수가 없었다. 매출과 이익이 연 50%씩 오르는 떠오르는 신성은 계속 성장하지 못하고 대부분 고꾸라졌다.
--- p.227-228, 「7장. 투자에 도움이 되는 것들, ‘투자 경험은 중요하다’」 중에서

투자에서 중요한 것은 종목이 아니다. 방법이다. 적정한 수익을 내는 자신만의 투자 법을 찾아야 한다. 그리고 그것은 계속 찾고 다듬어나가야 한다. 언제까지? 평생토록.