많은 투자자가 현금을 보유하는 행위를 일종의 손실로 오해합니다. 돈을 놀리지 않고 하루라도 빨리 주식을 매수해야 돈이 불어난다고 믿기 때문입니다. 하지만 진짜 손실은 현금을 들고 있는 상태가 아니라, 하락장에서 현금이 없어 좋은 주식을 헐값에 팔 수밖에 없는 상황입니다. 저도 마찬가지였습니다. 한국 주식에 투자할 당시, 제게는 현금도, 비중에 대한 생각도 없었습니다. 소액으로는 돈을 벌 수 없다 생각해 갖고 있던 돈을 모조리 주식에 밀어 넣었죠. 결국 갑작스러운 하락장이 닥쳤을 때, 당장 필요한 생활비를 마련하기 위해 손실 중인 주식을 팔아야 했습니다. 그렇게 매도한 주식은 어김없이 급등하기 마련입니다. 그때 깨달았습니다. 현금이 없으면 투자를 내 의지가 아니라 시장 상황에 따라 해야 한다는 것을요.
---「1장 ‘초과수익은 운용에서 결정된다」 중에서

대다수 투자자는 대형주를 안정적인 종목으로 여기면서도, 동시에 이렇게 판단하곤 합니다. “느리고 재미없는 주식이다”, “이미 너무 올라서 10배는 절대 불가능한 주식이다.” 그런데 정작 제가 10배 수익을 경험했던 출발점은 대부분 대형주였습니다. 10배 수익은 운이 아닙니다. 망하지 않을 기업, 시장이 좋아하는 종목을 공포 구간에서 기계적으로 모아갔을 때 비로소 손에 쥘 수 있는 결과입니다. 그래서 저는 시장이 하락할 때 가장 먼저 대형주를 들여다봅니다. 그 과정에서 여러분 스스로에게 다음 질문을 던져보길 바랍니다. 재무제표를 한 번이라도 직접 열어본 적이 있는가, 그 기업이 속한 산업을 검색해본 적이 있는가, 5년 뒤 기업의 모습을 상상해본 적이 있는가, '왜 이 기업은 망하지 않을까?'를 고민해봤는가.
---「2장 텐배거는 이렇게 찾는다」 중에서

저는 횡보 구간에서도 매수를 멈추지 않습니다. 다만 방식이 달라집니다. 큰 금액을 한 번에 집행하는 대신, 매달 정해둔 금액을 작게 쪼개어 적립해나가는 식입니다. (중략) 여기에 한 가지 더, 횡보 구간에서 알파를 누적하는 방법이 있습니다. 같은 매그니피센트7 안에서도, 어떤 종목은 신고가를 갱신 중이고 어떤 종목은 몇 달째 횡보하거나 살짝 빠져 있는 경우가 늘 있습니다. 저는 이때 덜 오른 종목 쪽으로 매월 적립 자금을 옮기는 전략을 함께 가져갑니다. 가령 엔비디아가 이미 한참 달려간 구간이라면, 그달의 적립금은 엔비디아 대신 비중이 가벼워져 있는 마이크로소프트나 구글로 보내는 식이죠. 신고가 종목을 따라 사는 대신 같은 등급의 우량주를 더 싸게 모아가는 셈이니, 횡보 구간 자체가 평균 단가를 낮춰주는 시간이 되어줍니다.
---「3장 매수에서 매도까지 투자 설계법」 중에서

AI 투자는 크게 세 개의 라운드로 나눠 볼 수 있습니다. 1라운드는 인프라 구축입니다. 데이터센터 리츠와 전력 인프라 관련 기업들이 이 흐름을 주도했고, 엔비디아 주가가 폭발적으로 오른 시기 또한 바로 이때입니다. (중략) 인프라라는 토대 위에서 실제로 돈을 버는 서비스와 소프트웨어가 나오는 단계입니다. 구독료, 라이선스, API 호출 요금 등의 형태로 AI 기술이 가시적인 매출로 전환되는 구간이며, 우리는 현재 이 구간의 초입에 서 있습니다. (중략) 자율주행, 휴머노이드 로봇, 범용 인공지능(AGI) 등 AI가 인간의 노동을 대체하기 시작하는 단계입니다. 젠슨 황이 '피지컬 AI'를 강조하고, 테슬라의 옵티머스 로봇이 양산 궤도에 진입하면서 점차 시장이 열리고 있습니다.
---「4장 초과수익을 만들 섹터들」 중에서

매크로 지표는 이름이 복잡하고 발표 주기도 제각각이라 처음에는 모조리 외우려다 금세 지치기 쉽습니다. 그래서 여기서는 외우는 공부가 아니라 '구조를 이해하는 공부'를 목표로 풀어 드리려 합니다. 구조가 한번 잡히면 이름은 자연스럽게 따라붙기 마련이니까요. 매크로 경제를 읽어내는 눈은 세 가지 축에서 출발합니다. 바로 성장, 물가, 고용입니다. 이 세 요소가 경제의 기본 뼈대를 이룹니다. 중앙은행은 이들을 면밀히 해석해 금리를 결정하고, 그렇게 결정된 금리는 다시 각 축에 영향을 미치며 경제 사이클을 굴려갑니다. 다만 더 중요한 것은 절대치가 아니라 시장의 기대치입니다. 가령 CPI(소비자물가지수)가 3%로 나왔다는 사실 그 자체보다 시장 예상치였던 3.2%를 밑돌았다는 점이 시장을 움직이는 진짜 동력이죠. 시장은 늘 기대치를 기준으로 반응하기에 발표 전 컨센서스가 어느 수준이었는지를 함께 확인하는 습관을 들이는 것이 중요합니다.
---「5장 ‘오래 살아남는 투자자의 무기」 중에서

기준이 없는 투자자에게는 시장의 모든 움직임이 판단의 대상이 됩니다. 오늘 1% 빠지면 더 빠질까 봐 불안하고, 1% 오르면 더 오를까 봐 조급해지죠. 매일 새로운 판단을 내려야 하는데, 그 판단의 대부분은 결국 감정에서 비롯됩니다. 그러다 보면 포모에 휩쓸려 고점에 사고, 공포에 짓눌려 바닥에 팔게 됩니다. 기준이 있는 투자자는 다릅니다. 매일 판단하지 않습니다. 기준에 부합하는 이벤트가 발생했을 때만 행동에 나서고, 나머지 시간은 묵묵히 기다립니다. 저 역시 처음에는 하루에도 수십 번씩 계좌를 들여다봤습니다. 그러다 어느 순간 이 행동이 저를 부자로 만들어주는 게 아니라는 사실을 깨달았습니다. 지금은 거의 매매를 하지 않습니다. 미리 세워둔 기준에 시장이 도달했을 때만 비로소 움직입니다. 그리고 이 방식으로 바꾼 이후, 오히려 수익률이 더 좋아졌습니다.