2024년 초, 전 세계 1위 자산운용사 블랙록이 미국 재무부 채권을 기초 자산으로 하는 토큰화 머니마켓펀드(MMF) 비들(BUIDL)을 이더리움 블록체인 위에 출시했다. 출시 후 불과 40일 만에 운용자산 5억 2,000만 달러(한화 약 7,800억 원)를 돌파했고, 2025년 말에는 25억 달러(한화 약 3조 7,500억 원)를 넘어섰다. 전 세계 총운용자산 2경 원을 굴리는, 100년이 넘는 역사를 가진 전통 금융의 거인이 블록체인 위에 자신의 상품을 올리기 시작했다는 것은 한낱 실험이 아니었다. 그것은 담대한 선언이었다. 실물 자산이 디지털로 이전하는 시대가 시작된 것이다.
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토큰화된 주식(Tokenized Stock)은 실물 주식을 1대 1로 수탁 기관에 예치하고 그 소유권을 증표 삼아 블록체인 위에 발행한 디지털 토큰이다. 이 토큰은 원본 주식의 가격을 그대로 추종하며, 배당금 수령과 의결권 행사 같은 주주의 권리까지 기술적으로 구현한다. 핵심은 이 토큰이 특정 국가의 거래소라는 물리적 울타리를 벗어나, 전 세계 누구나 접근 가능한 온체인 네트워크 위에서 거래된다는 점이다.
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2026년 1월, 전 세계 자본시장의 심장이라 할 수 있는 뉴욕증권거래소(NYSE)가 판의 규칙을 바꾸는 선언을 했다. 자신들이 블록체인 기반의 토큰화 증권 거래 플랫폼을 개발 중이며, 규제 승인을 전제로 연내 출시하겠다고 발표한 것이다. 이 플랫폼은 미국에 상장된 주식과 상장지수펀드(ETF)를 토큰화해 연중무휴 거래를 지원하고, 즉시 정산과 달러 단위 소수점 주문, 스테이블코인 기반 결제를 모두 가능하게 한다. 230년 역사의 세계 최대 증권거래소가 블록체인 위에서 주식을 거래하겠다고 나섰다.
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한국도 마침내 이 지각변동에 응답하기 시작했다. 2023년 초 금융위원회가 토큰증권 가이드라인을 발표한 이후 표류하던 관련 법안이 2026년 초 마침내 국회 본회의를 통과한 것이다. 핵심은 두 가지다. 첫째, 분산원장 기술을 활용한 증권 발행이 정식 인프라로 인정되었다. 둘째, 투자계약증권의 증권사 유통이 허용되면서 부동산, 음원 저작권, 미술품 등 그동안 법적 보호가 모호했던 비정형 증권이 자본시장법의 보호 아래로 들어왔다. 미래에셋증권, 한국투자증권, NH투자증권 등 대형 증권사들은 시스템 구축을 마치고 1호 토큰증권 타이틀을 위한 경쟁을 예고하고 있다.
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현재 삼성전자의 전체 이익 중 절반 이상이 반도체에서 나오지만, 삼성전자 주식을 사면 가전과 모바일 분야의 둔화까지 한 바구니에 담게 된다. 토큰화는 이 딜레마를 해결한다. HBM 시장은 2026년 약 47% 성장할 것으로 예상된다. 삼성전자의 반도체 매출도 전년 대비 2배 넘게 뛸 것이라는 전망이 나온다. 만약 HBM 매출에 연동된 토큰이 있다면 어떨까? 투자자는 스마트폰이나 TV 시장과 무관하게 AI 반도체라는 메가 트렌드에 순수하게 베팅할 수 있게 된다.
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로빈후드가 미국에서 증명한 하이브리드 포트폴리오의 공식이 한국에서도 현실이 되고 있다. 2025년 말, 네이버의 금융 계열사 네이버파이낸셜은 국내 1위 디지털 자산 거래소 업비트의 운영사 두나무를 포괄적 주식교환 방식으로 100% 자회사로 편입하기로 의결했다. 네이버 사용자 4,700만 명과 업비트의 하루 거래 대금 1조 원이 하나로 합쳐지는 시나리오다. 네이버쇼핑에서 물건을 사고, 네이버페이로 결제하며, 같은 앱 안에서 비트코인을 거래하는 세계가 기술적으로 가능해진다.
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보스턴다이내믹스가 로봇 한 대를 현대차에 판매하는 대신 로봇을 임대하고, 그 로봇이 벌어들이는 미래 수익의 일부를 토큰으로 쪼개 발행한다고 가정해보자. 이 경우 투자자는 현대차 주식을 사는 것이 아니라, ‘현대차 울산공장에 배치된 A로봇’의 수익권 일부를 직접 매입할 수 있다. 수천만 원짜리 로봇을 통째로 살 필요 없이 1만 원어치 토큰만 사도 특정 로봇이 만들어내는 수익 창출에 참여할 수 있다.
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AI 에이전트는 초당 수천 건의 의사결정을 내리고, 초 단위로 다른 에이전트와 정보를 주고받으며, 하루 종일 쉬지 않고 작동한다. 이들에게 인간의 은행 영업시간이나 신용카드의 건당 수수료 체계는 성장을 가로막는 장벽에 불과하다. 기계에게는 기계의 속도로 흐르는 돈이 필요하다. 그 돈이 바로 스테이블코인이다.
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스타링크 위성이 전파를 쏘고, 궤도 데이터 센터가 AI를 처리하고, 지상의 옵티머스가 손발이 되어 물리 세계를 움직이는 이 생태계에서, 모든 가치의 흐름은 24시간 국경 없이 정산되는 토큰의 형태로 귀결된다. 이것이 머스크의 제국이 향하는 방향이고, 머니토큰이 그 세계의 언어가 되는 이유다.