베스트셀러 『버블 붐』 저자 해리 덴트의 불황기 투자 전략
당신의 인생, 당신의 사업, 당신의 투자를 재점검하라!

암울한 경제 전망이 연일 계속되면서 경제 공황에 대한 우려가 커진다면 사상 유례없는 투자 기회가 다가오고 있다는 증거이다.
90년대 중반의 경기 회복, 1998~2000년 경기 호황을 정확히 예측했던 세계적인 경제 예측 가 해리 덴트가 이번에는 2009년부터 전개될 사상 최악의 대폭락 시장, 그 이후를 예견하는 새로운 책 『불황기 투자 대예측』을 내놓았다. 그는 통화량이나 무역 적자 같은 경제 지표를 중시하는 다른 경제학자들과 달리, 인구 통계와 기술 혁신 사이클을 근거로 연도별 경제 상황을 시나리오로 제시, 그에 맞는 투자 전략을 구체적으로 보여준다. 또한 앞으로 10년 이상 지속될 불황기에 투자자들이 언제 주식을 사고팔아야 하는지, 수익을 얻기 위한 최고의 투자처는 어디인지 당장 따라할 수 있는 최상의 투자 로드맵을 제시한다.
전작 『2010 버블 붐』에서 2010년 경기가 고점을 찍으며 사상 최대의 호황이 온 후 곧바로 대폭락이 닥칠 것이라 예견했던 그는, 이번 책에서 새로운 사이클과 변수가 나타나면서 생각보다 대폭락이 일찍 닥쳤다고 이야기한다. 사실 경제란 큰 흐름을 예측하기는 쉬우나 단기적으로는 사소한 요인 하나에도 민감하게 반응하여 변동성이 극심하기 때문에, 자신의 예측이 수시로 수정 ? 보완될 수 있다고 설명한다. 그러면서 자신의 업그레이드된 예측 및 투자 정보를 받고자 하는 이들을 위해 책 뒤페이지에 이메일로 무료 정보를 받을 수 있는 방법을 안내하며 독자에 대한 배려를 아끼지 않고 있다.

‘진단’뿐인 경제 예측을 넘어, ‘전략’을 제시하다

“미국발 금융 위기는 세계 경제를 1929년의 대공황 이후 최악의 경기 침체로 이끌 것이다”, “획기적인 규제책을 내지 않으면 정말로 위험한 상황이다”, “부실한 금융 기관을 지금 당장 정리해야 한다”……
불황의 골이 깊어지면서 앞으로의 세계 경제를 전망하는 전문가들의 목소리가 분주해지고 있다. 저마다 조금씩 다른 주장을 펴고 있지만, 이번 경제 위기가 쉽사리 해결되기는 어려울 것이며 당분간 불황이 지속될 것이라는 점에 있어서만큼은 대부분 의견이 일치하는 것으로 보인다.
문제는 이러한 사태를 관망하고 있는 ‘개인’들이다. 그들은 이제 현재의 상황이 어떤지, 이러한 상황이 왜 오게 되었는지에 대해 더 이상 궁금해 하지 않는다. 지금 그들에게 필요한 것은 ‘그렇다면 계속 마이너스 기록을 경신중인 펀드를 언제 빼야 하는지’, ‘여유 자금을 어디에 투자해야 수익을 남길 수 있는지’, ‘이 까마득한 경기 침체의 저점은 어디인지’를 정확하게 알려주는 정보이다.
1990년대에 부상하여 2000년대에 확대되는 새로운 번영의 시대와 주식 시장의 활성화, 미국의 경제 부흥을 정확히 내다봤던 독보적인 경제 예측 전문가 해리 덴트는 바로 이러한 독자들의 갈증을 『불황기 투자 대예측』에서 속 시원히 풀어주고 있다. 한 치 앞도 내다볼 수 없는 경제 혼돈기를 맞이하여 저마다 구체적인 해결책을 내놓기 꺼리는 여타 전문가들과 달리, 그는 앞으로 투자자들이 취해야 할 전략을 연도별로 과감히 제시하고 있다.
책 첫머리에 그는 이제 사상 최대의 호황이 끝나고 세계 경제가 일본이 겪었던 불황보다 훨씬 더 심각한 최악의 공황 국면으로 치달을 것이며 이 같은 불황이 최소한 10년 이상 지속될 것으로 예측한다. 2008년이 대단히 무서운 한해였다고 생각하는 이들에게 2010~2012년까지의 기간은 정도가 더 심할 것이며, 이때는 전통적인 분산 투자 전략도 아무런 소용이 없다고 주장한다. 즉, 개인이 제어할 수 없는 요인으로 인해 인생에 참담한 변화를 맞게 된다는 것이다.
그러나 그는 ‘바람의 방향은 바꿀 수 없어도 돛의 방향은 바꿀 수 있다’며, 비관적인 경제 상황에도 매력적인 투자처는 얼마든지 존재한다고 이야기한다. 대폭락 시대에 살아남기 위해 투자자들이 지금 당장 무슨 대책을 세워야 하는지, 수익을 얻으려면 어떻게 해야 하는지, 상세한 투자 전략과 자산 보호 방법을 정확한 시기와 더불어 조목조목 제시하고 있다.

“바람의 방향은 바꿀 수 없어도 돛의 방향은 바꿀 수 있다”

그가 제시하는 혹한기 투자 전략은 놀랍도록 정교하고 구체적이다. 어느 시점에 어떤 투자 수단이 유망한지, 예를 들어 주식, 부동산, 채권 가운데 어느 것을 선택해야 하는지 콕 집어 이야기하는 것은 물론, 이후 세계 경제를 주도하며 호황을 이끌게 될 지역과 국가에 대해서도 자신 있게 전망하고 있어 투자자들에게 실질적인 도움을 주고 있다.
그에 따르면 2009년 말부터는 경기가 바닥에 근접할 것이므로 보유 중인 주식이나 부동산을 대부분 매각하고 안전한 통화나 현금, 초단기 채권을 쥐고 있어야 한다. 그러다 2010년 중후반 이후부터는 장기채권의 가격이 오를 것이므로 이를 눈여겨보아야 한다. 2012년부터는 아시아 주식과 부동산에 눈을 돌리는 것이 좋다.
그가 투자자의 성향에 따라 정리한 혹한기 투자 전략을 대략 살펴보면 다음과 같다.

공격적인 투자자가 관심을 기울여야 할 중요한 투자 분야와 지역
ㆍ 2009년 초중반~2010년 중반 : 현금, 초단기 채권, 안전한 통화, 원자재 상품, 에너지 관련주
ㆍ 2010년 중후반~2022년 후반 : 장기채권(재무성 채권, 회사채, 국제채)
ㆍ 2012년 중반~2017년 중반 : 주식(중국, 인도, 의료 관련주, 기술주, 다국적 기업)
ㆍ 2012년 중반~2015년 초반을 지나 2020~2024년 : 부동산(소형주택, 휴가용 주택, 은퇴용 주택)
ㆍ 2022년 후반~2035년 : 주식(인도, 신흥 개발 국가, 미국), 원자재 상품, 부동산

보수적인 투자자가 관심을 기울여야 할 중요한 투자 분야와 지역
ㆍ 2009년 초반~2010년 중반 : 현금, 초단기 채권, 안전한 통화
ㆍ 2010년 중후반~2022년 말 : 장기채권(재무성 채권, 회사채, 국제채)
ㆍ 2012년 중반~2017년 중반 : 주식(일본, 의료 관련주, 다국적 기업)
ㆍ 2022년 말~2035년 : 미국의 대형 다국적 기업, 의료 관련주, 인도, 부동산

향후 세계를 이끌게 될 황금의 투자처는 어디인가

그는 여기에서 한 걸음 더 나아가 세계 각 국가의 경제를 지역별로 세밀하게 분석하면서, 앞으로 떠오르게 될 황금의 투자처가 어디인지를 하나하나 분석하고 있다.
그에 따르면 앞으로 주요 선진국들은 대략 일본, 러시아, 유럽, 동유럽, 중국 및 동아시아, 뉴질랜드 및 호주, 북미의 순서로 노령화가 진행되며, 신흥 개발 지역은 동남아시아, 라틴 아메리카, 인도 및 남아시아, 중동, 아프리카의 순서로 성장 및 경기 사이클이 최고조에 이르게 된다. 이 가운데 중동은 지정학적 불안이 너무나 큰 상태이고, 아프리카의 경우 발전의 정도가 많이 뒤떨어져 있기 때문에, 결국 인도야말로 조만간 나타날 대폭락 직후나 2020년대 초반부터 2030년대 중반까지 이어질 다음 차례의 세계적인 경기 호황기, 2065~2069년으로 예상되는 세계 경제의 최절정기를 앞두고 투자하기에 가장 좋은 지역이 될 것이라고 전망한다.
그는 최고의 투자처로 인도를 거명한 또 다른 이유로, 인도가 향후 20년간 이어질 서방 선진국의 경기 불황에 거의 영향을 받지 않으며, 방글라데시까지 포함할 경우 세계에서 인구 900만 명이 넘는 초대형 대도시 가운데 네 곳을 가지고 있다는 점을 꼽는다. 그러면서 앞으로의 20년 동안 세계 대부분의 국가가 경기 불황, 보호무역주의, 테러, 정치적 불안으로 시달리고 있을 때, 인도가 사회간접자본을 확충하고 정부와 기업의 발전을 이룰 수 있는 절호의 기회를 성공적으로 이용하기만 한다면, 2030~2060년 사이 아시아 지역의 선두 국가로 부상할 것이며 궁극적으로 많은 인구를 보유하면서 국민 소득도 높은 세계의 선두 국가가 될 것이라고 강력하게 주장한다.
이는 현재 대부분의 경제학자가 ‘중국’을 미래의 선두 국가로 지목하는 것에 정확히 반하는 이야기임에 틀림없다. 물론 판단은 온전히 독자의 몫이겠지만 인구 통계 사이클을 비롯하여 각종 신빙성 있는 통계 자료를 근거로 신중하게 분석한 그의 예측에 상당한 힘이 실리는 것만은 분명한 사실이다.


한 치 앞도 내다볼 수 없는 현재의 불확실한 경제 상황에서는 어떤 전문가의 말에 귀를 기울여야 하는지 판단하는 것이, 향후 경제적 생존에 지대한 영향을 미치게 된다. 치밀한 분석과 소름 끼치는 예측으로 그 정확성을 이미 검증받은 해리 덴트, 그가 전하는 이야기야말로 모든 투자자들이 결코 놓쳐서는 안 될 귀한 충고임에 틀림없다. 현명한 투자자라면 결코 그의 이야기를 놓쳐서는 안 될 것이다.