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1일차_ 투자 타당성 분석은 무엇인가?
투자 타당성 분석의 개념 투자 타당성 분석을 왜 배워야 하는가? 투자 타당성 분석 흐름도 재무제표의 이해 투자 타당성 분석 사례 용어정리 1일차 요약 2일차_ 외부 환경 분석 경제분석 산업분석 1 : 5 Forces 모델 산업분석 2 : PEST 모델 용어정리 2일차 요약 3일차_ 현금흐름 추정 현금흐름 추정 손익계산서 추정 FCF 추정 잔존가치 추정 증분 현금흐름 추정 용어정리 3일차 요약 4일차_ 자본비용 추정 화폐의 시간가치 타인자본비용 자기자본비용 가중평균자본비용 예제계산 부록 : 회귀분석 용어정리 4일차 요약 5일차_ 투자 타당성 평가 순현재가치법(NPV, Net Present Value) 내부수익률법(IRR, Internal Rate of Return) 회수기간법(Payback period method) 용어정리 5일차 요약 |
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1일차에서는 투자 타당성 분석이 무엇이고 앞으로 배워나갈 예제에 대해 소개하였다. 예제는 독자가 카지노 기업의 투자 책임자라고 가정하여 새로운 장소에 카지노를 개장하는 것과 기존의 카지노 게임기인 룰렛을 수동룰렛기계에서 자동룰렛기계로 교체할 것인지에 대한 예제를 제시하였다. 회계에 대해서 잘 모르는 독자를 위해 재무제표에 대한 이해를 높이고자 각 재무제표에 대해 설명했다.
2일차에서는 사업이나 투자안을 검토하기 위해 꼭 필요한 외부환경 분석을 기술하였다. 외부환경 중에 가장 중요한 경제환경을 분석하는 방법을 기술하였다. 산업을 분석하는 방법으로 5 Forces 모델을 소개하였고 이 모델을 이용하여 카지노 사업을 분석하였다. 다각도로 외부환경 분석을 하기 위해서 PEST 모형을 소개하였고 이 모형을 현업에서 어떻게 사용하는지 다양한 예시를 기술하였다. 3일차에서는 엑셀프로그램을 통해서 현금흐름을 추정하는 방법을 기술하였다. 1일차에서 소개된 카지노 사업의 신규투자와 기존 룰렛기계를 대체하는 대체투자의 두 가지 사례를 필자가 직접 엑셀을 이용하여 현금흐름을 추정하였다. 독자들이 책을 읽으면서 엑셀프로그램에 책 내용을 대입시키면 저절로 현금흐름 추정이 가능하게 하였다. 4일차에서는 투자의 위험인 자본비용에 대해서 기술하였다. 자본비용은 재무학에 바탕을 두고 이론적 전개가 필요한 내용이다. 그러나 이론적인 부분을 독자들이 어려워해서 이론적인 내용은 간략하게 수록하고 그 이론의 결과물 위주로 전개하였다. 이론 내용이 어려운 독자들은 결과만 보고 그 결과를 타당성 분석에 활용하여 현업의 문제를 풀 수 있을 것이다. 조금 더 알고 싶은 독자들에게는 엑셀을 통해서 회귀 분석하는 방법을 기술하여 본서를 통해서 쉽게 따라하며 회귀분석을 할 수 있게 하였다. 5일차에서는 3일차에서 추정한 현금흐름과 4일차에서 계산한 자본비용을 이용하여 타당성 분석 결과를 어떻게 하는지 카지노 사례를 통해서 계산하였다. 다양한 타당성 분석 기법이 있으나 실무에서 가장 많이 이용되는 순현가법, 내부수익률법, 회수기간법에 대해서 기술하였고 각각의 기법을 어떻게 실무에서 활용할 수 있는지 직접 엑셀 프로그램을 통해서 응용하였다. |