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가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라

[ 3판 ]
리뷰 총점8.8 리뷰 16건 | 판매지수 25,545
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품목정보

품목정보
출간일 2016년 11월 15일
쪽수, 무게, 크기 412쪽 | 614g | 152*224*30mm
ISBN13 9788959406265
ISBN10 8959406260

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책소개 책소개 보이기/감추기

가치투자의 귀재 존 네프 수익률 5600% 신화를 쓰다

가치투자의 귀재 존 네프가 직접 자신을 조명하고, 자신의 투자 비법을 소개했다. 존 네프는 워렌 버핏, 피터 린치와 어깨를 나란히 하는 투자업계의 ‘살아 있는 전설’이다. 그는 투자 인생 30여 년 동안, 업계의 통념을 거부하고 그만의 원칙과 방법으로 22년이나 시장을 평정하면서 펀드 규모를 무려 57배로 성장시켰으며, 윈저펀드를 미국 내 최대 최고의 펀드로 만들었다. 무엇보다 그는 ‘가치투자란 무엇인지’ ‘가치투자란 어떻게 하는 것인지’를 실천적으로 보여준 가치투자의 선도자였다. 월가에서 아직껏 그의 업적을 능가하는 천재는 없었다. 아마도 앞으로도 나오기는 힘들 것이다.

이제 일선에서 영광스럽게 물러난 그는 이 책을 통해, 그동안 거둬온 경이적인 실적의 근간이 된 주가수익비율(PER) 원리를 처음으로 공개하는 동시에, 주식투자의 필승 전략과 기법 등을 소개한다. 또한 그만의 트레이드마크인 ‘가치투자 value investing’ 기법에 대한 상세한 조언 및 지침, 주가수익비율 활용법, 시장의 새로운 동향을 파악하는 방법 등에 대해서도 소중한 교훈과 통찰을 제시한다. 특히 월스트리트에서의 삶을 연대기로 서술한 존 네프의 ‘투자 일지’(3부)는, 그가 거둔 최선(또는 최악)의 투자 결정 이면에 숨겨진 놀라운 통찰력을 발견하는 동시에 그의 혁신적 투자 스타일이 어떤 경로로 변천해왔는지를 생생하게 보여주고 있다.

월스트리트의 한 천재가 오랫동안 실천해온 성공적 투자 전략을 상세하게 소개한 이 책은, 투자를 꿈꾸는 모든 이들이 반드시 읽어야 할 필독서다. 특히 ‘가치투자’를 지향하는 투자자들에게는 ‘바이블’이라 해도 과언이 아닐 것이다. 비단 이 책은 주식투자 비법만을 알려주는 건 아니다. 달랑 20달러를 들고 ‘무작정’ 뉴욕으로 떠난 가난한 시골 청년 존 네프가 어떻게 자신의 삶을 개척해 나가는지, 그리고 어떻게 투자계의 거물로 성장해 가는지를 드라마틱하게 보여주고 있다. 그의 ‘천재’가 얼마나 부단한 노력으로 이루어진 것인지를 감동적으로 전한다.

목차 목차 보이기/감추기

감사의 글/ 추천의 글/ 저자 서문/ 프롤로그

1장 전 재산 20달러의 가난한 청년, 기회의 땅을 찾다
포탄의 흔적과 티커 테이프/ 운 좋은 출발

2장 악착 같은 노력, 그것밖엔 달리 길이 없었다
사업가의 피를 물려받다/ 얼음장수의 유혹

3장 투자세계로 가는 길목, 기초 훈련을 쌓다
여러 직장 그리고 아버지와의 재회/ 투자 개념에 눈뜨기 시작하다/ 스승을 만나다

4장 은행가의 시대, 어설픈 첫걸음을 떼다
어설픈 첫걸음/ 자연스러운 의문/ 넉넉지 않은 급여/ 고루한 조직에서는 내가 할 일이 없다

5장 어수선한 시절, 기회의 보금자리를 틀다
시장 밖으로/ 스스로의 가치를 높여라

6장 미시간 촌뜨기, 마침내 윈저를 지휘하다
전략의 진화/ “제럴드 차이가 사들이고 있대…!”

7장 윈저의 투자 스타일, 흔들림 없는 원칙이 있다
저PER 투자/ 7퍼센트 이상의 펀더멘털 성장/ 배당수익률 방어
총수익률과 PER의 긍정적 관계 견인/ PER을 감안한 순환노출/ 확실한 성장기업 / 강력한 펀더멘털

8장 가치투자 핵심 전략, 할인매장에서 보석을 찾아라
그 날의 저가주를 공략하라/ ‘주가가 왜 떨어졌지?’/ 악재도 때로는 호재가 될 수 있다/ 두드러진 주가 하락은 미래의 가능성을 의미한다/ 비인기주를 찾아라/ 양질의 성장세를 유지하는 기업을 찾아라/ 다른 사람이 모르는 투자 기회를 포착하라/ 잘못 분류된 기업을 찾아라/ 임계치를 확보한 기업을 찾아라/ ‘덤’의 기회를 포착하라/ ‘나만의 능력’을 적극 활용하라/ 좁은 영역에 얽매이지 말라/ ‘나만의 지평’을 확장하라/ 투자 소신을 세워라

9장 저PER 포트폴리오, 본질은 변하지 않는다
변곡점에 주목하라/ 여론을 경계하라/ 윈저의 청사진 : ‘계산된 참여’/ ‘인기 성장주’에 목숨 걸지 마라/ 동트기 직전의 새벽이 가장 어둡다/ ‘비인기 성장주’를 공략하라/ ‘적정 성장주’는 건강한 시민과 같은 존재다/ ‘순환 성장주’는 다시 반등한다/ 시장은 수익률이 최고점에 이른 순환주에 투자하지 않는다/ 모든 순환주가 예측한 사이클대로 움직이는 건 아니다/ 시장이 선호하는 종목에 현혹되지 마라/ 하향식인가, 상향식인가/ 동향을 유발하는 ‘뭔가’에 주목하라/ ‘사실자료’를 작성하라/ 팔아야 하는 확실한 근거를 대라/ 확고한 매도 전략을 수립하라/ 영원히 붙들고 있지 마라/ 상황이 좋지 않으면 쉬어가거나 돌아가라/ 변화의 시대에도 본질은 변하지 않는다

10장 비수기(1970∼1976), 그 혼돈의 강을 건너 승리하다
1970 : 복합기업 & 차이니즈 페이퍼/ 1971 : 비포장 도로 위에서/ 1972 : 모건이 선택한 종목이라면…/ 1973 : 탠디는 멋있었다/ 1974 : 다시 현실로 돌아오다/ 1975 : 윈저, 승리하다/ 1976 : 조이 오브 스톡The Joy of Stocks

11장 짙은 안개 속(1977-1981), 그래도 나는 전진한다
1977 : 나무랄 데 없는 이력/ 1978 : 낙천주의자 클럽/ 1979 : 쉴 틈 없는 한 해/ 1980 : 바람에 맞서며 얻은 교훈/ 1981 : 윈저의 길이 곧 대세다

12장 훌륭한 재료(1982-1988), 결단과 타이밍이 중요하다
1982 : 새로운 차원/ 1983 : 회전, 회전, 회전…/ 1984 : 약진 앞으로/ 1985 : 기대심리 & 펀드멘털/ 1986 : 실속 없는 질주/ 1987 : 부활의 해/ 1988 : 대폭락의 여파

13장 가치로 고른 유망 종목(1989-1993), 결국 그 진가를 발휘하다
1989 : 퇴보의 시기/ 1990 : 반격에 나서다/ 1991 : 마침내 전세가 역전되다/ 1992 : 반등/ 1993 : 최고의 투자기관으로 우뚝 서다/ 요약

14장 예지력, 거저 얻어지는 게 아니다
인기 성장주 후보/ 적정 성장주 후보/ 비인기 성장주 후보/ 순환 성장주 후보(선과 악 그리고 추함)

에필로그

저자 소개 관련자료 보이기/감추기

저자 : 존 네프
John Neff
1995년 은퇴 전까지 윈저펀드의 투자자문업체 웰링턴 매니지먼트 컴퍼니 수석 부사장 및 경영 파트너로 일했다.
저자 : 스티븐. L. 민츠
Steven. L. Mintz
이코노미스트 그룹의 간행물로, 주로 최신 금융기법을 발굴하고 그 기법이 오늘의 시장에서 어떻게 운용되는지를 연구하여 소개하는 [CFO]지의 뉴욕 지국장이다. 다른 저서로는『Beyond Wall Street』, 『Five Eminent Contrarians』 등이 있다.
역자 : 김광수
중앙대학교 문과대학을 졸업하고 인디애나 주립대학에서 공부했으며, 비즈니스 및 자기계발서 전문번역가로 활동하고 있다. 역서로는『서번트 리더십』, 『작게 시작하여 크게 성공하라』, 『잘 나가는 기업, 남다른 경영』, 『실행에 집중하라』, 『나는 CNN으로 세계를 움직인다』, 『리딩업』, 『퍼니 비즈니스』, 『로열티 경영의 원칙』, 『마틴 루터 킹의 리더십』등 다수가 있다.

회원리뷰 (16건) 리뷰 총점8.8

혜택 및 유의사항?
구매 PER가 낮은 성장주 및 가치주들을 매매 내용 평점3점   편집/디자인 평점4점 YES마니아 : 플래티넘 스타블로거 : 블루스타 u*************r | 2022.06.01 | 추천0 | 댓글0 리뷰제목
저자 존 네프는 31년간 윈저 펀드를 운용하면서 5,600%의 수익을 달성하였다. 책 내용은 세 부분으로 구성되어있다. 존 네프의 성장 과정을 시작으로 그가 어떤 방식으로 종목을 선정했는지, 그리고 마지막으로 생애 투자일지로 구성되어있다.   존 네프는 총수익률(배당수익률 + 이익성장률) 대비 PER가 낮은 성장주 및 가치주들을 매수하여, 시장의 관심(모멘텀)을 받게 되면;
리뷰제목

저자 존 네프는 31년간 윈저 펀드를 운용하면서 5,600%의 수익을 달성하였다.

책 내용은 세 부분으로 구성되어있다.

존 네프의 성장 과정을 시작으로 그가 어떤 방식으로 종목을 선정했는지, 그리고 마지막으로 생애 투자일지로 구성되어있다.

 

존 네프는 총수익률(배당수익률 + 이익성장률) 대비 PER가 낮은 성장주 및 가치주들을 매수하여, 시장의 관심(모멘텀)을 받게 되면 매도하는 전략을 사용하였다.

 

기본적으로 총수익률 및 미래 PER를 계산하기 위해서는 철저한 펀더멘탈 분석이 필요하므로 일반 투자자들이 하기에는 어려운 방식이라고 생각한다.

제레미 시겔의 '투자의 미래'에서 고성장 기술주보다 배당 성향이 좋은 가치주가 장기적으로 실적이 뛰어나다 증명하였는데, 그걸 실제로 증명한 사례가 아닐까 한다.

존 네프의 방식처럼 철저한 펀더멘털 분석은 하기 어렵지만, 역발상으로 시장의 모멘텀에서 소외된 종목들 중에 회복될 가능성이 있는 섹터에 투자하는 것은 지금 내가 하고 있고, 앞으로 발전시키고자 하는 투자와 유사하다.

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구매 잘 봤어요 내용 평점5점   편집/디자인 평점5점 YES마니아 : 골드 스타블로거 : 블루스타 U**********d | 2021.12.12 | 추천0 | 댓글0 리뷰제목
가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라를 읽고 쓰는 리뷰입니다. 주식에 입문한지 몇년이 되었지만 여전히 가치투자보다는 당장의 이익이나 순간적인 충동에 의한 매매를 많이 하는 터라 기본적인 것부터 배워보고 싶어 이 책을 읽어보았습니다. 워렌 버핏 등과 어깨를 나란히 하는 투자업계의 살아있는 전설인 만큼 그가 오랫동안 실천해 온 성공적 투자전략의 상세한 소개를 통해 가치투;
리뷰제목

가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라를 읽고 쓰는 리뷰입니다. 주식에 입문한지 몇년이 되었지만 여전히 가치투자보다는 당장의 이익이나 순간적인 충동에 의한 매매를 많이 하는 터라 기본적인 것부터 배워보고 싶어 이 책을 읽어보았습니다. 워렌 버핏 등과 어깨를 나란히 하는 투자업계의 살아있는 전설인 만큼 그가 오랫동안 실천해 온 성공적 투자전략의 상세한 소개를 통해 가치투자에 대해 다시 한 번 생각하고 알게 되는 계기가 되었습니다. 더불어 투자에는 운이 많이 작용한다고 생각했는데 부단한 노력이 그보다 더 필요하다는 걸 알게 되었네요. 

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가치투자로 경제적 자유에 도달하다 내용 평점5점   편집/디자인 평점5점 스타블로거 : 수퍼스타 y****a | 2021.12.10 | 추천0 | 댓글0 리뷰제목
가치 투자로 경제적 자유에 도달하다 by 박용범 독서작가(2021) ybphia@naver.com     투자에서 거둔 최선(또는 최악)의 투자 결정 이면에 숨겨진 놀라운 통찰력을 발견하고자 한다. 가치 투자의 핵심 전략은 할인매장에서 보석을 찾는 것이다. 그날의 저가주를 공략하라. 주가가 왜 떨어졌지? 악재도 때로는 호재가 될 수 있다. 두드러진 주가 하락은 미래의 가능성을;
리뷰제목

가치 투자로 경제적 자유에 도달하다

by 박용범 독서작가(2021) ybphia@naver.com

 

 

투자에서 거둔 최선(또는 최악)의 투자 결정 이면에 숨겨진 놀라운 통찰력을 발견하고자 한다. 가치 투자의 핵심 전략은 할인매장에서 보석을 찾는 것이다. 그날의 저가주를 공략하라. 주가가 왜 떨어졌지? 악재도 때로는 호재가 될 수 있다. 두드러진 주가 하락은 미래의 가능성을 의미한다. 비인기주를 찾아라. 양질의 성장세를 유지하는 기업을 찾아라. ''의 기회를 포착하라. '나만의 능력'을 적극 활용하라. 좁은 영역에 얽매이지 말라. '나만의 지평'을 확장하라. 투자 소신을 세워라. '사실 자료'를 작성하라. 팔아야 하는 확실한 근거를 대라. 확고한 매도 전략을 수립하라. 영원히 붙들고 있지 마라. 상황이 좋지 않으면 쉬어가거나 돌아가라. 변화의 시대에도 본질은 변하지 않는다. 오늘날의 주식 시장은 과거 어느 때보다 열심히 연구하는 투자자에게 은혜를 베푼다. 고배당 종목에 투자 후 배당률이 평균 수준으로 떨어질 때 팔고 다른 종목을 매수하는 식으로 해서 매매 종목의 배당수익률 차이는 거의 2퍼센트에 육박하게 된다.

 

 

시장이 안겨주는 축복을 받기 위해서는 끊임없이 종목을 연구하는 자세와 종목을 선택하는 판단, 그리고 판단을 믿고 기다리는 인내심이 필요하다. 주식투자는 가치 투자자의 관점에서 보면 기업의 소유권 중 일부를 취득함과 동시에 주주가 되어 자신의 지분만큼 기업의 이익과 자산에 대한 권리를 갖는 것으로 본다. 순이익과 영업이익을 시가 총액과 비교하는 방법이 해당 기업이 싼지 비싼지를 판단하는 매우 중요한 근거가 되는 것이다. 물론 순자산 가치 대비 시총을 비교하는 방법도 있다. 그러나 기업의 존재 이유는 이익을 추가하는 것이다. 영업활동을 통해서 이익을 창출하는 가치를 시총과 비교하는 것이 적절한 평가 방법이다.

자산가치 수익가치 성장가치를 따져 종목을 고르는 투자 원칙을 세운다. 가장 명확한 종목은 자산주다. 사람으로 따지면 자산 가치는 이미 벌어둔 돈, 수익가치는 현재 벌고 있는 연봉, 성장가치는 앞으로 벌 수 있는 돈을 의미한다. 주식시장에서 최고의 가치는 바로 성장가치이지만, 불확실성이 많다는 게 흠이다. 회사 최고경영자(CEO)조차도 자기 회사의 성장가치를 맞추지 못한다. 자산 가치가 있는 종목 중에서 성장가치를 가진 종목에 투자한다.

 

 

좋아하는 종목은 저PBR·PSR 기업 중 현재는 수익이 나지 않지만 시가총액이 싼 기업이다. 자산과 매출이 많은 이들 기업은 영업이익률이 올라가면 무조건 수익이 난다. 관련 산업의 업황이 좋아지면 영업이익률이 올라가고 주가도 따라서 상승한다. 이렇게 골라낸 종목은 실패한 적이 없다.

주식투자를 하기 전에 본인만의 투자철학을 세워야 한다. 기업 관계자와 회사의 미래에 대해 얘기할 수 있을 정도로 공부하고 투자해야 한다. 남의 말을 듣고 주식투자를 하는 것은 '도박'이다. 아직 한국 주식시장은 블루오션까지는 아니지만 경쟁자가 많이 없다. 자본시장 공부에 재미를 붙이면 더 큰 혜택이 돌아올 것이다.

현명한 투자가 쉬운 것은 절대 아니지만 그렇다고 복잡한 것도 아니다. 투자자에게 필요한 것은 선택한 기업을 정확하게 평가하는 능력이다. 내재가치는 간단하게 정의할 수 있다. 기업이 잔여 수명 동안 창출하는 현금을 할인한 가치이다.

 

 

 

 

 

 

가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라(존 네프, 스티븐L. 민츠 공저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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한줄평 (27건) 한줄평 총점 9.2

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구매 평점4점
책내용을 다 이해하기는 힘들었어요~ 그래도 도움이 많이 되었어요.
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YES마니아 : 로얄 밀**코 | 2022.06.28
구매 평점5점
투자의 원칙과 전략
이 한줄평이 도움이 되었나요? 공감 0
h****5 | 2022.06.22
구매 평점5점
좋은 책 입니다
이 한줄평이 도움이 되었나요? 공감 0
YES마니아 : 로얄 b******s | 2022.06.08
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