품목정보
발행일	2022년 06월 07일
쪽수, 무게, 크기	200쪽 \| 326g \| 12818820mm
ISBN13	9791130690735
ISBN10	1130690733

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저자 소개 (4명)

감수 : 이상건 이동 관심작가 알림신청

존은 여덟 살 때 이미 ‘틈새시장’이 무엇인지 파악한 것이다. 약간의 조사를 통해 한 통신판매 업체에서 폭죽을 우편으로 판매한다는 사실을 알아냈고, 이렇게 사들인 폭죽을 친구들에게 다섯 배나 비싼 가격에 팔아 큰 이윤을 남겼다. 그는 10대 시절에 생애 처음으로 자동차를 샀는데 이때도 기업가 정신을 유감없이 발휘했다. 어느 날 존은 친구들과 곡물 창고에서 놀다가 낡고 오래된 포드 자동차 한 대를 발견했다. 그는 창고 주인을 찾아가 그 차를 팔겠느냐고 물었다. 창고 주인과의 짧은 협상 끝에 템플턴은 고작 10달러를 주고 움직이지도 않는, 폐차 직전인 차의 주인이 되었다. (...) 얼마 후 존은 고물 포드 한 대를 더 찾아냈고, 이번에도 10달러를 주고 샀다. 그는 반 친구들과 함께 머리를 짜내 고물차 두 대를 조립하여 실제로 타고 다닐 수 있는 자동차 한 대를 만들었다. 덜덜거리는 소리가 나던 차가 연기를 내뿜으며 시동이 걸리자 모두 환호성을 질렀다. 4년 후 존은 이 차를 팔아서 또 이익을 남겼다. 그가 고작 20달러를 투자하여 큰 이익을 남길 수 있었던 건 결코 기적이 아니다.
---「소년, 투자의 재미를 맛보다」 중에서

1930년대 말 미국 경제는 아직 경제 공황에서 완전히 회복되지 않은 상태였다. 다우존스 산업 평균 지수는 150포인트에서 요동쳤고, 최고치는 1929년 증시 붕괴 직전에 도달했던 400포인트에 훨씬 못 미쳤다. 그러던 중 유럽에서 제2차 세계대전이 발발하자 템플턴은 이것을 기회라 생각하고 투자를 시작했다. 유럽의 전쟁이 미국 경제를 살릴 것이고, 지금까지 비효율적이었던 미국 기업들이 어부지리로 혜택을 보리라고 확신했다. 미국은 아직 전쟁에 개입하진 않았지만 연합국에 계속 물자를 공급하고 있었다. 그래서 그는 1939년 9월 자신의 첫 직장인 페너앤드빈의 대표 딕 플랫트에게 투자 자금으로 1만 달러를 빌려달라고 했다. 플랫트는 부탁을 들어주었고, 템플턴은 주식 중개인에게 1달러 미만에 거래되는 미국 기업의 주식을 전부 사들이라고 했다. 이렇게 하여 템플턴은 104개 기업의 페니 스톡을 매수했다. 플래트가 104개 기업 중 37개는 파산 상태라고 경고하자 템플턴은 이렇게 답했다. “상관없습니다. 파산을 했든 말든 최대한 사들일 것입니다!” 그리고 템플턴의 예상대로 미국의 경기는 다시 살아났다. 불과 1년 만에 템플턴은 플랫트에게 빌렸던 돈을 모두 갚을 수 있었다. 그는 뭉텅이로 사들인 페니 스톡 주식을 차례차례 팔았다. 투자금 1만 달러는 무려 4만 달러가 되어 있었다. 대단한 수익률이었다. 104개 기업 중 투자에 실패한 곳은 고작 네 곳뿐이었다.
---「바겐 헌터의 탄생」 중에서

존 템플턴은 1970년대 초반 일본 주식에 대규모 자금을 투자했다. 1990년대 말에는 한국에도 투자했다. 한국의 외국인 투자 제한 조치가 철폐되었고, IMF(국제통화기금) 금융위기를 맞은 터라 저가로 매수하기 좋은 상태였기 때문이다. 당시의 상황을 그는 생생한 육성으로 이렇게 전하고 있다. “나는 한국 시장이 침체 국면에 돌입했다고 생각한다. 투자자로서 경험에 따라 나는 가장 비관적인 상황에서 주식을 매수해왔다. 지난 몇 달 동안 한국 시장에는 비관적인 분위기가 팽배했다.”
---「글로벌 가치투자의 태두」 중에서

템플턴은 몇 가지 기록을 세웠다. 그는 개인을 위한 주식 투자는 물론이고 비즈니스를 위한 주식 투자에서도 억만장자가 되었다. 이렇게 양쪽 분야에서 모두 성공을 거둔 투자자는 극소수에 불과하다. 이보다 더 중요한 것은 그가 TGF로 38년 넘게 평균 16퍼센트의 수익률을 달성했다는 사실이다. 단기간에 훨씬 더 좋은 수익률을 기록한 펀드매니저들도 있다. 예를 들어 피터 린치는 평균 29.2퍼센트의 수익률을 기록했다. 하지만 이 수익률은 ‘겨우’ 13년 정도 유지되었을 뿐이다. 반면 템플턴은 장기간 일정한 수익률을 유지한 ‘기록 보유자’라고 할 수 있다.
---「단 한 번도 실패하지 않은 투자」 중에서

그렇다면 그는 어떤 숫자를 중요하게 여겼을까? 그가 궁극적으로 찾고자 한 값은 주식의 ‘내재가치’였다. 내재가치를 구하는 공식은 간단하다. 해당 주식 종목의 ‘시가총액’에 해당 주식 종목의 ‘아직 드러나지 않은 가치’를 더한 다음, 그 값을 ‘총 주식 수’로 나누는 것이다. 이때 이 ‘내재가치’가 실제 주가보다 월등히 낮다면 반드시 매수해야 할 종목이다. 앞으로 더 큰 성장을 할 것이기 때문이다. 하지만 여기서 문제가 생긴다. ‘시가총액’과 ‘총 주식 수’는 명쾌한 숫자로 딱 떨어지지만 ‘아직 드러나지 않은 가치’는 대체 무엇으로 측정한단 말인가? 그래서 템플턴이 주목한 두 수치가 이것이다(이 수치들은 실제 측정 가능한 것은 물론이고, 아주 손쉽게 구할 수 있는 숫자들이다!).

---「부록: 저가 매수 전 반드시 체크해야 할 금융 지표」 중에서

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“우리가 연구한 결과, 장기적으로 주가는 오르고, 오르고, 또 오른다!” 전 세계 주식 투자자들의 정신적 지주, 그가 남긴 16가지 투자의 원칙 1997년 말 한국의 주식 시장은 지금과는 비교할 수도 없는 절망과 비관이 가득했다. 당시 신출나기 경제 기자였던 이상건 현 미래에셋투자와연금센터 대표는, 당시의 객장 분위기를 “투자자들은 살짝 닿기만 해도 날카로운 가시를 세우는 고슴도치처럼 예민해져 있었다”라고 회상했다. 그런데 바로 이 시기에 외국의 한 투자자가 자그마치 1000만 달러, 당시 한화로 143억 원에 이르는 거액을 한국 증권시장에 투자했다는 소식이 들려왔다. 모두가 공포에 질려 ‘이제 모든 것이 끝났다’고 절규하던 순간, 오히려 역발상으로 시장에 진입한 것이다. 그의 이름은 존 템플턴, 전 세계 투자 전문가들이 가장 존경하는 투자가이자, 미국인 펀드매니저 최초로 영국 왕실로부터 기사 작위까지 받은 입지전적인 인물이었다. 1954년에는 템플턴 그로스 펀드를 설립해 무려 38년간 연평균 15퍼센트 이상의 수익률을 달성했는데, 이는 개별 펀드로서는 전무후무한 기록이자 동 기간 전체 미국 주식 시장의 성장률의 4배에 달하는 성과였다. 존 템플턴의 이러한 역발상 투자는 IMF 외환 위기 때의 한국 투자가 처음이 아니었다. 1980년대 일본의 버블 경제가 붕괴하며 증시가 반토막 났을 때 그는 이번에도 가장 먼저 등장해 일본 주식 시장에 거액을 투자했고, 2003년 중국 발 금융 위기 때에는 국영기업 등을 저가에 인수해 무려 1000퍼센트가 넘는 수익을 거뒀다. 유럽에서 제2차 세계대전이 발발해 모든 산업이 붕괴했을 때조차 템플턴은 전후 유럽 재건 시 미국 기업의 주가가 폭발적으로 성장할 것이라고 확신, 1만 달러 미만으로 거래되는 미국의 저평가 기업만 골라 매수했다. 무려 104개 기업 중 37개 기업이 파산 직전 상태였지만 그는 아랑곳하지 않았다. “상관없습니다. 파산을 했든 말든 저는 최대한 사들일 것입니다.” 템플턴은 늘 기회 앞에서 망설이는 투자자들에게 이렇게 말한다. “나는 겉보기에 최악인 시기에 최고의 투자 기회가 온다고 믿는다.” 역대급 하락장이라며 모두 낙담하는 이때, 수십 년이나 앞서 역발상 전략으로 투자사에 한 획을 그의 ‘비관론 최고조의 법칙’을 잘만 활용한다면 위기 속에서 오히려 더 큰 기회를 발견할 수 있지 않을까? 이 책에서 그 답을 찾아낼 수 있을 것이다. “그들의 위대한 삶 속에 이미 투자의 답이 있다!” 금세기 가장 위대한 투자가들의 삶과 철학을 한 번에 마스터할 완벽한 기회 어떤 한 현상을 이해하기 위해서는 그 이면에 숨겨진 근원을 알아야 한다. 즉, 위대한 투자가의 투자 전략과 방법론을 배우기 위해서는 먼저 그 사람의 삶을 들여다보아야 한다. 존 템플턴의 삶에는 그를 위대한 투자가의 경지에 오르게 만든 발자취가 선명하게 남아 있다. 지금 우리가 사는 이 세상의 모든 투자의 지혜를 만들어낸 인물들의 삶과 투자 철학을 집대성한 최초의 시리즈 『더 클래식: 짧고 굵게 읽는 투자의 거장』은 ‘삶이 곧 투자이고 투자가 곧 삶’이었던 위대한 투자가들의 일대기를 들여다보며, 그들을 억만장자로 만든 선택과 좌절의 순간을 있는 그대로 소개한다. 1부에서는 그들의 어린 시절부터 투자가로 명성을 떨치기까지의 과정을 이야기한다. 각 투자가들의 전략과 철학이 어떻게 발전해나가는지를 그들의 성장과 함께 톺아보며 주식 투자의 지혜는 물론, 인생의 지혜까지도 배울 수 있을 것이다. 2부에서는 그들이 평생에 걸쳐 축적한 투자 철학을 알기 쉽게 소개한다. 어려운 투자 용어나 복잡한 계산법이 아닌, 지금 당장 적용할 수 있는 투자 전략만을 모아두었다. 또한 투자의 거인들이 경험을 통해 찾아낸 ‘투자 체크리스트’까지 제공해 독자 스스로 자신의 투자 스타일을 점검해볼 수도 있다. 마지막으로 초심자들을 위해 100개에 달하는 투자 기초 용어 사전을 각 권 말미에 수록해 이 한 권의 책만으로도 주식 투자의 기본기를 다질 수 있도록 구성했다. 이 시리즈를 기획한 저자들은 말한다. “과거 수십 년, 수백 년간 성공적인 길을 걸어온 투자의 귀재들이 있다. 그리고 이들의 투자 전략은 이미 검증되었다. 그런데 왜 자꾸만 엉뚱한 곳에서 길을 찾으려고 하는가?” 혹 그동안 아무런 기준이나 원칙 없이, 나 자신조차 설득할 수 없는 헐거운 근거로 투자에 나섰다가 실패를 맛본 경험이 있다면, 『더 클래식: 짧고 굵게 읽는 투자의 거장』 시리즈를 통해 내 투자 성향에 가장 어울리는 위대한 투자가의 삶과 철학을 멘토로 삼아 언제 어디서든 활용할 수 있는 나만의 투자 전략을 고안해보면 어떨까? 그동안 방대하고 막연하게만 느꼈던 투자의 고전을 핵심만 간추려 응축한 이 7권의 시리즈를 통해 당신의 투자가 어떤 위대한 투자가의 궤적을 닮아 있는지 확인해보길 바란다. “‘역발상 투자가’라는 칭호는 존 템플턴을 이야기할 때 빠지지 않고 등장하는 투자 철학입니다. 1997년 아시아 금융 위기, 2003년 중국 주가 하락 등 모두가 비관론에 빠져 있을 때 템플턴은 오히려 더 많은 돈을 투자해 엄청난 수익률을 거뒀습니다. 그래서 그의 투자법을 ‘비관론 최고조의 법칙’이라고 부르기도 합니다. 템플턴은 언제나 갑작스레 찾아오는 이 비관의 시기에 민첩하게 대응하려면 늘 공부하는 습관을 가져야 한다고 강조했습니다. 템플턴의 지혜가 가득 담긴 이 책을 통해 여러분도 하락장에서 오히려 더 반짝이는 보석 같은 종목을 찾아내는 힘을 키우기 바랍니다.” _미래에셋투자와연금센터 대표 이상건

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