그러면 각국 정부가 돈이 필요할 때마다 원하는 만큼 찍어낼 수 있을까? 그럴 수 없다. 화폐발행권을 남발하지 못하는 것은 인플레이션 때문이다. 화폐발행량이 증가하면 보통 국내총생산량GDP이 증가한다. 만약 화폐증가율보다 국내총생산량 증가율이 낮으면 그만큼 물가가 상승한다. 시장이 크면 클수록 화폐를 발행해도 물가가 오르는 속도가 느리다. 자유무역이 발전한 이유는 바로 시장을 확대해 화폐발행권을 최대한 활용하기 위해서라고 해도 과언이 아니다. 과거 제국주의는 생산수단을 확보하기 위한 것이었다면 자본주의는 판매시장을 넓히기 위한 전략이다.
--- p.25

외환위기는 환율위기의 다른 말이다. 급격한 환율 변동이 근본 원인이다. 1971년 닉슨 쇼크 이후 달러가 금 태환의 굴레를 벗기 전엔 환율 변동이란 말이 없었다. 금 1온스당 35달러로 달러 가치를 고정하고 거기에 각국 화폐 가치를 연동했다. 1945년 브레턴우즈 체제로 달러가 유일한 금 태환 화폐가 되면서 글로벌 환율제는 고정환율제였다.
--- p.53

내가 달러 패권의 직격탄을 맞고 허우적대던 사이 유럽에선 독일과 프랑스를 중심으로 역모의 시도가 있었으나 절대반지 탈환 작전은 당사자인 영국의 배신으로 실패했다. 유로화는 이라크 전쟁으로 사실상 패권전쟁의 링에서 영원히 사라졌다. 호랑이 새끼의 이빨을 자른 독수리의 시선은 대륙을 건너 아시아의 맹주인 팬더에게로 향했다. 그 상대는 바로 시진핑의 중국이다.
--- p.78

경기 상황에 따라 연준은 금리라는 마법의 지팡이를 휘두르는 데 한 가지 제약이 있다. 바로 인플레이션이다. 경기가 하강이나 침체 국면일 때 연준이 금리를 낮춰 돈을 푸는데 늘어난 현금이 공장 설비 투자로 이어져 생산이 늘어나면 아무 문제가 없다. 현금이 늘어난 만큼 상품량도 늘어 가격은 변함없기 때문이다. 하지만 시중에 현금은 늘어나는데 상품 생산이 늘지 않으면 상품 가격만 올라가게 된다. 이것이 인플레이션이다.
--- p.116

백서의 정식 명칭은 ‘비트코인: 개인 간 전자화폐 시스템Bitcoin: A Peer-to-Peer electronic cash system’이다. 이 제목에서 두 가지 키워드는 ‘개인 간’과 ‘시스템’이다. 달러 패권은 제삼자가 개인 간 거래를 통제하고 그 대가로 이익을 얻는 시스템이다. 제삼자는 가깝게는 은행을 말한다. 은행이 개인 간 거래를 중재한다. 또 중앙은행과 정부가 은행을 통제한다. 미국 연준과 정부가 각국 중앙은행과 정부에 영향을 미친다. 이 같은 다단계 통제 과정에는 천문학적 비용이 필요하고 개인 간 거래에 참여한 당사자들이 결국 이 비용을 내는 것이다.
--- p.145

달러도 선배 기축통화들과 비슷하면서도 한편으로는 전혀 다른 경로로 몰락하고 있다. 냉전과 베트남 전쟁이 끝난 후 달러가 남발될 만한 전쟁은 없었다. 대신 달러는 소비를 위해 남발됐다. 소비의, 소비에 의한, 소비를 위한 화폐가 바로 달러다. 애덤 스미스가 만든 시장에서 존 메이너드 케인스가 소비를 부추기면서 달러가 패권을 휘두른다. 패권을 남발하면서 미국은 33조 달러의 부채 위에 쌓은 모래성이 됐다. 언제 무너져도 이상할 게 없는 상태에 이르렀다.
--- p.205

인플레이션을 2% 이하로 억제하려는 건 화폐 발행권을 유지하기 위함이다. 비트코인이 안전자산으로 인정받으며 제도권에 들어올 때 인플레이션 헤징 수단이 될 수 있다는 점은 연준 입장에선 거부할 수 없는 매력이다. 패권을 유지하기 위해서는 적이라도 이용해야 한다. 연준이 초기엔 비트코인을 활용하기 위해 제도권으로 수용하는 모양새를 취하겠지만 이는 적에게 성문을 열어준 것과 같다.
--- p.212~213

비트코인을 이해하려면 그것을 새로운 화폐로 생각해서는 안 된다. 비트코인을 설명할 수 있는 단어는 비트코인 자체뿐이다. 우리는 비트코인이 몰고 올 일들을 그냥 현상 그대로 이해해야 한다. 과거의 틀을 적용하는 건 오히려 방해될 가능성이 크다. 주류 경제학자들이 대부분 비트코인을 무시하거나 비방하는 건 틀에 박힌 사고 때문이다.