‘수비 자금’은 삶을 지키는 돈이다. 6개월~1년 치 생활비에 해당하는 비상금, 1~2년 안에 쓸 일이 정해진 돈(자녀 등록금, 전세금, 부모님 병원비 등)이 여기에 속한다. 이 돈의 목표는 수익이 아니라 ‘있어야 할 때 그 자리에 있는 것’이다. 그래서 예금, CMA, MMF(머니마켓펀드)처럼 원금이 흔들리지 않고 언제든 꺼낼 수 있는 곳에 둔다.
‘공격 자금’은 삶을 키우는 돈이다. 적어도 3년, 가능하면 10년 이상 묻어둘 수 있는 돈으로, 이 돈만이 주식과 ETF라는 성장 엔진에 올라탈 자격이 있다. 비율은 사람마다 다르지만, 현역에서 소득이 나오는 40~50대라면 ‘공격 7 대 수비 3’을, 은퇴가 임박했거나 이미 은퇴했다면 ‘공격 5~6 대 수비 4~5’를 기본선으로 잡으면 된다.
---「1장 우선, 내 재테크부터 점검하자 _ 부의 설계도 그리기」 중에서

첫 번째이자 가장 치명적인 실수, 국내 개별 주식과 국내 주식형 ETF‘부터’ 담는 것이다. 의외로 들리겠지만 논리는 간단하다. ISA의 혜택은 ‘세금이 붙는 소득’을 비과세·저율과세로 바꾸는 것이다. 그런데 국내 상장 주식과 국내 주식형 ETF(코스피200 등)의 매매 차익은 애초에 일반 계좌에서도 비과세다. 세금이 0원인 소득을 절세 그릇에 담는 것은 공짜 주차장 앞에서 유료 주차권을 쓰는 격이다. 한정된 납입 한도(연 2,000만 원)를 혜택이 발생하지 않는 자산으로 채워 버리면 정작 혜택이 큰 자산이 들어갈 자리가 사라진다. 그러면 무엇을 담아야 하는가?
일반 계좌라면 15.4%를 떼였을 소득, 즉 국내 상장 해외 지수 ETF의 매매 차익, 배당·분배금이 나오는 상품(배당 ETF, 리츠, 채권형 상품), 이자가 나오는 예금성 상품이다. 세금이 붙을 운명이었던 소득일수록 ISA에 담았을 때의 절세 효과가 커진다.
---「2장 노후 준비 삼총사 완벽 세팅 _ ISA, 연금저축, IRP」 중에서

상담실에서 만난 56세 M은 2개의 계좌를 들고 왔다. 하나는 은행 창구에서 권유받아 12년을 부은 국내 액티브 펀드, 다른 하나는 5년 전 자녀의 권유로 시작한 미국 지수 ETF였다.
펀드의 연 환산 수익률은 3%대, 보수는 연 1.8%였다. ETF는 연 환산 수익률 12%대, 보수는 0.1%도 되지 않았다. M은 허탈하게 웃으며 말했다.
“12년 동안 펀드 매니저 월급만 대준 셈이네요.”
가혹한 표현이지만 구조적으로 틀린 말은 아니다. 시장을 이기겠다는 전문가의 노력에 연 1.8%를 지불하는 것보다 시장 그 자체를 0.03%에 사는 것이 장기적으로 유리하다는 사실은 수많은 데이터가 증명해 왔다. 그날 M은 펀드를 정리해 ISA로 옮겼다.
---「3장 자산을 늘려주는 ETF _ 평생 월급을 키우는 성장 엔진」 중에서

이 퍼즐 조각들을 끼워 맞추면 하나의 설계가 완성된다. 나는 이것을 바벨 전략이라 부른다. 역기(바벨)처럼 양 끝에 무게를 싣고 가운데는 비우는 배치다.
바벨의 왼쪽 끝에는 성장형 직투를 싣는다. VOO와 QQQM처럼 분배율이 0.5~1%대로 낮은 지수 ETF는 금융소득을 거의 만들지 않으면서, 차익은 연 250만 원 공제 후 22% 분류과세로 끝난다. 건보료와 종합과세의 사정권 밖에서 자산을 키우는 엔진이다.
바벨의 오른쪽 끝에는 배당형을 절세계좌에 싣는다. 국내 상장 배당 성장·인컴형 ETF를 ISA와 연금계좌에 담아, 분배금을 비과세·과세이연의 우산 아래서 받는다. 그리고 가운데, 즉 ‘일반 계좌의 배당형’이라는 자리는 비워 둔다. 그 자리가 바로 세금과 건보료가 집중포화를 퍼붓는 지점이기 때문이다.
이 배치에는 숨은 보너스가 하나 있다. 왼쪽 끝의 성장형 직투에서 ‘자가 배당’이라는 기술을 쓸 수 있다는 것이다. 자가 배당이란, 분배금을 기다리는 대신, 필요할 때 보유분을 조금씩 팔아 스스로 월급을 만드는 방식이다. 매년 양도차익 250만 원까지는 공제로 세금이 0원이고, 그 이상도 22%로 종결되며 무엇보다 이 돈은 금융소득이 아니라서 1,000만 원 경계선을 전혀 건드리지 않는다. 분배율 0.6%짜리 QQQM이 역설적으로 ‘건보료 청정 월급 기계’가 될 수 있는 이유다.
---「4장 자산을 안정시켜 주는 배당 투자 _ 평생 월급의 현금 흐름」 중에서

부자와 개미의 차이는 폭락을 맞느냐 안 맞느냐가 아니다. 폭락이 왔을 때 쓸 물이 있느냐 없느냐다. 시장의 비를 통제할 수 없다면, 농부처럼 물을 통제하면 된다.
그렇게 정리된 것이 저수지 투자법이고, 뼈대는 단 두 문장이다.
· 평소에는 졸졸 흘려보낸다 _ 소득의 일정액을 매달 기계적으로 적립하며, 동시에 여유 자금의 일부를 저수지(현금성 자산)에 가둬 둔다.
· 가뭄이 오면 수문을 연다 _ 시장이 폭락이라 부를 수준으로 무너지면, 가둬 둔 물을 미리 정한 규칙대로 방류해 헐값이 된 우량 지수를 사들인다.
이게 전부다. 미래 예측이 한 줄도 없다는 점에 주목하라. 언제 폭락이 올지 맞히려는 시도가 없고, 바닥이 어디인지 알아내려는 시도도 없다. 농부가 가뭄의 날짜를 예언해서 저수지를 만든 것이 아니듯, 우리는 폭락이 ‘언젠가 반드시 온다’는 사실 하나만 믿고 준비할 뿐이다. 실제로 미국 시장의 역사에서 20% 안팎의 하락은 몇 년에 한 번꼴로 어김없이 찾아왔다. 날짜를 모를 뿐, 오는 것은 확실한 손님이다.
---「5장 목돈을 굴리는 기술 _ 여운봉의 ‘저수지 투자법’」 중에서

그래서 위기 대응의 완성형은 이 한 문장이다. 피난처는 자산의 일부로 상시 보유하고, 위기가 실제로 오면 피난처에서 위험자산으로 ‘거꾸로’ 이동한다. 평시에 ‘달러자산(본대)+금 5~10%(보험)+저수지 10~20%(실탄)’의 구조를 갖춘 사람은 전쟁 뉴스가 터진 날 휴대폰을 붙들고 떨 일이 없다. 그의 피난 계획은 이미 수년 전에 완료되어 있고, 남은 일은 5장의 수문 명령서를 꺼내 드는 것뿐이다.
---「6장 투자의 시각을 넓히는 기술 _ 부자들이 뉴스 대신 보는 것들」 중에서

핵심 원칙은 연금 수령 시기는 ‘불안’이 아니라 ‘내 소득 절벽의 지도’를 펴 놓고 정하는 것이다. 은퇴(예: 60세)부터 연금 개시(65세)까지의 소득 공백 5년을 무엇으로 메울지가 먼저고, 그 다리는 조기 수령이 아니라 ISA 만기 자금과 사적연금 개시(55세부터 가능함을 기억하라)로 놓는 것이 이 책의 표준 설계다. 가장 비싼 다리(평생 -30%)를 가장 먼저 놓는 실수만은 피하자.