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책소개
목차
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추천사 - 방법을 아는 사람들이 쓴 방법론
들어가는 글 - 투자는 예술인가, 과학인가? 이 책의 개요 PART 1. 기업 소유주(Owner)처럼 투자하라 - 기업가형 투자자의 기술 Chapter 1. 눈은 자기가 보는 것을 믿고, 귀는 남의 말을 믿는다 Chapter 2. 남이 이성을 잃으면 나에게는 기회다 Chapter 3. [더티 해리]의 투자 철학 Chapter 4. 다양성의 재난 : 포트폴리오 집중투자 Chapter 5. 최고를 매수하라 Chapter 6. 투자란 사업과 닮았을 때 가장 현명하다 : 벤저민 그레이엄 PART 2. 보유할 가치가 있는 기업의 조건 Chapter 7. 브랜드의 실질 관리자는 누구인가? : 힌트, 기업 자신은 아니다 Chapter 8. 기업을 특별하게 만드는 것은 무엇인가? Chapter 9. 기업문화가 그 어느 때보다 중요하다 Chapter 10. 수요 탄력성 Chapter 11. 붉은 신호등과 바퀴벌레 : 사지 않을 기업에 대한 기준부터 세워라 Chapter 12. 기업의 사회적 책임 : 데이비드 패커드 PART 3. 소유주 매뉴얼 Chapter 13. TV 등에서 얻는 투자 조언 Chapter 14. 거짓말, 빌어먹을 거짓말, 그리고 재무제표} Chapter 15. 연차 보고서에 감춰진 정보 찾기 Chapter 16. 재무 지표를 왜곡하는 재고 Chapter 17. 명품 기업의 열 가지 조건 Chapter 18. 절제할 줄 아는 기회주의자, 실용적 이상주의자 : 버나드 바루크 PART 4. 성공 투자를 위한 다섯 가지 조언 Chapter 19. 시장 비효율성의 ABC Chapter 20. '보름달이 뜰 때까지 기다려라' Chapter 21. 미래 성장에 대한 현재의 가격, 엑스 팩터(X Factor) Chapter 22. 장기적 안목을 가진 여성이 투자자로 더 나은 이유 Chapter 23. 내재가치 : 모두를 합친 것 Chapter 24. 성공에 대한 열정 : 하워드 휴즈 마치는 글 - 월스트리트를 삼켜버린 행운의 쿠키 역자 후기 - 기업의 생리에 정통한 투자 전문가들이 쓴 투자서 용어 설명 저자에 대하여 |
저자 소개 1
현재 페덱스와 합병한 세계적 인쇄 편의점 킨코스(Kink's)의 창업자이자, 기업 경영 노하우를 주식투자에 접목한 가치투자자이다. 폴 오팔라는 성공적인 사업가로 널리 알려져 있는데, 1970년 3평짜리 복사점인 킨코스를 창업한 이후에 현재 전 세계 1,200개의 분점을 갖춘 업계의 리더로 성장시켰다. 폴 오팔라는 어린 시절 난독증과 주의력결핍 및 과잉행동장애(ADHD)를 갖고 있었지만, 이 장애가 폴 오팔라의 성장을 방해하지는 못했다. 오히려 자신의 장애에서 “불안감을 없앨 수 있는 방법은 무엇일까”를 고민하다가 복사라는 답을 찾았고, 이를 창업의 기회로 삼았다. 남캘리포니아 대
현재 페덱스와 합병한 세계적 인쇄 편의점 킨코스(Kink's)의 창업자이자, 기업 경영 노하우를 주식투자에 접목한 가치투자자이다. 폴 오팔라는 성공적인 사업가로 널리 알려져 있는데, 1970년 3평짜리 복사점인 킨코스를 창업한 이후에 현재 전 세계 1,200개의 분점을 갖춘 업계의 리더로 성장시켰다. 폴 오팔라는 어린 시절 난독증과 주의력결핍 및 과잉행동장애(ADHD)를 갖고 있었지만, 이 장애가 폴 오팔라의 성장을 방해하지는 못했다. 오히려 자신의 장애에서 “불안감을 없앨 수 있는 방법은 무엇일까”를 고민하다가 복사라는 답을 찾았고, 이를 창업의 기회로 삼았다. 남캘리포니아 대학 비즈니스 스쿨을 졸업하자마자 킨코스를 창립한 폴 오팔라는 2000년 랜스 헬퍼트와 함께 웨스트 코스트 자산운용(WCAM)을 설립하여, 개인이나 기관, 자선단체 등 고액 자산가를 대상으로 한 개인적이고도 독립적인 투자운용을 해오고 있다. 1970년대, 1980년대, 1990년대 금융시장의 부침을 겪으며 폴 오팔라는 기업 경영에서 체득한 교훈이 투자 전략에도 동일하게 적용될 수 있다는 점을 알게 됐다. 가치에 대한 폴 오팔라의 접근법은 성공하는 주식투자의 주춧돌이다.
품목정보
책 속으로
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주목하라
세이프 웨이, 크로거, 앨버트슨스 등 슈퍼마켓 체인들은 최근 몇 년간 어려움을 겪어왔다. 월마트, 코스트코 등 소매업계의 거물들이 상품 라인에 식료품을 포함시키면서 경쟁의 지평에 극적인 변화가 일어났다. 오랫동안 이와 관련된 경고등이 켜져 왔지만, 월스트리트는 뒤늦게야 이를 알아챘다. 우리는 이 상황을 과잉 교육의 오만을 보여주는 사례로 간주한다. 투자 전문가들은 애널리스트의 차트나 그래프 등만 공부하기 바빴지 이웃집 차에서 코스트코나 트레이더 조스, 홀푸즈, 월마트 등의 식료품 봉지가 내려지는 것은 알아차리지 못했다. ---p.29 나쁜 시장이 좋은 친구가 될 때 논리적인 투자자는 매도, 매수, 보유할 주식을 선택할 때 이처럼 비이성적 시장 행동을 계산에 넣어야 한다. 공포와 도취는 회사 및 업종의 가치를 잘 알고 투자하는 사람의 행동을 좌우할 수 없다. 하지만 타인의 공포와 도취는 선택에 영향을 미칠 수 있다. 맹목적으로 무리를 뒤따르지 말고, 그들의 움직임을 주의 깊게 살펴보라. 회사의 가치와 대중이 지각하는 가치 사이에 기회가 있다. 물론 대중이 이를 따라잡기까지는 시간이 걸리겠지만, 바로 그렇기에 기업가형 투자자의 인내심이 보상받게 되는 것이다.---p.38 간단한 개념, 어려운 실행 워렌 버핏의 성공적인 투자 스타일의 특징은 투자가 이뤄지기 전에 기업에 대해 심도 있는 지식을 갖춰두는 것이다. 워렌 버핏이 새로운 투자를 했다는 사실은 늘 뉴스가 되곤 하는데, 그만큼 드문 일이기 때문이다. 1,000종목 이상의 기업에 대해 안전마진, 내재가치 대비 저평가 여부, 잠재적 위험, 잠재적 촉매 등을 이해할 정도로 소상히 알고 있다는 것을 우리로서는 상상하기 어렵다. 우리는 적정가격에 매수하고 싶은 기업을 여럿 알고 있지만, 그 가운데 극히 일부만이 특정 시기에 특별히 진지한 고려의 대상이 되곤 한다. 주시 대상 리스트에 올라 있는 기업의 주가가 현저히 하락하면 우리는 해당 기업에 대한 우리의 이해를 재빨리 되짚어, 민첩한 행동으로 기회를 이용할 수 있다. 이는 많은 시간이 소요되는 장기적인 작업이다. 기업가형 투자자에게 '시간제한'이란 없는 셈이다.---pp.130-131 버나드 바루크의 교훈 3. '주식시장'에 대해 -바닥에서 사서 꼭지에서 팔려고 하지 마라. 거짓말쟁이가 아니고서는 그렇게 할 수 없다. -나는 일찌감치 팔아치워 돈을 벌었다. -나는 수익을 냄으로써 돈을 잃지 않았다. -투기꾼이 반만 맞출 수 있다면 평균 이상은 하는 셈이다. 열 번 중 서너 번 정도만 맞춘다고 해도 틀렸다고 판단했을 때 재빨리 손절매할 센스만 갖추고 있다면 수익을 낼 수 있을 것이다. -주식시장의 주요 목적 가운데 하나는 최대한 많은 사람을 농락하는 것이다. -시장에 대한 호재가 [뉴욕타임스] 1면을 장식할 때는, 팔아라. ---p.178 |
출판사 리뷰
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성공한 주식투자자만 알고 있는 최상의 전략!
기업가처럼 생각하고, 기업가처럼 투자하라!! 기업가형 투자 스타일 황금률 10 1. 스스로의 눈으로 보고, 자신의 지성을 믿어라. 2. 자신의 '능력 범위' 내에서 아는 것에 집중하라. 3. 주식시장에서는 차가운 머리가 승리한다. 4. 위험을 줄일 만큼은 분산투자하되, 성과를 끌어올리기 위해서는 집중투자하라. 5. 최고를 매수하라. 6. 단순하게 접근하라. 7. 보다 나은 장기투자를 위해 수요 탄력성을 이해하라. 8. 장기적 관점을 가져라. 9. 성공 투자의 ABC(자산Assets, 할인가격Bargain price, 촉매Catalyst)를 기억하라. 10. 내 사업을 하듯 투자하라. 기업가형 투자 스타일의 속성 -집중: 완전히 이해하고 있는 기업들에 고도로 집중되어 있는 포트폴리오를 운영하라. -유연성: 새로운 기회가 찾아왔을 때 민첩하게 움직일 수 있도록 유연한 자세를 견지하라. -몰입: 모든 투자 대상에 대해 기업 전체를 사들이는 것처럼 접근하라. 당신의 투자 마인드에 기업가 정신을 불어넣어라! 주식투자의 성공 법칙을 알려주겠다고 하는 책들은 넘쳐나고 있다. 하지만 이러한 책들은 어느 누구도 부자로 만들어주지 못했다. 그러나 이 책의 저자들이 전하고 있는 것은 실제 성공 체험 등을 갖춘 사람들만이 할 수 있는 얘기다. 그들은 성공이란 값비싼 것이 아니라 가치에서 온다는 신념을 가지고 있다. 성공적인 주식투자를 하기 위해서는 기업가의 눈으로, 자신의 사업을 하듯 투자하라고 말한다. 저자들은 자신들의 실제적인 경험에 비춰 기업평가 방법, 재무제표 활용법 그리고 우량주식을 선별하는 법과 적정가격을 식별하는 법 등을 알려주고 있다. 기업가형 투자자는 투자를 사업으로 보며, 가용한 모든 정보의 가치를 재어보고 주식의 가치를 추정한 뒤 투자운용을 해나간다. 저자들은 주식투자의 성패가 기업 소유주처럼 생각하고 행동할 수 있는 사람들의 능력에 달려 있다고 말하고 있다. 즉 기업체를 소유하고 있지 않다고 해도 기업가처럼 사고할 수만 있으면 보다 나은 투자자가 될 수 있다고 말한다. 이 책은 좋은 투자처를 선택하고 나쁜 투자처를 배제하는 데 있어 자신의 능력을 믿는 방법을 알려주는 집중 특강이라고 할 수 있다. 저자들이 말하는 기업가형 투자운용 방식인 집중, 유연성, 몰입의 속성을 이용해 자신들만이 알고 있는 최상의 투자 전략을 소개하고 있다. 투자를 잘하기 위해 꼭 기업가가 되어야 할 필요는 없다. 하지만 한 가지 기억해야 할 점은 투자 성과의 향상을 위해 기업가의 관점, 유연성, 몰입 등을 고려해야 한다는 것이다. 이 책은 주식투자에서 성공하려면 기업 경영을 하듯 주식투자를 해야 한다고 주장한다. 또 기업가처럼 투자한다는 것이 무슨 의미인지, 어떤 방법으로 해야 하는 것인지에 대해서도 상세하게 설명하고 있다. 저자들은 흥미진진한 발상과 풍부하고 유머러스한 기업 사례들을 통해 주식투자의 진정한 가치를 알아내려고 하는 독자들의 눈을 사로잡는다. 또한 이 책은 기업과 시장, 경영과 금융, 영화와 스포츠를 넘나들며 박식한 유머와 흥미로운 사례들을 유창하게 풀어놓으며, 기업가형 투자의 비법을 넘어 훌륭한 기업운영의 노하우까지 전수받는 즐거움을 누리게 한다. 이 책은 어떤 주식을 살 것인가를 알려주기보다 총 4부로 나눠 기업가형 투자에 대한 일반적인 경향을 살펴보고, 보다 나은 투자자로 만들어줄 개념을 공유하고 있다. PART 1. 기업 소유주처럼 투자하라- 기업가형 투자자의 기술 기업가형 투자자가 다른 유형의 투자자와 다른 점은 무엇일까? 기업가형 투자자를 차별하는 ...철학, 투자 스타일, 증권시장에 대한 태도 등을 설명한다. PART 2. 보유할 가치가 있는 기업의 조건 기업가형 투자의 핵심에 대해 설명하고 있다. 기업가형 투자자는 주식 포트폴리오에 편입할 훌륭한 기업을 골라내기 위해 자신이 가진 기업에 대한 지식을 이용한다. 이 같은 선별 과정을 도와줄 몇 가지 핵심 개념들에 대해 설명하고 있다. PART 3. 소유주 매뉴얼 기업의 연차 보고서, 재무제표를 거쳐 신비한 주제로 남아 있는 재고 항목에 이르기까지 투자자들이 이용할 수 있는 정보에 대해 설명하고 있다. 투자의 성공을 위해 높은 수준의 수학 지식이나 회계 관련 학위는 중요하지 않다. 기업가형 투자자에게 필요한 것은 어떤 숫자들이 중요하며, 왜 그런지에 대한 확실한 이해다. PART 4. 성공 투자를 위한 다섯 가지 조언 뛰어난 투자 성과를 올리기 위해서는 기업가적 관점에서 다른 사람들이 놓쳤거나 이해하지 못한 가치를 발견할 줄 알아야 한다. |
