01 현금흐름과 자본예산 · 13
[기본 1-1] 재무적 현금흐름 33
[기본 1-2] 화폐의 시간가치 응용과 재무관리 목표 38
[기본 1-3] 화폐의 시간가치를 이용한 연금계산 41
[기본 1-4] 확실성하의 자본예산 43
[기본 1-5] 영업현금흐름과 NPV 45
[기본 1-6] 수익률과 실효이자율 47
[기본 1-7] 투자안의 경제성 분석방법 비교 50
[기본 1-8] 투자안의 경제성 분석 55
[기본 1-9] 복수의 IRR과 진정한 IRR 58
[기본 1-10] AEV와 응용 60
[기본 1-11] 반복투자의 경우 투자안선택 63
[기본 1-12] 반복투자와 교체시기결정 65
[기본 1-13] 최적투자시점의 결정 67
[기본 1-14] 명목현금흐름과 실질현금흐름 69
[기본 1-15] 비중립적 인플레이션하의 자본예산 71
[기본 1-16] 인플레이션하의 자본예산 73
[기본 1-17] 피셔의 분리가설(그림 분석) 75

02 위험과 포트폴리오 이론 · 77
[기본 2-1] 위험프리미엄과 겜블의 비용 91
[기본 2-2] 기대효용이론 응용 94
[기본 2-3] 기대효용이론과 위험회피도(度) 97
[기본 2-4] 기대효용과 전망이론 99
[기본 2-5] 포트폴리오 효과 110
[기본 2-6] 최소분산포트폴리오 113
[기본 2-7] 최소분산포트폴리오와 최적포트폴리오 116
[기본 2-8] 공매가 불가능한 경우의 포트폴리오 119
[기본 2-9] 포트폴리오 구성주식수와 위험 122
[기본 2-10] 시장모형과 포트폴리오 이론 125
[기본 2-11] 시장모형 128
[기본 2-12] 마코위츠모형과 시장모형의 포트폴리오 분산 131
[기본 2-13] 포트폴리오와 베타 134

03 CAPM과 APT · 139
[기본 3-1] 분산 공분산 행렬과 포트폴리오의 구성 157
[기본 3-2] CML선상의 포트폴리오와 개별자산의 비교 161
[기본 3-3] 자본배분선과 보상－변동성 비율 164
[기본 3-4] 자본배분선을 이용한 최적포트폴리오 구성, 제로베타 포트폴리오 168
[기본 3-5] 자본시장선과 시장포트폴리오 172
[기본 3-6] 무위험자산과 위험자산의 결합과 최적포트폴리오 176
[기본 3-7] 시장포트폴리오와 최적자산 180
[기본 3-8] CAPM 성립하의 자본시장선 185
[기본 3-9] CAPM과 포트폴리오 188
[기본 3-10] 사전적 베타와 주식가치평가 191
[기본 3-11] 주식 β와 CAPM, EVA 193
[기본 3-12] 자본시장선과 증권시장선, 주식평가 195
[기본 3-13] 자본시장선 평면과 특성 응용 199
[기본 3-14] 제로－베타 CAPM 205
[기본 3-15] 자본시장선과 베타, 제로베타포트폴리오 208
[기본 3-16] 제로 베타 포토폴리오와 시장모형 212
[기본 3-17] CAPM과 합병평가 215
[기본 3-18] CAPM을 통한 합병평가 218
[기본 3-19] 사후적 베타와 성과평가 220
[기본 3-20] CAPM과 성과평가 지표 222
[기본 3-21] CAPM 실증분석 226
[기본 3-22] CAPM을 이용한 성과평가 분석 228
[기본 3-23] 성과평가지표 231
[기본 3-24] 다요인 모형과 실증분석 234
[기본 3-25] Fama와 French의 3요인모형 237
[기본 3-26] 차익거래 가격결정모형 239
[기본 3-27] 2요인 차익거래 가격결정모형 241
[기본 3-28] 단일요인 차익거래 가격결정모형 244
[기본 3-29] 증권시장선과 APT 균형방정식 246

04 자본구조이론 · 249
[기본 4-1] 자본비용과 주주잉여현금흐름접근법 267
[기본 4-2] MM이론 및 MM의 현실적용 271
[기본 4-3] MM의 수정명제 274
[기본 4-4] 자본구조 변화와 자본비용 277
[기본 4-5] 법인세하의 자본구조와 기업가치 280
[기본 4-6] 기업재무 각론 283
[기본 4-7] 자본구조변경과 자본비용 285
[기본 4-8] 부채비율의 변화와 기업가치 및 자본비용 287
[기본 4-9] MM의 모형과 차익거래 290
[기본 4-10] 법인세하의 MM모형 차익거래와 EBIT EPS 분석 293
[기본 4-11] 파산비용과 자본구조 296
[기본 4-12] 자본구조이론과 파산비용이론 298
[기본 4-13] 자금조달과 부채의 대리비용 301
[기본 4-14] 개인소득세와 기업가치 304
[기본 4-15] 균형부채이론과 부채비율 306
[기본 4-16] 밀러의 균형부채이론 309
[기본 4-17] 비대칭적 정보와 주주간 대리비용 313
[기본 4-18] 신호균형이론 316
[기본 4-19] 성장기업의 최적자본구조 320

05 불확실성하의 자본예산 · 323
[기본 5-1] WACC법, APV법, FTE법 334
[기본 5-2] 주주가치평가법 336
[기본 5-3] 조정현가법을 이용한 투자안의 평가 339
[기본 5-4] 현금흐름과 기업가치평가 343
[기본 5-5] MM의 자본구조이론과 신규투자 345
[기본 5-6] 성장기업의 신규투자와 자본예산 347
[기본 5-7] 조정현가법과 부채사용효과 350
[기본 5-8] 현금흐름 추정과 조정현가법 352
[기본 5-9] 반복투자와 자본예산 355
[기본 5-10] 부채비율을 유지하는 성장기업가치평가 357
[기본 5-11] 이자비용절세효과와 할인율 361
[기본 5-12] 내용연수가 유한한 투자안의 가치평가 365
[기본 5-13] 의사결정수모형 368
[기본 5-14] 위험조정할인율법과 확실성등가법 371
[기본 5-15] 확실성등가법을 이용한 신규투자평가 374
[기본 5-16] 확실성등가법을 이용한 신규투자안평가 376
[기본 5-17] 이자비용절세효과 반영과 확실성등가법 379
[기본 5-18] 확실성등가법과 자본예산 383
[기본 5-19] 조달레버리지하의 WACC법, APV법, FTE법 비교 387

06 주식과 기업가치평가 · 391
[기본 6-1] 재투자수익률과 NPVGO 405
[기본 6-2] 성장률하의 주식가치 평가 409
[기본 6-3] 주식가치와 성장기회의 순현가 412
[기본 6-4] 항상성장모형과 PER, NPVGO 415
[기본 6-5] 성장기회가 있는 기업의 주식가치 평가 417
[기본 6-6] 2단계 주식가치모형 420
[기본 6-7] 상대평가모형을 이용한 주식가치평가 423
[기본 6-8] 기업잉여현금흐름과 주주잉여현금흐름 425
[기본 6-9] 현금흐름과 일정 성장형 기업가치평가 428
[기본 6-10] DCF모형과 기업가치 평가 432
[기본 6-11] FCFF와 조정현가법 435
[기본 6-12] 영업활동접근법과 재무활동접근법 440
[기본 6-13] β의 가법성과 기업가치평가 443
[기본 6-14] EVA와 MVA 446
[기본 6-15] 추정손익계산서와 투자안의 평가 450
[기본 6-16] 필요외부금융 453
[기본 6-17] 내부성장률과 유지가능성장률 459

07 배당정책 · 465
[기본 7-1] 자가배당조정 471
[기본 7-2] 주식배당 474
[기본 7-3] 배당소득세와 이자비용 손비처리 477
[기본 7-4] 유상증자와 신주인수권의 가치 479
[기본 7-5] 현금배당과 자사주 매입 482
[기본 7-6] 유상증자와 주주부 485

08 채권가치평가와 투자전략 · 489
[기본 8-1] 수익률과 프리미엄 508
[기본 8-2] 채권의 위험구조와 듀레이션을 이용한 채권가격 511
[기본 8-3] 채권가치 평가와 차익거래 514
[기본 8-4] 선도이자율과 차익거래전략 518
[기본 8-5] 이표채를 이용한 차익거래 520
[기본 8-6] 부트스트래핑과 이표채를 이용한 차익거래 523
[기본 8-7] 만기수익률과 현물이자율 527
[기본 8-8] 불편기대가설과 이자율기간구조이론 529
[기본 8-9] 유동성선호가설과 피셔의 이자율가설 532
[기본 8-10] 기간구조이론과 수익률곡선타기전략 534
[기본 8-11] 유동성선호가설과 수익률곡선타기전략 537
[기본 8-12] 이자율 기간 구조와 특수사채 평가 540
[기본 8-13] 듀레이션과 목표시기 면역전략 543
[기본 8-14] 듀레이션과 볼록성을 이용한 채권가격변화 546
[기본 8-15] 분기별 채권의 듀레이션과 볼록성 및 가법성 550
[기본 8-16] 채권면역전략과 한계점 553
[기본 8-17] 영구채의 목표시기면역전략과 볼록성 556
[기본 8-18] 자산부채종합관리(Ⅰ) 558
[기본 8-19] 자산부채종합관리(Ⅱ) 561
[기본 8-20] 반기 채권과 자산부채종합관리 565
[기본 8-21] 바벨, 불렛, 래더 채권투자전략 568
[기본 8-22] 복수시점 목표시기 면역전략과 바벨 래더 전략의 볼록성 570

09 선물거래 · 573
[기본 9-1] 일일정산과 증거금 제도 583
[기본 9-2] 현－선물 패러티와 보유비용 이론 586
[기본 9-3] 주가지수선물의 균형가격과 차익거래 590
[기본 9-4] 보유비용과 거래비용하에 균형선물가격 593
[기본 9-5] 금리선물과 차익거래 596
[기본 9-6] 금리선물(이표채) 599
[기본 9-7] 만기가 다른 선물가격간의 차익거래 601
[기본 9-8] 매입헤지와 매도헤지 603
[기본 9-9] 선물을 이용한 헤지 606
[기본 9-10] 주가지수 선물과 헤지 610
[기본 9-11] 만기시점의 헤지와 현재시점의 헤지 613

10 환율이론과 국제재무관리 · 617
[기본 10-1] 3점간 차익거래 624
[기본 10-2] 통화선물과 차익거래 626
[기본 10-3] 선물환을 이용한 차익거래 629
[기본 10-4] 선물시장과 단기금융시장 631
[기본 10-5] 국제자본예산 633
[기본 10-6] 이자율의 기간 구조이론과 국제자본예산 635
[기본 10-7] 통화선물과 거래비용시 차익거래 638

11 옵션가치평가와 응용 · 641
[기본 11-1] 옵션투자전략 666
[기본 11-2] 옵션투자전략의 만기일 손익 669
[기본 11-3] 수직스프레드 전략과 박스스프레드 전략 671
[기본 11-4] 박스스프레드 전략과 나비스프레드 전략 675
[기본 11-5] 옵션투자전략(콤비네이션전략－스트랭글, 스프레드 전략－강세 스프레드) 678
[기본 11-6] 옵션의 가격범위와 풋－콜 패러티 681
[기본 11-7] 옵션을 이용한 합성선물과 합성무위험채권 684
[기본 11-8] 헤지모형과 옵션가치 686
[기본 11-9] 위험중립모형 689
[기본 11-10] 유럽형 옵션과 미국형 옵션 693
[기본 11-11] 옵션프리미엄을 이용한 파생상품 가치 695
[기본 11-12] 옵션을 이용한 금융상품평가 697
[기본 11-13] 이항모형을 통한 금융상품평가 700
[기본 11-14] 배당수익률하의 옵션의 가치와 풋－콜 패러티 704
[기본 11-15] 선물가격과 옵션가치평가 710
[기본 11-16] 통화옵션과 풋－콜 등가식 714
[기본 11-17] 통화옵션과 통화선물, 풋－콜 등가식 716
[기본 11-18] 세 가지 경우의 옵션평가 718
[기본 11-19] 옵션을 이용한 헤지 721
[기본 11-20] 이항모형의 옵션 평가 및 옵션전략 725
[기본 11-21] 포트폴리오 보험과 동적자산 배분전략 728
[기본 11-22] 포트폴리오 보험 전략 731
[기본 11-23] 동적자산배분전략과 델타헷징 734
[기본 11-24] 주식과 채권의 복제포트폴리오 737
[기본 11-25] 헤지모형과 복제포트폴리오 740
[기본 11-26] 이원옵션 상품 평가와 BS모형 744
[기본 11-27] 델타 헤지포트폴리오와 감마헤지 746
[기본 11-28] 주가지수 옵션을 이용한 헤지 749
[기본 11-29] 옵션을 이용한 기업가치평가와 대리비용 752
[기본 11-30] BS모형과 기업가치평가 755
[기본 11-31] 옵션응용－담보부 대출과 지급보증 757
[기본 11-32] 옵션모형을 통한 전환사채 가치평가 760
[기본 11-33] 이항모형과 신주인수권가치 763
[기본 11-34] 신주인수권과 전환권의 이항모형가치 평가 767
[기본 11-35] 실물옵션 770
[기본 11-36] 확장옵션과 포기옵션(실물옵션) 772
[기본 11-37] 연기옵션 775
[기본 11-38] 실물옵션의 평가 779
[기본 11-39] 확실성등가법과 실물옵션(연기옵션) 782
[기본 11-40] 추가비용이 수반되는 연기옵션 785
[기본 11-41] 시기선택권의 가치와 조정현가법 788
[기본 11-42] 블랙숄즈모형을 이용한 실물옵션 791
[기본 11-43] 배당이 있는 경우의 실물옵션 793
[기본 11-44] 선물옵션 795
[기본 11-45] 전환사채와 수의상환사채의 평가 798
[기본 11-46] 전환사채와 수의상환부 전환사채 평가 802

12 스 왑 · 807
[기본 12-1] 스왑의 구조 814
[기본 12-2] 고정금리간 통화스왑 817
[기본 12-3] 스왑의 가치 819
[기본 12-4] 스왑구조와 스왑 가치평가 821
[기본 12-5] 스왑데이트와 스왑가치 824
[기본 12-6] 스왑가치평가와 FRA 826

13 M&A(합병과 취득) · 829
[기본 13-1] 주식합병과 주당순이익 838
[기본 13-2] 주식교환비율의 범위 840
[기본 13-3] 주가기준 교환비율 합병 843
[기본 13-4] 구조조정합병과 교환비율 845
[기본 13-5] 현금합병과 주식합병 848
[기본 13-6] 증분현금흐름과 합병의 NPV 851
[기본 13-7] 합병가치평가와 주식교환비율 854
[기본 13-8] 적대적 공격에 대한 포이즌 필 방어전략 857
[기본 13-9] 합병 조건과 합병에 대한 의사결정 860
[기본 13-10] 차입매수를 이용한 공개매수 863
[기본 13-11] 무부채기업간의 합병의 평가 866
[기본 13-12] 목표자본구조하의 합병평가 868
[기본 13-13] 합병과 부의 이전 872

14 리스와 VaR · 875
[기본 14-1] 평균 VaR & 절대 VaR 883
[기본 14-2] 포트폴리오 VaR 886
[기본 14-3] 리스평가와 부채대체효과 888
[기본 14-4] 리스회사의 의사결정 891

부 록 · 893
[부표 1] 현재가치계수(PVIF) 895
[부표 2] 연금의 현재가치계수(PVIFA) 896
[부표 3] 미래가치계수(CVIF) 897
[부표 4] 연금의 미래가치계수(CVIFA) 898
[부표 5] 표준정규분포표(0에서 Z까지의 누적확률) 899
[부표 6] 누적정규분포표 900