선진국에서는 이미 일반화된 이야기지만 이제는 우리도 은행에 돈을 맡기는 것이 오히려 ‘손해’인 시대를 살아가고 있다. 앞으로는 대한민국도 다른 선진국처럼 은행 금리에 의존하던 시대를 벗어날 수밖에 없을 것이며, 은퇴 후 여유자금을 은행에 맡기곤 했던 삶도 그에 맞게 변해야 할 것이다. 스스로 ‘펀드매니저’ 수준의 능력으로 은행 이자를 만들어내야 하는 어려운 현실과 마주하게 된 것이다.
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해외주식 투자를 시작하기 전에 먼저 ‘시장 추종형 투자’와 ‘절대수익형 투자’를 구분하고, 본인이 어떤 성향인지 파악해야 한다고 생각한다. 시장을 이길 수 없기 때문에 주식 시장이 어떻게 되든(주로 상승한다고 믿고) 이를 추종하고 싶다면 시장 추종형 투자자가 되어야 한다. 반대로 시장의 성과와 무관하게(운용상에서는 시장과 무관할 수 없지만) 결과적으로 많은 수익을 얻을 수도 있고 적은 수익을 얻을 수도 있지만, 얼마가 되었든 비교적 고정된 수익을 추구하고 싶다면 절대수익형 투자자가 되어야 한다
--- p.63~64

미래가치를 고려하다 보면 자연스럽게 수급이 유연해지면서 가격의 상승폭과 주식의 변동성도 높아진다. 성장주 전략은 밸류에이션 지표(PER, PBR 등)의 매력도가 다소 낮더라도 미래 성장성이 높다면 매수하는 전략이다. 따라서 포트폴리오에서 이 전략을 활용할 때는 빠져나오는 타이밍과 방법이 정말 중요하다. 하지만 대표주는 지속 보유해도 좋다는 의견이 많고 필자도 그에 동의한다. 아마존, 페이스북, 알파벳(구글)은 자녀에게까지 물려주고 싶다는 사람들이 많다.
--- p.102~104

특히 확장기에는 ‘성장’이 다가온다는 믿음이 팽배해져 이머징 시장의 주식이 선진국보다 성과가 좋을 수 있다. 하지만 아무리 그래도 미국의 비중을 줄일 만큼은 아니라고 생각한다. 미국은 시기를 불문하고 시장을 이끌어갈 핵심 기술을 가진 국가다. 투자의 측면에서도 코어자산에 속하기 때문에 단순히 선진국이라서가 아니라 코어자산이라는 관점에서 접근해야 한다.
--- p.137

기본적으로 주식은 변동성이 있기 때문에 변동성 자체에 대한 우려가 큰 투자자라면 다른 방법을 찾아야 한다. 해당 시나리오의 포트폴리오는 주식을 하지 않고도 수익을 얻을 수 있는 방법 중 하나다. 또한 시장에 대한 보수적인 의견이 지배적일 때는 공격적인 투자자도 잠시 회피할 곳을 찾기 마련이다. 안정적이면서도 3~4% 수준의 인컴이 보장되는 포트폴리오를 원한다면 참고하기 바란다.
--- p.181

투자자의 입장에서는 해당 전략과 투자자산이 너무 복잡하게 느껴지고 거부감이 들지 모른다. 일관된 전략을 구사하기보다는 적극적이고 유동적으로 시장을 예측하고 대응하기 때문이다. 하지만 시장에 편승해 마냥 등락만 거듭하는 일반 뮤추얼펀드보다는 잘 운용되고 있으며, 절대수익을 추구한다면 헤지펀드가 상대적으로 안정적이고 장기투자에 더 적합할 수 있다.
--- p.201

자산배분은 ‘그냥 나눠 담는 것’ ‘거기서 거기인 밋밋한 상품을 모으는 것’이 아니다. 이러한 자산 간의 특성을 모두 고려한 포트폴리오의 종합 예술이자, 시장을 빠삭하게 아는 사람이 자산들의 특성을 세밀히 파악해 이들의 조합이 나타낼 결과를 예상해서 만드는 운용의 ‘끝판왕’이다. 그렇기 때문에 자산배분을 잘하면 시장의 변동성을 확실히 줄여 투자 자체의 안정성을 높일 수 있다. 그래서 자산배분이란 이야기를 꺼내면 고리타분하다고 느끼는 것이 아니라, 다이내믹하고 어렵고 긴장감 있는 ‘쫄깃한’ 이야기라고 생각해야 한다.
--- p.248

클라우드, 반도체, 전기차, 신재생 에너지 정도만 언급했지만 평소 무심코 지나쳤던 음식료, 주거 등 익숙한 재료도 눈여겨볼 필요가 있다. 세상이 어떻게 변하고 있는지 진지하게 고민하고 관찰한다면 분명 생각지도 못한 좋은 투자 아이디어가 떠오를 것이다.