금융자산으로 노후를 설계한다고 했을 때, 많은 사람이 곧장 “무엇을 사야 하느냐?”부터 묻는다. S&P500이냐, 배당주냐, 채권이냐, 월지급식이냐 자산의 ‘색깔’에 초점을 맞춘다. 그런데 막상 은퇴자의 삶에서 체감이 큰 것은 다른 쪽이다. 어떤 상품인지가 중요한 것이 아니라, 같은 상품을 사더라도 ‘어느 통장’에서 샀느냐가 중요하다.
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자산배분이 설계도라면 리밸런싱은 유지·보수다. 설계도를 아무리 멋지게 그려도 시간이 지나면 현실이 틀어진다. 시장은 매일 움직이고, 어떤 자산은 올라 비중이 커지고, 어떤 자산은 내려 비중이 줄어든다.
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장기 투자와 배당을 섞는다는 것은 둘 중 하나를 선택하는 문제가 아니다. 은퇴 직후에 배당이 조금 줄어들어도, 자산을 키워서 배당을 받을 ‘원천’ 자체를 늘려놓는 설계가 가능해진다. 그러한 설계의 핵심은 급등주를 쫓아다니는 모험에 있지 않다. 배당 바스켓(HDV·VYM·SPYD 등)을 뼈대로 두고, 섹터(에너지·유틸리티·산업재)를 보조로 붙이고, ETF 상위 보유종목을 공부해 ‘내가 이해하고 함께 늙어갈 기업’을 남기는 데 있다.
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시장이 폭락했다. 세상이 내일 당장 망할 것처럼 모든 섹터가 줄줄이 하락세다. F과장은 이번 하락을 ‘기회’로 여겼다. 하지만 연금 운용의 특성상 연금 자금을 함부로 건드릴 수는 없다. 그렇다고 가만히 있자니 손이 근질거리고, 기회를 놓치는 것만 같아 초조하다. “필수생활자금을 일부라도 미래생활자금으로 옮겨야 하나?” F과장의 고민이 깊어진다.
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자영업자가 사업을 정리하고 목돈을 쥐었을 때 가장 조심해야 할 1순위는 ‘세금’이다. 김사장이 일반 증권 계좌에 3억 5천만 원을 넣고, 앞서 배운 연 10~15%짜리 고배당 커버드콜에 덜컥 투자한다고 가정해보자. 연간 3,500만 원 이상 발생한 배당금에 15.4% 배당소득세가 원천징수되고, 금융소득이 연 2천만 원을 초과할 경우 금융소득종합과세 대상이 되어 건강보험료 부담이 크게 늘어날 수 있다.
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