제1장 M&A 기본 개념과 전체 구조

1.1 M&A란 무엇인가?2
1. 정 의2
2. 기업은 왜 M&A를 하는가?3
1.2 M&A 전체 단계4
1.3 M&A 주요 형태4
1. 지분 인수4
2. 자산 인수5
3. 합 병5
4. 전략적 투자5
1.4 M&A 핵심 참여자5
1. 매도자5
2. 매수자5
3. 중개 및 전문 자문기관5
1.5 M&A 핵심 문서6
1.6 M&A는 어떻게 성공과 실패가 갈리는가?6
1. 성공 요인6
2. 실패 요인6

제2장 M&A 탐정의 역할과 학습 로드맵

2.1 M&A 탐정이란 무엇인가?9
2.2 기업 인수.합병의 본질10
2.3 탐정식 접근법11
1. 단서 수집11
2. 단서 해석11
3. 사건 재구성12
2.4 학습 로드맵12
1. 기초 이해 단계13
2. 도구 습득 단계13
3. 사례 분석 단계13
4. 실전 응용 단계13

제3장 M&A의 기본 구조와 거래 프로세스

3.1 M&A의 주요 유형16
1. 주식매매16
2. 자산매매22
3. 합 병28
3.2 M&A 거래 프로세스의 단계31
1. 전략 수립31
2. 타깃 탐색31
3. 예비 협상 및 비밀유지계약31
4. 실 사32
5. 계약 체결32
6. 클로징32
7. 통 합32
3.3 탐정적 시각으로 본 거래 구조32
1. M&A 거래 구조의 이해33
2. 탐정이 던져야 할 핵심 질문33

제4장 재무제표 분석과 탐정의 눈

4.1 재무제표는 탐정의 ‘범인 프로파일’38
1. 손익계산서39
2. 재무상태표39
3. 현금흐름표39
4.2 손익계산서 : 사건의 타임라인40
1. 매출 - 사건의 발단40
2. 비용 - 사건의 전개40
3. 영업이익 - 사건의 클라이맥스41
4. 순이익 - 사건의 결말41
5. 범죄수사식 심층 설명41
6. 탐정 교재 스타일 분석 포인트42
7. 탐정 교재로서의 함의43
8. 손익계산서 분석 사건 예시44
4.3 재무상태표 : 사건 현장의 지도45
1. 자산 - 현장의 물적 증거46
2. 부채 - 범인의 흔적47
3. 자본 - 사건 현장의 구조물47
4. 재무상태표 사건 파일49
4.4 현금흐름표 : 범인의 생활 패턴 Ⅰ50
1. 영업활동 현금흐름 - 생활의 기본 리듬51
2. 투자활동 현금흐름 - 범인의 취미와 지출 패턴51
3. 재무활동 현금흐름 - 범인의 외부 자금줄51
4.5 현금흐름표 : 범인의 생활 패턴 Ⅱ52
1. 영업활동 현금흐름 - 범인의 기본 생계비53
2. 투자활동 현금흐름 - 범인의 소비 습관53
3. 재무활동 현금흐름 - 범인의 자금줄54

제5장 기업 가치평가의 기본 원리

5.1 가치평가의 개념58
1. 내재가치59
2. 시장가치59
3. 기업가치평가59
4. 실전 사건 파일63
5.2 기업가치 평가 방법론65
1. 수익가치 접근법65
2. 시장가치 접근법65
3. 자산가치 접근법66

제6장 M&A 실사와 리스크 관리

6.1 실사의 개념70
1. 목 적70
2. 탐정식 관점71
3. 실사 범위72
6.2 리스크 관리의 개념75
1. 주요 리스크 유형75
2. 리스크 관리 전략75
6.3 실사 체크리스트와 탐정식 적용법79
1. 재무 실사 체크리스트79
2. 법무 실사 체크리스트79
3. 세무 실사 체크리스트79
4. 운영.영업 실사 체크리스트80
5. ESG 및 기타 실사 체크리스트80

제7장 M&A 계약서 분석과 전략적 조건 설정

7.1 M&A 계약서의 기본 구조86
1. 주요 구성 요소86
2. M&A 계약87
7.2 전략적 조건 설정91
1. 가격 조정91
2. 에스크로 및 유보금92
3. 보증 및 면책92
4. 경영 참여 및 제한 조항93
7.3 탐정식 계약서 분석 방법94
1. 실사 결과와 매칭94
2. 리스크 우선순위 설정95
3. 조건 설계 및 협상95
4. 통합 계획과 연계96

제8장 통합 전략과 실행

8.1 PMI의 개념과 중요성100
1. 정 의100
2. 중요성101
3. 탐정식 관점102
8.2 PMI 전략 수립103
1. 통합 목표 설정104
2. 핵심 영역 식별104
3. 리스크 기반 우선순위106
8.3 탐정식 PMI 실행법107
1. 단계적 접근107
2. 모니터링과 피드백108
3. 커뮤니케이션 전략109
4. 문화 통합110

제9장 M&A 성공과 실패 사례 분석

9.1 성공 사례 분석116
1. 사례 ① : 글로벌 기술 기업 인수116
2. 사례 ② : 국내 중견 기업 인수119
9.2 실패 사례 분석121
1. 사례 ① : 글로벌 유통 기업 인수 실패121
2. 사례 ② : 기술 스타트업 인수 실패123
9.3 성공과 실패 비교 분석125

제10장 M&A 전략적 사고와 탐정식 접근 종합

10.1 전략적 사고의 핵심 원리134
1. 목표 중심적 사고134
2. 리스크 대비 사고135
3. 통합 사고136
4. 패턴 인식과 연결 사고136
10.2 탐정식 M&A 접근법 종합137
1. 실사 단계138
2. 가치평가 단계138
3. 계약 단계139
4. PMI 단계140
5. 사례 분석 단계141
10.3 탐정식 전략적 의사결정 프레임워크142

제11장 미래 M&A 탐정 전략

11.1 M&A 탐정의 핵심 역량148
1. 핵심 역량 요약148
2. 탐정식 사고의 가치151
11.2 미래 M&A 탐정 전략152
1. 데이터 기반 탐정 전략152
2. 리스크 예측과 시뮬레이션153
3. 통합적 ESG 분석154
4. 글로벌 전략적 통합 능력 강화155
5. 학습형 전략 강화156

제12장 M&A 탐정의 ‘전략적 관찰’

12.1 전략적 관찰력을 구성하는 4가지 요소164
1. 산업 구조 읽기164
2. 기업 행동 패턴 분석165
3. 시그널 포착 능력165
4. 전략적 해석 역량165
12.2 한국 기업 심층 사례 연구 ①165
1. 카카오의 관찰 포인트165
2. 실제 M&A 움직임의 연결성166
3. 사례 분석 핵심166
12.3 한국 기업 심층 사례 연구 ②166
1. 관찰 포인트166
2. 해석: 삼성의 투자 의도166
12.4 한국 기업 심층 사례 연구 ③167
1. 관찰 포인트167
2. 전략적 해석167
12.5 M&A 전략적 관찰력 실무 프로세스167
12.6 M&A 탐정을 위한 ‘전략 신호 체크리스트’168
12.7 시사점168

제13장 M&A 탐정에게 필요한 7대 핵심 능력

13.1 전략적 관찰력170
13.2 재무 해석력171
13.3 실사 단서 발굴 능력171
13.4 협상력172
13.5 구조 설계 능력173
13.6 PMI 설계 및 실행 능력173
13.7 이해관계자 분석력174

제14장 실전 M&A 사건 파일의 개념과 구성 원리

14.1 사건 파일은 다음의 5가지 요소176
14.2 사건 분석 End-to-End 프로세스177
1. 사건 배경 파악177
2. 숨겨진 단서(기회.위험) 탐색177
3. 거래구조 가설 수립178
4. 기업가치 평가와 시너지 검증178
5. 협상 조건 설정 및 리스크 방어179
6. PMI 초기 전략 설계179
14.3 산업별 실전 케이스 종합 분석179
1. IT/플랫폼 산업 M&A 케이스180
2. 제조업 수평.수직 통합형 M&A 케이스180
3. 바이오/헬스케어 기술 확보형 M&A 케이스181
4. 유통.소비재 브랜드 인수 케이스181

제15장 탐정 통합적 사고

15.1 통합 사고의 기본 구조184
15.2 M&A 탐정의 고급 분석 프레임워크185
1. 전략 단서185
15.3 리스크 계단 분석186
15.4 가치 포착 구조도186
15.5 PMI 진행 경로 지도186
15.6 복잡한 지배구조 속 거래구조187
15.7 다자간 이해관계자 협상 전략187
15.8 상대의 숨겨진 의도 파악 기법187
15.9 ‘탐정형 M&A 전략가’ 커리어 로드맵188
15.10 AI 기반 Due Diligence189

부 록

부 록 I198
부 록 II202

찾아보기243