품목정보
출간일 | 2021년 09월 15일 |
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쪽수, 무게, 크기 | 392쪽 | 766g | 170*225*23mm |
ISBN13 | 9791188754489 |
ISBN10 | 1188754483 |
출간일 | 2021년 09월 15일 |
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쪽수, 무게, 크기 | 392쪽 | 766g | 170*225*23mm |
ISBN13 | 9791188754489 |
ISBN10 | 1188754483 |
업무에 집중하며 6개월에 한 번만 매매해도 연복리 20% 달성 초·중급 투자자에게 최적화된 저평가주·고수익 퀀트 전략 제시 2017년 출간돼 화제를 모으며 개인 투자자들의 퀀트 투자 붐을 일으킨 『할 수 있다! 퀀트 투자』의 후속작. 이번 책은 고수익이 기대되는 초저평가주 발굴 등 ‘공격형 전략’에 초점을 맞췄다. 전작에서 제시한 전략들을 개선했고, 새로운 전략도 대거 제시하며, 초보자도 실전에서 따라 할 수 있도록 쉽게 풀어 설명했다. 『하면 된다! 퀀트 투자』는 본업에 집중하면서 투자를 병행해도 경제적 자유를 달성할 수 있다는 것을 입증했다. 저자가 입사 12년 만에 ‘신의 직장’ 공기업에 사표를 던지고 ‘30대 파이어족’을 선언케 한 퀀트 투자 전략을 담은 책이어서다. 예를 들어 밸류(가치주), 퀄리티(우량주), 모멘텀(추세 추종) 팩터를 결합한 ‘강환국 울트라 전략’의 소형주 투자는 2001~2020년 기간의 연복리 수익률이 무려 43%다. 또 벤저민 그레이엄부터 유진 파마, 조엘 그린블라트, 로버트 노비 마르크스 등 여러 투자 대가의 이론과 논문들을 분석하고 장점만 뽑아 실전 투자 전략으로 녹여냈다. 본문에 저자의 유튜브 영상 QR 코드를 80여 개 수록해 입체적인 독서를 돕는다. 강환국 저자는 “퀀트 투자는 아주 전문적인 지식이 필요하다는 인식도 많지만, 처음에 공부를 제대로 해놓으면 6개월에 한 번만 매매(리밸런싱)해도 연 15~20%, 또는 그 이상의 수익을 거둘 수 있다”고 강조했다. 그는 또 “나 역시 파이썬, R 등 코딩을 전혀 할 줄 모른다”며 “전작에서는 엑셀 프로그램으로 퀀트 전략을 짰지만, 요즘은 편리한 도구들이 나와 엑셀조차 필요 없게 됐다”고 설명했다. |
추천의 말 _ 강환국, 한국 퀀트 투자를 꽃피운 사나이 | 문병로 머리말 1부. 투자의 큰 그림 1장. 준비 운동 책의 목적과 구조 | 핵심 용어 | 퀀트 투자란 무엇인가? | 왜 퀀트 투자인가? 2장. 투자 심리 우리의 투자 뇌는 원숭이보다 못하다 | 투자를 망치는 심리적 편향 1~10위 | 실전에서 나타나는 심리적 편향 사례 | 두뇌 편향을 극복하는 방법 3장. 투자의 목표 경제적 자유를 이루려면 얼마나 필요할까? 퀀트 투자 독자 사례 _ 평범한 헛똑똑이 직장인의 퀀트 투자기 | 염창동퀀트 님 2부. 종목 선정 전략 업그레이드 4장. 투자의 큰 그림 투자로 돈을 버는 3가지 방법 | 종목 선정의 큰 그림 | 회계의 기초 5장. 언제 투자해야 하나? 11~4월 천국, 5~10월 지옥 | 11~4월 전략은 300년 전부터 통했다 | 한국형 핼러윈 전략 | 핼러윈 현상의 원인 6장. 벤저민 그레이엄, 가치투자와 퀀트 투자를 창조한 영웅 무에서 유를 창조한 영웅이 | 100년 전의 전략이 복리 20%? 불멸의 NCAV 전략 7장. 소형주와 저PBR주의 재발견, 유진 파마 유진 파마, 노벨상을 받다 | 파마의 셀프 도장 깨기(1) 소형주 효과 | 파마의 셀프 도장 깨기(2) PBR 효과 8장. 강환국 슈퍼 가치 전략 퀀트 가치투자란 이런 것! | 분기 지표의 위력 | 왜 저평가된 가치주의 수익이 높은가? 9장. 마법공식과 신마법공식, F-스코어와 신F-스코어 그린블라트의 오리지널 마법공식 | 노비 마르크스 교수, 신마법공식을 제시하다 | F-스코어와 신F-스코어 10장. 상대 모멘텀 글로벌 시장에서 가장 잘 먹히는 전략 | 상대 모멘텀, 한국 시장에서는 신통치 않다 | 모멘텀 현상은 왜 존재할까? 퀀트 투자 독자 사례 _ 강환국 님 동상을 세울 때까지 | 팻테일빌런 님 3부. 새로운 투자 팩터 11장. 새로운 밸류(가치주) 팩터 퀀트 투자의 큰 그림 복습하기 | 저평가 기업을 파악하는 방법은 다양하다 | EV/EBIT 지표 | 버핏이 가장 중요하게 여기는 지표를 활용한 PFCR 12장. 새로운 퀄리티(우량주) 팩터 파마의 셀프 도장 깨기(3) 고수익성 & 저투자 | 재무 건전성 지표인 차입금도 중요하다 | 변동성이 높은 주식이 수익률도 높은 것 아닌가? 13장. 새로운 모멘텀 팩터 영업이익 & 순이익 성장 기업 퀀트 투자 독자 사례 _ ‘18년 차 소비여왕’에서 ‘스스로의 자랑’으로 | 방안나 님 4부. 새로운 투자 전략 14장. 초저평가주를 찾아서 NCAV 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략+소형주+계절성 15장. 우량주+저평가 우량주 전략 강환국 슈퍼 퀄리티 전략 | 파마의 최종 병기 전략 | 배당 전략 | 강환국 슈퍼 가치+퀄리티 전략 | 우량주는 왜 수익률이 높은가? 16장. 펀더멘털 모멘텀 관련 전략 이익 모멘텀+소형주+계절성 | 밸류+모멘텀 전략 | 퀄리티+모멘텀 전략 | 강환국 울트라 전략 | 대형주 울트라 전략 퀀트 투자 독자 사례 _ 4개월 주식 초짜가 수익률 200%를 낸 사연 | 강동욱 님 5부. 그래서 어떻게 투자할까? 17장. 어떤 전략에 투자해야 하는가? 취향대로 투자하기 | 전략 분산 투자 | 팩터 모멘텀이라는 미지의 영역 18장. MDD를 줄이는 방법 투자에서 가장 중요한 원칙 | 자산 배분 내 주식 비중만 퀀트 전략으로 | 부지런한 투자자라면 마켓 타이밍 전략 | 거래량이 수익률과 MDD에 미치는 영향 | 퀀트 전략에 맞는 종목은 무조건 사면 되나? 19장. 마지막 한마디 과거에 유효했던 전략들이 미래에도 먹힐까? | 퀀트계의 끝없는 논란인 전략 과최적화 여부 | 왜 장기적으로 돈을 버는 투자자가 거의 없는가? 퀀트 투자 독자 사례 _ 무조건 성공할 수 있다는 자신감이 생겼다 | 존삼의 실전투자연구소 님 주석 감수의 말 _ 이처럼 쉬운 투자법이 없습니다 | 신진오 |
퀀트투자
박용범 독서작가(2022)
투자 전략이 성공 투자에 미치는 전략은 그렇게 높지 않다. 전략의 영향은 20% 정도로 추정되고, 80%는 투자 심리가 결정한다. 최소 20개 이상의 기업에 분산투자하고 1년 주기(매년 1월)로 리밸런싱 하는 포트폴리오를 구성한다. 투자 전략을 통해 초과 수익을 달성하려면 오른 주식이든 떨어진 주식이든 리밸런싱 기간까지 보유하고 수익률과 무관하게 사고팔아야 한다. 그 룰을 철저히 따라야만 초과 수익이 나온다.
투자에 성공하는 가장 쉬운 방법은 좋은 전략을 만든 후 그대로 따르는 것이다. 주관적인 판단을 배제하고 단순한 전략을 기계처럼 따라 하면 된다. 성공 투자에 가장 중요한 습관은 자신이 설정한 기간 동안 자신이 정한 전략을 그대로 실천하는 것이다. 어떠한 상황에서도 그 전략에서 어긋난 행동을 하지 않는 것이 중요하다. 이것만 지키면 부자가 될 수 있다.
PDR을 기준으로 한다. 한 종목을 PDR 이상의 자본금을 투입하지 않는다. 또한 한 종목 최대 지분율을 자본금의 5%로 한정한다. 현금은 최소 30%를 유지하면서 현금 또한 한 종목으로 간주하다. 예측하지 못한 상황에서 긴요하게 사용될 현금의 소중함을 알고 투자해야 한다. 초과 수익을 내려는 투자로는 초과 수익을 낼 수가 없다. 잃지 않는 투자에 초점을 맞추어야 한다. 52주 신저가를 매입 기준가로 하여 PDR 4%를 목표로 한다. 한국은행 인플레이션 목표 물가인 2%의 2배 정도 되는 배당수익률에 집중하자. 무조건 잃지 않는 투자가 핵심이다.
주식 매도는 언제 해야 하는가? 조금 더 세심한 연구가 필요한 부분이다. 영구 보유를 목적으로 한다. 하지만 그것이 쉽지만은 않다는 것을 잘 안다. 그렇다면 연구를 지속적으로 이어갈 필요가 있다. 투자의 목적은 잃지 않으면서 자산을 불려나가는 것이다.
P170
투자자들이 비인기 산업이라고, 요즘 실적이 별 볼 일 없다고 과잉반응해서 주가(시가총액)를 너무 떨어트린 것이다. 당연히 PER, PBR, PCR 등이 낮을 수밖에 없다. 이런 기업은 투자자들의 기대가 하나도 없기 때문에
- 비인기 산업의 전망이 좋아 지거나
- 주가가 너무 낮다고 판단한 대주주가 주식을 매입하거나
- 거래량이 별로 없는걸 발견한 작전 세력이 이 주식으로 작전을 하겠다고 결심하거나
- 주가 실적 대비 왜 이렇게 낳은 지 궁금해하는 투자자가 증가하거나 기타 등등의 원인으로 다시 주가가 기업의 가치와 비슷한 수준으로 상승할 수 있다.
몇 년 동안 이런저런 공부를 해 보고 자신의 성향에 맞는 투자 전략을 찾고 그걸 찾았으면 그 전략을 착실히 실천하고 일관성 있게 오랫동안 버티기만 하면 부자가 된다. 그 전략을 종교처럼 믿고 따르라. 어떤 투자 종교도 수익률이 높은 구간이 있고 수익률이 낮거나 손실이 발생하는 구간이 있는데, 고수들은 손실 발생 구간에 손실을 최소화하는 동시에 전략을 포기하지 않고 꾸준히 버텨서 전략이 다시 높은 수익률을 벌어주는 구간에 인내심의 보상을 받는다. 반대로 하수 대부분은 손실이 발생하는 구간에 큰 손실을 보고 '이 전략은 안 먹히나 봐!' 하면서 다른 전략으로 갈아탄다. 그 후 기존 전략의 수익률이 급상승한다. 퀀트투자는 구체적인 매수와 매도, 보유 규칙을 따르는 '규칙 기반(rule-based)' 투자다. 퀀트 투자의 규칙은 기업의 재무 데이터, 자산 가격 등 계량화가 가능한 '수치'만 사용한다.
《하면 된다! 퀀트 투자(강환국 저)》에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.