이 책의 주제가 되는 엘리어트 파동 이론은 19세기 말에 엘리어트라는 사람에 의하여 발견된 주식 시장의 움직임에 관한 법칙이다. 이 이론은 엘리어트가 죽은 이후 자칫 사장되어 버릴 위기를 겪기도 하였으나, 1987년에 있었던 미국 월 스트리트의 주가 대폭락(Black Monday)을 정확하게 예견한 다음부터 주가 움직임을 예측하는 효과적인 기법으로 각광받게 되었다.

엘리어트는, 우리가 그 이유를 정확히는 알 수 없으나, 우리를 둘러싼 울주 또는 삼라만상을 움직이는 어떤 법칙이 존재하고 있음을 경험으로 알 수 있다고 하였다. 해가 지고 해가 뜨며, 봄이 오고 여름이 오고 가을과 겨울이 연이어 나타나고, 밤과 낮의 변화, 춥고 더운 계절의 변화가 질서 있게 나타나는 것은 이러한 삼라만상을 움직이는 법칙이 없고서야 불가능한 일인 것이다.

그리고 우리들의 주된 관심사가 되는 주식 시장에서의 주가도 인간에 의하여 움직여지고 또한 삼라만상을 구성하는 일부분이 되므로, 당연히 우주 또는 삼라만상을 지배하는 법칙이 주식 시장에도 적용될 것임은 틀림없는 사실이다.

엘리어트는 단순히 경험적 직관적으로 주식 시장의 움직임을 지배하는 법칙을 발견한 것이 아니라, 과거 75년 동안의 방대한 주가 움직임을 월간, 주간, 일간, 시간, 심지어는 30분 단위까지의 세밀한 자료들로 모아서 오랜 시간 연구 검토한 끝에 주식 시장의 주가 움직임에 대한 법칙을 발견해 낸 것이다.
--- 머리말 중에서

하지만 엘리어트 이론이 지금과 같이 주식 시장의 여러 예측 기법 중에서 으뜸의 위치를 차지하는 결정적인 계기가 된 것은 '암흑의 월요일(Black Monday)'이라 불린느 미국 증권 시장의 대폭락 사태였다.

1987년 10월, 미국의 주식 시장은 사상 최악의 폭락 사태를 경험했다. 이전까지 완만하게 상승 추세를 보이던 모든 주식의 가격이 붕괴되어 끝없는 하락을 거듭하였다. 우리 나라처럼 하루의 주가 움직임이 상한가, 하한가 로 제한되는 시자이 아니어서, 그 날 하루만의 하락폭이 이전 6개월 동안의 상승폭과 거의 맞먹을 정도가 되었다. 엄청난 손해를 본 한 투자자가 자신에게 주식 매입을 권한 증권 회사 직원을 총으로 쏴 죽이는 사태까지도 벌어졌다.