연평균 물가 상승률을 2.5%라고 가정해보죠. 현재 5,000원인 커피 한 잔의 가격은 30년 후 1만 원을 넘어섭니다. 김 과장이 지금 월 200만 원으로 누리는 소박한 일상을 은퇴 이후인 30년 뒤에도 유지하려면 매달 420만 원이 필요하다는 계산이 나옵니다. 김 과장이 65세에 은퇴한 뒤 85세까지 20년간 생활한다고 가정해보겠습니다. 현재 가치 기준으로 매달 200만 원을 사용한다면, 노후 생활비로 총 4억 8,000만 원이 필요합니다. 그런데 30년 뒤의 화폐가치로 환산하면 이 비용은 약 10억 원까지 치솟습니다. 병원비나 경조사비, 자녀 지원비 등은 단 한 푼도 포함하지 않은 최소한의 비용입니다. … 예금이나 적금이 제일 안전한 줄 알았는데, 물가 상승을 고려하면 사실상 위험한 투자가 되는 셈이죠.
〈이제 ETF로 당신의 100세 시대를 준비할 시간입니다」 중에서

연 5%의 수익률을 가정하고, 매달 발생하는 이익을 단 한 푼도 찾지 않고 그대로 재투자한다고 가정해봅시다. 월 50만 원씩 10년 동안 꼬박 모으면 자산은 어느덧 7,764만 원으로 불어납니다. 원금 6,000만 원에 약 1,700만 원의 복리 수익이 더해진 결과입니다. 이 과정이 20년, 30년으로 이어지면 자산은 기하급수적으로 불어나며, 은퇴 시점에는 당신의 노후를 책임질 든든한 버팀목이 됩니다. 30년 동안 성실히 키워온 4억 원의 자산을 은퇴 시점에 연 10% 분배금을 주는 고배당 포트폴리오로 옮겨 담는다고 가정해봅시다. 그러면 자산을 계속 보유하면서도 세전 기준 매달 347만 원의 현금이 정기적으로 들어오게 됩니다.
〈이제 ETF로 당신의 100세 시대를 준비할 시간입니다」 중에서

많은 투자자가 배당형 ETF와 성장형 ETF 중 무엇이 더 좋은지 묻습니다. 하지만 진짜 중요한 질문은 그것이 아닙니다. 지금 나에게 필요한 것이 자산의 성장인지, 현금흐름인지, 아니면 두 가지의 균형인지 스스로에게 묻는 것이 먼저죠. 제가 제안하는 ETF 투자의 핵심은 특정 상품을 찾는 데 있지 않습니다. 자신의 목표에 맞는 포트폴리오를 설계하는 데 있죠. 성장형 ETF와 배당형 ETF를 어떤 비중으로 조합하느냐에 따라 결과가 달라질 수 있기 때문입니다. 그래서 저는 앞으로 자산 성장에 초점을 맞춘 포트폴리오부터 은퇴 후 현금흐름을 고려한 포트폴리오까지, 인생의 단계와 투자 목적에 맞는 다양한 ETF 조합을 함께 살펴보려 합니다. 기억하세요. 정답은 성장형 ETF도, 배당형 ETF도 아닙니다. 바로 당신의 목표에 맞게 설계된 포트폴리오입니다.
〈DAY 1 | 부자들은 왜 ETF로 은퇴를 준비할까」 중에서

고배당 ETF 중에는 연 8~10%를 넘어 20%, 50%, 심지어 그 이상의 숫자를 내세우는 상품이 있습니다. 초보 투자자가 이런 종목을 접하면 ‘분배금만 모아도 몇 년 안에 원금을 뛰어넘겠다’ 하는 유혹에 빠지기 쉽습니다. 남들은 모르는 특별한 기회를 발견한 듯한 착각도 들죠. 그런데 바로 그 조급함이 투자를 망치는 지름길이 될 수 있습니다. 배당형 ETF를 매수할 때는 반드시 내가 받는 분배금의 원천을 냉정하게 따져봐야 합니다. 그 돈이 기업이 장사를 잘해서 나눠주는 ‘이익’인지, 돈을 빌려주고 받은 ‘이자’인지, 아니면 미래 가격 변동에 따른 위험을 대신 떠안는 대가로 받는 일종의 ‘보험료(옵션 프리미엄)’인지 확인해야 한다는 뜻입니다. 지나치게 높은 분배금에는 대개 그만큼의 대가가 따릅니다.
〈DAY 2 | ETF 투자, 이것만 알고 시작하자」 중에서

가장 먼저 공격수, 즉 성장형 ETF로 중심축을 세워야 합니다. 이들이 전체 자산의 50~70%를 차지하며 수익률을 견인할 겁니다. 배당형 ETF나 채권은 안정적인 현금흐름을 제공하고 변동성을 낮춰주지만, 자산을 불려주는 폭발력은 부족합니다. 그러므로 매달 50만 원 정도의 소액으로 투자할 때는 자산의 덩치를 키워줄 공격수가 필수적입니다. 이때 공격수는 ‘공격형 미드필더’와 ‘공격수’로 나뉩니다. 축구 경기를 떠올려보세요. 둘 다 득점이 목표지만 역할이 다릅니다. 미드필더가 중앙에서 경기를 조율하며 공격의 활로를 연다면, 공격수는 페널티 박스 안에서 폭발적인 득점에 집중하죠. 투자에서도 마찬가지로 ‘공격형 미드필더 ETF’는 시장 전체나 주도 섹터를 아우르며 포트폴리오의 든든한 축이 되고, ‘최전방 공격수 ETF’는 특정 테마에 집중해 수익률에 탄력을 더하는 역할을 합니다.
〈DAY 3 | 은퇴 자금 10억 만드는 ETF 전략」 중에서

흔히 ‘수비형’이라는 이름 때문에 성장을 포기하는 개념으로 오해하지만, 실상은 그렇지 않습니다. 공격형 자산의 격렬한 변동성을 견디지 못해 중도에 하차하는 것보다는 차라리 처음부터 꾸준히 유지할 수 있는 안정적인 포트폴리오를 짜는 편이 최종 수익률 면에서는 훨씬 유리할 겁니다. 또한 수비형 ETF가 공격형보다 수익률이 한참 밀릴 것이라는 생각 또한 선입견에 가깝습니다. … SCHD와 VIG 역시 꽤 오랜 시간 SPY와 어깨를 나란히 하며 우상향해왔습니다. 특히 SCHD는 주가 방어뿐만 아니라 꾸준한 배당을 통해 현금흐름까지 만들어준다는 장점이 있죠. 주가 변동의 폭은 줄이고, 꼬박꼬박 들어오는 배당으로 심리적 위안을 얻게 해주는 자산. 이것이야말로 우리가 투자의 마라톤을 완주하게 만드는 수비형 미드필더의 진정한 가치입니다.
〈DAY 3 | 은퇴 자금 10억 만드는 ETF 전략」 중에서

이 포트폴리오에서 기대할 수 있는 연간분배율은 연 6~7% 수준입니다. 1억 원을 투자했을 때 매년 약 650만 원, 월평균 54만 원 정도의 현금흐름을 기대할 수 있죠. SCHD와 같이 전통적인 배당성장형 ETF의 연간분배율이 보통 3% 안팎인 점을 생각하면, 꽤 의미 있는 수준의 현금흐름을 만들어내는 편입니다. … 이 포트폴리오는 은퇴를 눈앞에 두고 있거나, 목돈은 있지만 매달 쓸 돈이 부족한 투자자에게 현실적인 선택지가 될 수 있습니다. 주가가 오를 때만 행복한 포트폴리오는 하락장이 찾아오면 버티기 어렵습니다. 반대로 지나치게 배당만 바라보는 포트폴리오로는 시장의 흐름을 제대로 따라가지 못하죠. 이렇듯 균형 잡힌 포트폴리오를 설계하면 안정적인 현금흐름을 누리면서도 계좌를 탄탄하게 키워가며 장기 투자를 이어갈 수 있습니다. 이것이 바로 ETF 투자 포트폴리오의 진짜 힘입니다.
---「DAY 4 | 퇴사해도 월 500만 원 받는 현금흐름 포트폴리오」 중에서

은퇴가 5년 앞으로 다가왔거나 이미 현직에서 물러났다면 국민연금만으로 생활비를 충당하기엔 턱없이 부족합니다. 매달 100만 원에서 200만 원 정도의 추가 수입이 절실하지만, 당장 아르바이트나 부업을 새로 시작하기도 쉽지 않은 노릇이죠. 이번에는 이런 상황에 놓인 분들을 위한 맞춤 포트폴리오를 살펴보려 합니다. 앞서 다룬 자산 배분이 배당과 성장을 함께 챙기는 데 초점을 맞췄다면, 이번에는 ‘매달의 현금흐름’을 최우선으로 하는 현실 대비형 포트폴리오입니다. … 무엇보다 눈여겨보아야 할 핵심은 전체 포트폴리오의 80% 이상을 커버드콜 ETF로 구성했다는 점입니다. 매달 안정적인 현금흐름을 확보하기 위해 커버드콜 ETF의 비중을 높였습니다. 금 같은 방어 자산보다 월분배금을 만들어내는 커버드콜 ETF를 중심으로 구성한 현금흐름 중심 포트폴리오입니다.

---「DAY 4 | 퇴사해도 월 500만 원 받는 현금흐름 포트폴리오」 중에서

국내 코스피를 기반으로 커버드콜 전략을 활용하는 ETF는 세금 측면에서 유리한 면이 있습니다. 커버드콜 ETF의 분배금은 크게 두 가지를 재원으로 하는데요. 하나는 ETF가 보유한 종목에서 발생하는 배당이고, 다른 하나는 콜옵션을 매도해 얻는 옵션 프리미엄 수익입니다. 이때 국내 주식에서 나오는 배당은 배당소득세 과세 대상이지만, 국내 코스피 옵션을 매도해 얻는 프리미엄 수익은 세법상 비과세로 처리됩니다. 분배금 전체가 비과세인 것은 아니지만, 옵션 프리미엄에서 발생한 부분은 세금을 내지 않으므로 세후 현금 수입 측면에서 유리한 부분이 있습니다. 특히 자산의 규모가 커지면 세금 측면에서라도 고려해보면 좋을 상품입니다.
---「DAY 5 | 세금을 줄이면 수익률이 올라간다」 중에서

앞서 연 8% 수준의 분배율을 가정하면, 3억 원을 투자했을 때 월평균 약 200만 원의 현금흐름을 기대해볼 수 있다고 말씀드렸습니다. 부모님이 가진 종잣돈 2억 원을 기준으로 계산하면 매달 약 130만 원 안팎의 현금이 꾸준히 들어오는 구조죠. 여기에 국민연금까지 더해진다면 원금 자산을 지키면서, 분배금 중심으로 생활비를 충당하는 전략도 충분히 가능합니다. … 지금부터 소개할 포트폴리오는 바로 이 두 가지, 즉 ‘안정적인 현금흐름’과 ‘자산 가치의 유지’라는 균형에 초점을 맞춰 구성했습니다. 은퇴하신 부모님도 비교적 이해가 쉬운 ETF들입니다. 하나씩 살펴볼까요?