기관 운용역의 무기는 남다른 정보도, 비밀스러운 매매법도, 타고난 천재성도 아니다. 서울대에서 경제학을 전공한다고 특별한 차트 해석법을 배우는 것도 아니고, 공부를 잘했다고 시장이 돈을 주는 것도 아니다. 그들이 다른 이유는 시장을 대하는 태도부터 자금 관리, 손익 관리, 포지션 관리까지 올바른 순서로 제대로 배웠기 때문이다.
---「서문」 중에서

기업 분석, 산업 분석, 재무제표 읽는 법 등 주식 관련 지식이 아무리 많아도 매매 원칙이 없으면 지식이 수익으로 이어지지 않는다. 주식시장은 많이 아는 사람에게 돈을 주는 곳이 아니다. 올바른 기준을 세우고, 그 기준대로 제때 사고파는 사람이 수익을 가져간다. 언제 사고팔지, 얼마나 살 것인지에 대한 기준을 세우는 것이 트레이딩의 시작이다.
---「제1장·트레이딩이란 무엇인가」 중에서

훌륭한 트레이더란 승률로 결정되는 게 아니라 손익비로 결정된다. 그리고 이것이 트레이딩의 장점이자 큰 매력 중 하나다. 열 번을 틀려도 단 한 번만 맞으면 모든 걸 만회할 수 있기 때문이다.
승률이란 쉽게 말해 열 번 싸워 몇 번 이겼느냐다. 손익비란 열 번 싸우는 동안 몇 점을 따내고 잃었느냐다. 스포츠 경기에서는 열 번 중 한 번 이겼다면 당연히 약한 팀이다. 하지만 트레이딩은 다르다. 아홉 번 지고 한 번 이겼더라도, 질 때는 1점 차로 지고 이길 때는 10점 차로 이겼다면 승자다.
---「제1장·트레이딩이란 무엇인가」 중에서

트레이딩 책은 대부분 전략을 가르친다. 언제 사고팔아야 하고, 어떤 지표를 봐야 하는지 등등. 그런데 사람들 대부분은 그걸 배우고도 여전히 잃는다. 왜냐하면 움직이는 가격을 보면서 판단하고 결정하는 건 사람이기 때문이다. 내가 어떻게 생각하고 반응하는지, 그리고 어떤 순간에 무너지는지를 모르면 아무리 좋은 전략도 실전에서는 쓸모가 없다.
성공하는 트레이더가 되는 데 필요한 것을 물으면 대부분 정보, 전략 등 시장과 관련된 답을 한다. 하지만 그보다는 자신이 누구인지, 그리고 얼마나 스스로를 객관적으로 보고 있는지가 더 중요하다.
---「제2장·트레이딩의 기초와 준비」 중에서

트레이딩의 기본값은 ‘틀림’이다. 많은 사람이 자주 맞혀야 트레이딩을 잘하는 것이라고 착각한다. 하지만 시장은 불확실하고, 자주 틀릴 수밖에 없다. 지금까지 시장을 잘 맞혔다고 해도 언젠가는 틀린다. 우리는 언젠가 반드시, 자신의 의지와 무관하게 ‘틀림’을 마주하게 된다. 트레이딩을 오래 하면서 경험이 쌓이고, 거래 횟수가 늘어날수록 틀림을 마주하는 일은 더 많아진다.
‘잘 잃어야 잘 번다.’
톰 호가드가 책 제목으로 쓴 이 말이 트레이딩의 본질이자 역설이다. 시장은 전망이 틀린 트레이더는 용서하지만, 틀린 걸 인정하지 않는 트레이더는 용서하지 않는다.
---「제3장·자금 관리」 중에서

가격은 단순한 숫자가 아니다. 시장 참여자들의 기대와 두려움, 확신과 의심, 정보가 모두 모인 결과다. 전망은 틀릴 수 있고, 뉴스의 해석도 다를 수 있다. 하지만 가격은 실제로 거래된 결과다. 가격을 움직이려면 실제로 누군가의 주머니에서 돈이 나가야 한다. 말이 아닌 행동의 결과가 가격이다. 그래서 가격이 무엇보다 중요한 요소다.
---「제4장·트레이딩 전략」 중에서

대부분의 분야에서 성과를 가르는 것은 비밀스러운 기술이 아니라, 이미 알고 있는 것을 제대로 반복 실행하는 힘이다. 트레이딩도 마찬가지다. 많은 사람이 매매 원칙은 지키지도 않으면서 더 나은 기법만 찾아 헤맨다. 끝까지 풀지도 않는 문제집을 자꾸 새로 사는 학생처럼, 원칙을 실행하지 않으면서 새로운 방법만 찾는다. 정말 중요한 것은 비법이 아니라 알고 있는 것을 끝까지 해내는 힘이다.
전략과 모델이 아무리 정교해도 최종적으로 주문 버튼을 누르는 것은 사람이다. 기법이 실패한 것이 아니라, 멘탈이 흔들려 원칙을 어기고 전략을 실행하지 못하는 경우가 많다. 그래서 멘탈 관리는 전략을 실제 성과로 연결해주는 가장 중요한 요소이자 마지막 관문이다.
---「제5장·트레이딩을 위한 멘탈 관리」 중에서

강남으로 이사하고 싶고, 포르쉐를 사고 싶다는 마음 자체는 잘못된 게 아니다. 문제는 좋은 아파트, 고급차가 목표가 되는 순간이다. 트레이딩을 잘하고 싶다는 마음보다 빨리 벌고 싶다는 마음만 앞선다. 복리를 만들겠다는 생각보다 한 방에 끝내고 싶다는 욕망이 커진다. 그러면 트레이딩은 금방 흐트러진다. 전리품에만 관심이 있는데, 전투에서 승리할 리 없다. 시장은 전리품에만 관심 있는 사람에게는 단 한 푼도 내주지 않는다. 트레이딩에 집중하는 사람에게만 수익을 안겨준다.
전리품이 아니라 전쟁에 집중하라. 트레이딩에 집중해서 승리하면 전리품은 저절로 따라온다.
---「제5장·트레이딩을 위한 멘탈 관리」 중에서

트레이딩은 통계적 우위를 수없이 반복해서 이기는 게임이다. 그런데 많은 사람이 통계적 우위를 너무 작은 곳에서만 찾으려 한다. 이동평균선을 20일로 할지 21일로 할지 혹은 RSI 과매도를 30으로 잡을지 28로 잡을지 이런 세부 변수에만 매달린다. 똑똑하고 실력 좋은 기관 운용역들이 이기는 구조를 만들기 위해 고민할 때, 개인 트레이더는 자신이 서 있는 판은 보지도 않은 채 보조 지표의 소수점 자리만 붙들고 있다. 전략의 세부적인 차이는 구조가 잡히고 나서야 의미가 있다. 판 자체가 불리한 자리에서는 20일이든 21일이든 결과는 같다. 그러니 큰 판부터 유리하게 설계하라. 세부는 그다음이다.
---「제6장·트레이딩을 말할 때 내가 하고 싶은 이야기」 중에서

또 하나 중요한 사실은, 정말 좋은 기회는 보통 큰 위기가 지나간 뒤에 온다는 것이다. 위기를 마주했을 때, 일단 살아남는 것이 중요한 이유다. 큰 위기에는 바짝 엎드리는 것도 기술이다. 오래 버티는 사람만이 기회를 만날 수 있다. 그리고 길이 열렸을 때 망설이지 말고 액셀을 밟아야 한다. 부(富)는 한 번의 선택으로 만들어지지 않는다. 수많은 매매에서 액셀과 브레이크를 제대로 밟아온 결과다. 좋은 운이 왔을 때 조금 더 과감하고, 나쁜 운이 왔을 때 조금 더 신중하면 된다. 오직 그런 사람만이 한 단계 위로 올라설 수 있다.
---「제6장·트레이딩을 말할 때 내가 하고 싶은 이야기」 중에서