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품목정보
| 발행일 | 2021년 06월 18일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 288쪽 | 596g | 150*210*17mm |
| ISBN13 | 9791190865364 |
| ISBN10 | 119086536X |
나는 거인의 어깨 위에서 주식투자를 한다
: 아무리 시장이 혼란스러워도 흔들리지 않고 상승차트를 따라 황소처럼 앞으로 나아가라!
저스틴 월쉬 저 / 손정숙 역
|
나비의활주로
|
2021년 06월 18일
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- eBook
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생각이 너무 많은 어른들을 위한 심리학 (20만부 기념 리커버 에디션)
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저자 소개 (2명)
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주식시장은 수많은 개인들의 다양한 관점을 흡수한다. 이 개인들은 모두 주식을 살 것인지 팔 것인지를 놓고 ‘투표’를 한다. 이론적으로 주식시장이란 집단지성이 나타나기에 효과적인 장소이어야 한다. 금융시장에서 이익을 볼 기회를 찾아 날아든 수많은 개인들의 결정을 통합하고, 이 판단들을 재빠르고 투명하게 결집해야 한다. 주가에 대한 투자자들의 ‘투표’는 다양한 정보 습득, 서로 다른 투자 지평, 대비되는 투자 스타일 등에 대해 투자자들이 갖고 있는 다양한 전망을 행동으로 옮기는 것이다.
--- p.48
케인스는 현대 경제의 거품과 붕괴를 설명할 수 있는 혁명적인 이론을 개발하기 위해 금융시장에서 롤러코스트를 타본 자신의 경험을 이용했다. 케인스의 핵심적인 주장은 금융시장이 항상 효율적이지는 않으며, 통화 분야에서 일어나는 격변이 실물 경제에 동요를 가져온다는 것이었다. 이 과정에서 케인스는 자신에게 어마어마한 부를 가져다준 몇 가지 투자 원칙을 발견했다. 이는 최초로 공식화된 가치투자 철학 가운데 하나로, 이후에 워런 버핏 등이 받아들인 원칙이었다.
--- p.64
케인스가 언급했듯 주식의 내재가치를 평가할 때 관련이 있는 항목은 기업의 순자산과 ‘궁극적 수익력’이다. 주식의 ‘내재’ 또는 ‘기본’가치는 한마디로 말하면 주식의 기대 현금흐름의 합에 시간의 흐름을 반영해 적절히 할인한 것이다. 일반적으로 가치투자의 지침을 충족시킨다고 생각되는 다른 수단들, 즉 낮은 주가수익비율과 낮은 주가순자산비율, 고배당수익률 등은 그저 저평가 주식을 식별해내기 위한 도구일 뿐이다. 결국 가장 중요한 것은 주식의 기대수익력이다.
--- p.121
가치투자자들은 단기적 가격 폭포가 아니라 장기적인 수익에 초점을 맞춘다. 벤저민 그레이엄은 ‘현명한 투자자’는 향수를 사듯 주식을 사는 것이 아니라, 식료품을 사듯 주식을 산다고 말했다. 가장 중요하게 고려해야 할 요소는 오합지졸을 숨 가쁘게 따라잡는 일이 아니라, 바로 ‘가치’다.
--- p.171
행동 경제학자들에 따르면 손실은 이익보다 2배 이상의 감정적 충격으로 인식된다고 한다. 이를 감안하면 가장 가능성이 큰 시나리오는 일부 주식 보유자들이 회복 전망이 거의 보이지 않는 실적 나쁜 주식을 팔지 못해 붙들고 있는 경우이다. 이런 주식을 팔아버리면 손실을 확정 짓는 동시에, 자신들의 투자 판단이 잘못됐다는 것을 공언하는 셈이 되기 때문이다. 현명한 투자자는 이런 상황에 빠져들지 않으며, 워런 버핏이 말한 “주식은 자신의 소유주를 모른다”라는 말을 잊지 않는다. 가치투자자는 미래의 기대 현금흐름에 근거한 주식의 추정 가치만을 중요하게 여기며, 최초의 매수 가격에 집착하지 않는다. 가치투자자가 특정한 숫자에 집착한다면, 그 숫자는 역사적 가격이 아니라 미래 수익의 예측치일 것이다.
--- p.48
케인스는 현대 경제의 거품과 붕괴를 설명할 수 있는 혁명적인 이론을 개발하기 위해 금융시장에서 롤러코스트를 타본 자신의 경험을 이용했다. 케인스의 핵심적인 주장은 금융시장이 항상 효율적이지는 않으며, 통화 분야에서 일어나는 격변이 실물 경제에 동요를 가져온다는 것이었다. 이 과정에서 케인스는 자신에게 어마어마한 부를 가져다준 몇 가지 투자 원칙을 발견했다. 이는 최초로 공식화된 가치투자 철학 가운데 하나로, 이후에 워런 버핏 등이 받아들인 원칙이었다.
--- p.64
케인스가 언급했듯 주식의 내재가치를 평가할 때 관련이 있는 항목은 기업의 순자산과 ‘궁극적 수익력’이다. 주식의 ‘내재’ 또는 ‘기본’가치는 한마디로 말하면 주식의 기대 현금흐름의 합에 시간의 흐름을 반영해 적절히 할인한 것이다. 일반적으로 가치투자의 지침을 충족시킨다고 생각되는 다른 수단들, 즉 낮은 주가수익비율과 낮은 주가순자산비율, 고배당수익률 등은 그저 저평가 주식을 식별해내기 위한 도구일 뿐이다. 결국 가장 중요한 것은 주식의 기대수익력이다.
--- p.121
가치투자자들은 단기적 가격 폭포가 아니라 장기적인 수익에 초점을 맞춘다. 벤저민 그레이엄은 ‘현명한 투자자’는 향수를 사듯 주식을 사는 것이 아니라, 식료품을 사듯 주식을 산다고 말했다. 가장 중요하게 고려해야 할 요소는 오합지졸을 숨 가쁘게 따라잡는 일이 아니라, 바로 ‘가치’다.
--- p.171
행동 경제학자들에 따르면 손실은 이익보다 2배 이상의 감정적 충격으로 인식된다고 한다. 이를 감안하면 가장 가능성이 큰 시나리오는 일부 주식 보유자들이 회복 전망이 거의 보이지 않는 실적 나쁜 주식을 팔지 못해 붙들고 있는 경우이다. 이런 주식을 팔아버리면 손실을 확정 짓는 동시에, 자신들의 투자 판단이 잘못됐다는 것을 공언하는 셈이 되기 때문이다. 현명한 투자자는 이런 상황에 빠져들지 않으며, 워런 버핏이 말한 “주식은 자신의 소유주를 모른다”라는 말을 잊지 않는다. 가치투자자는 미래의 기대 현금흐름에 근거한 주식의 추정 가치만을 중요하게 여기며, 최초의 매수 가격에 집착하지 않는다. 가치투자자가 특정한 숫자에 집착한다면, 그 숫자는 역사적 가격이 아니라 미래 수익의 예측치일 것이다.
--- p.252
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