프롤로그. 오르는 종목을 맞히지 않는 거래의 시작
1장. 방향 예측을 내려놓는 두 종목의 거래
1절. 한 종목의 방향 대신 두 종목의 차이
2절. 롱·숏 두 다리의 손익 구조
3절. 시장중립이라는 말의 범위와 착시
2장. 상관관계와 장기 균형의 결정적 차이
1절. 함께 움직여도 헤어질 수 있는 상관관계
2절. 되돌아오는 조합을 찾는 공적분
3절. 통계보다 먼저 확인할 경제적 연결
3장. 좋은 종목쌍을 거르는 세 겹의 필터
1절. 같은 업종만으로 부족한 후보군
2절. 유동성·대차·기업행사의 실행 필터
3절. 거리·공적분·안정성의 통계 필터
4장. 가격 두 개로 만드는 하나의 스프레드
1절. 가격 차이·가격 비율·로그 스프레드
2절. 잔차로 읽는 장기 균형의 이탈
3절. 관계 스프레드와 호가 스프레드의 구별
5장. 1대1 매매를 넘어서는 헤지비율
1절. 1주 대 1주의 위험한 단순화
2절. 회귀계수로 정하는 헤지비율
3절. 달러중립·베타중립·변동성중립
4절. 고정 비율과 움직이는 비율의 선택
6장. Z점수로 재는 벌어짐의 온도
1절. 평균과 표준편차로 만드는 Z점수
2절. 관찰 창이 신호를 바꾸는 이유
3절. 진입선·청산선·손절선의 간격
4절. 신호 과잉과 미래 정보의 누출
7장. 진입·청산·손절을 묶는 거래 규칙
1절. 신호에서 주문까지의 두 다리
2절. 스프레드가 좁아질 때의 손익 계산
3절. 시간손절과 구조손절의 구별
4절. 물타기를 막는 포지션 상한
8장. 공매도가 막히면 무너지는 절반의 전략
1절. 주식을 빌려 파는 공매도의 실제
2절. 대차 가능 수량과 차입 수수료
3절. 증거금·리콜·강제청산 위험
4절. 한국과 미국 시장의 확인 경로
9장. 종이 수익을 지우는 거래비용
1절. 진입과 청산에 네 번 붙는 비용
2절. 수수료·세금·호가·슬리피지
3절. 차입 비용까지 넣은 손익분기점
4절. 거래 빈도와 임계값의 비용 균형
10장. 백테스트가 만들어 내는 가짜 확신
1절. 표본 안 성과와 표본 밖 성과
2절. 생존자 편향·미래참조·기업행사
3절. 종목쌍 과다 탐색과 우연한 승자
4절. 비용·지연·체결 실패를 넣은 재검증
11장. 평균회귀가 끝나는 관계 붕괴
1절. 일시적 벌어짐과 영구적 분리
2절. 실적·인수합병·분할이 만드는 단절
3절. 공적분·헤지비율·반감기의 경보
4절. 중단 규칙과 재선정의 기준
12장. 한 쌍을 전략으로 바꾸는 운영 체계
1절. 한 쌍의 성공을 포트폴리오로 착각하는 오류
2절. 겹치는 종목과 공통 요인의 집중 위험
3절. 자본 배분·손실 한도·동시 포지션
4절. 모의 운용에서 소액 실전까지
에필로그. 좋은 종목보다 먼저 세울 거절 기준