주식투자를 할 때 나는 유동성을 매우 중요하게 여기는데, 그 중심에 지급준비금이 있다. 지급준비금이 중요한 이유는 명확하다. 은행은 대출을 통해 신용을 창출한다. 이를 통해 금융시장과 실물경제에 유통되는 유동성을 공급한다. 시중에 유통되는 대부분의 유동성은 은행을 거쳐 공급되기 때문에, 은행의 유동성 공급 능력을 파악하는 것이 매우 중요하다. 그리고 이를 확인할 수 있는 핵심 지표가 바로 지급준비금이다.
--- p.20

인플레이션의 발생 여부를 이해하기 위해서는 앞서 언급한 통화승수와 화폐 유통 속도를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요하다. 우선 은행 대출이 증가하면 통화승수도 커질 수 있지만, 대출이 활발하지 않으면 새로운 예금이 창출되지 않아 통화승수는 늘어나지 않는다. 또한 화폐 유통 속도는 경제 내에서 통화M2가 얼마나 빠르게 사용되어 경제 활동을 촉진하는지를 나타낸다. 즉 돈이 소비나 투자에 얼마나 빈번하게 쓰이는지를 측정한다. 이는 실제로 자금이 얼마나 빠르게 순환하고 있는지를 반영하는 중요한 지표다.
--- pp.26-27

2023년과 2024년에 인플레이션과의 싸움이 계속되었음에도, 재무부 장관 재닛 옐런은 장기금리 관리를 위해 단기 국채를 대량 발행하며 시장금리를 조절했다. 미국은 이 정도로 과감하다. 인플레이션 우려가 있는 상황에서도 재정적자를 더 가속화한다. 다시 말해 미국의 재정적자는 투자자들의 국채 수요, 글로벌 기축통화로서의 달러화 지위, 강력한 경제 및 금융 시스템을 통한 달러 패권이 유지된다면 얼마든지 지속될 수 있다.
--- p.38

미국이 재산업화를 성공적으로 추진하기 위해서는 안정적인 전력 공급과 안전한 인프라 확충이 핵심이다. 첨단 기술을 기반으로 한 새로운 성장 동력을 확보하려면 기존의 노후 인프라를 빠르게 재건해야 하며, 정부의 리더십이 필요한 시점이다. 전력 인프라 확장은 AI와 반도체, 신재생 에너지, 전력 기기 제조업체에게 새로운 기회를 제공할 것이다. 정부와 대형 기술 기업들의 AI 및 인프라 투자는 장기적으로 미국 경제 성장에 중요한 축으로 자리 잡고 있다. AI와 인프라 투자가 미국의 산업 부흥을 어떻게 이끌어갈지, 그리고 이 투자 사이클이 글로벌 경제에 어떤 영향을 미칠지 주목할 필요가 있다.
--- p.79

미국 정치에서 민주당과 공화당 모두 정책의 핵심으로 미국 우선주의와 보호무역주의를 강조하고 있다. 특히 트럼프 행정부 시절 시작된 관세 인상, 무역 협상 재조정, 리쇼어링 정책들은 자국 산업을 보호하고 해외 의존도를 줄이기 위한 전략이었다. 트럼프 전 대통령의 관세 정책과 같은 보호무역 기조는 여전히 강하게 남아, 바이든 행정부 또한 자국 우선주의를 이어갔다. 2025년 다시 트럼프 2기 정부가 들어선다. 따라서 앞으로도 이러한 정책들이 글로벌 경제와 시장에 큰 영향을 미칠 가능성이 크다
--- pp.98-99

누군가는 이러한 전망에 대해 ‘소설을 쓰지 말라’고 충고할지 모르지만, 우리는 경제학자가 아니라 투자자다. 투자는 예술과 과학의 경계에 있는 활동으로, 상상력 없이는 그저 과거의 반복에 그칠 수밖에 없다. 새로운 기회를 발견하고 포착하려면 상상력이 필수다. 투자는 정답이 없는 세계다. 미래의 불확실성을 인식하고 이를 상상의 힘으로 헤쳐 나갈 전략을 세우는 것이야말로 성공적인 투자의 핵심이다.
--- p.199

트럼프 2.0 시대에서 비트코인과 스테이블코인은 단순한 디지털 자산을 넘어 미국 경제 전략의 핵심 축으로 자리 잡고 있다. 비트코인은 글로벌 디지털 자산으로서 미국의 영향력을 확대하는 도구가 되고, 스테이블코인은 미국 국채를 기반으로 글로벌 금융 시스템에서 달러와 미국 국채의 수요를 유지하는 핵심 역할을 담당한다. 이러한 전략은 미국의 자유주의적 전통, 시장 기반 접근 방식, 그리고 글로벌 경제 패권 유지를 동시에 실현하려는 대담한 시도로 평가된다.
--- p.280

미국의 성장을 연구하면서, 자연스럽게 우리나라의 미래에 대한 고민도 함께 하게 되었다. 개인의 노력이 모이면 기업의 경쟁력이 강해지고, 기업의 경쟁력이 강해지면 국가의 경쟁력이 높아진다. 결국 우리 스스로의 노력과 변화가 모일 때, 대한민국의 경쟁력도 강해질 것이라고 믿는다. 대한민국은 반드시 그렇게 될 것이다. 우리는 함께 더 나은 미래를 만들어갈 수 있다.