“주식 투자할 때 재무제표를 꼭 알아야 하나요?” 이러한 비유를 들어 답변하겠다. 결혼을 앞둔 A에게 1억 원을 호가하는 고급승용차를 보유한 예비 배우자 B가 있었다. 외형만 보면 언뜻 좋은 조건을 갖춘 듯 보이지만 재무제표를 공부한 사람이라면 반드시 질문할 것이다. “1억 원의 고급승용차를 어떻게 샀어요?” B가 답했다. “1,000만 원은 제가 모은 돈이고, 나머지 9,000만 원은 딜러가 고금리(높은 금리)로 빌려주던데요.” B는 고급승용차의 타이어와 문짝만 소유한 것이나 마찬가지이다. 여러분의 인생을 이러한 사람에게 맡길 것인가?
재무제표로 비유하면 고급승용차 1억 원이 총자산이고, 딜러에게 빌린 9,000만 원의 부채를 빼고 나면 A의 순자산(자본)은 타이어와 문짝만 남는다. 상장사 중에 이와 같은 기업들이 꽤 있다. 여러분의 피 같은 돈을 잃기 전에 재무제표를 통해 이러한 기업은 일찍이 걸러야 한다. 외형 자산만 보고 마냥 좋아하지 않고, 그 자금의 출처를 반드시 살펴야 한다. 우리가 특정 회사 자산의 자금출처를 물어본다고 회사는 구두로 답해주지 않는다.
--- 「책을 읽기 전에, ‘이 책이 주식 투자하는 당신에게 왜 필요할까?’」 중에서

부자와 일반인의 가장 큰 차이를 아는가? 돈이 무엇이고 어떤 역할을 하는지 정확하게 아는 사람은 부자가 되고, 돈을 막연히 좇는 사람은 부자가 될 수 없다. 부자는 돈이 생기면 하루라도 빨리 떠나보낼 준비를 한다. 애초에 교환가치로서 현금의 의미를 아는 것이다. 부자는 더 좋은 실물, 미래에 더 큰 자산이 될 것에 투자한다. 이에 반해 부자가 아닌 사람들은 어떠한가? 돈이 들어오면 움켜쥔다. 절대 뺏기려 하지 않는다. 사실 어디에 투자해야 할지 전혀 모르는 것이다. 이제부터 명심하자. 돈은 내가 움켜쥐기 위해 존재하는 것이 아니라, 훌륭한 실물자산에 투자하기 위한 5분 대기조임을 말이다. 이것만 이해해도 당신은 이미 부자의 초석을 닦은 것이다. (…)
이 세상에 안전하면서 수익을 가져다주는 상품은 단 한 가지, 저축이다. 안전하다면 겨우 저축수익률 정도만 남는 것이 현실이다. 간혹 이렇게 말하는 분들이 있다. “저는 욕심 없습니다. 그러니 안전하면서 저축수익률을 살짝 상회하는 투자상품이 없을까요?” 이 말을 하는 순간 그의 돈은 위험한 상품의 먹잇감이 되기 좋다. 저축수익률을 살짝이라도 상회하면 안전과는 거리가 멀어지고, 리스크가 따른다고 생각하는 편이 좋다. 따라서 리스크를 제대로 공부하고 관리하는 연습을 해야 한다.
--- p.29~31, 「아무도 돈 버는 버블 알려주지 않았다. 심지어 부모님조차…」 중에서

여러분들은 SK텔레콤이 무엇으로 이익을 가장 많이 낸다고 생각하는가? ‘통신업이니까 통신사업으로 이익을 가장 많이 내겠지.’라고 생각할 것이다. 재무제표를 보면 그 정답을 알 수 있다. (…) 영업이익은 회사의 본업(주력 사업)을 통해 벌어들인 이익이다. 영업이익보다 당기순이익이 큰 회사는 본업보다 부업을 잘했다고 설명할 수 있다. SK텔레콤은 특이하게 영업이익이 1조 2,000억 원인데 당기 순이익이 3조 원대이다. 더군다나 한 해에만 부업을 잘한 것이 아니라 2개 연도 모두 부업의 이익이 본업보다 크다. 그렇다면 부업으로 인한 이익이 무엇인지 재무제표를 통해 살펴보자. (…) 요즘 많은 사람이 머리 아프게 재테크를 꼭 해야 하냐고 묻는다. 그러면 필자는 SK텔레콤의 손익계산서를 보여주면서 말한다. “이제 재테크는 선택이 아닌 필수입니다. 천하의 SK텔레콤도 본업만으로 먹고살지 않고, 부업으로 더 많은 돈을 벌고 있죠.”
--- p.51~52, 「좋은 주식 고르는 법」 중에서

삼성전자 시가총액이 2021년 4월 2일 기준으로 약 500조 원인 데 반해 2위인 SK하이닉스는 약 100조 원으로 1, 2위의 격차가 너무 크다. 심지어 2~10위를 다 합친 시가총액이 1위 기업과 비슷할 정도이니 그 차이가 어마어마하다. 선진국들은 시가총액 1, 2위가 이 정도로 큰 격차를 보이진 않는다. 참고로 미국은 시가총액 2위인 마이크로소프트가 1위 애플의 90% 정도는 따라간다(2021년 4월 초 기준). 여기서 시사하는 바가 있다. 머잖아 삼성전자의 시가총액만큼은 아니겠지만, 그 절반인 250조 원에 달하는 회사가 나올 것으로 예측된다. (…) 우리나라는 OECD 가입국 중에서도 상위에 드는 경제 대국이며, 한국의 특수한 성장과정을 감안하더라도 이제는 시가총액 1위의 절반 정도 규모가 되는 회사가 나온다고 예상할 수 있다. 그렇다면 그 회사는 어디일까?
--- p.71~73, 「확 바뀐 산업지형? 주식 투자의 답은 시가총액에 있다」 중에서

“예전에도 물가상승률이 있었는데 왜 이전보다 삶이 더 팍팍해지는 걸까요?” 예전에는 러닝 머신 속도가 시속 1km밖에 되지 않았다. 그래서 가끔 인생이 힘들면 잠깐 멈춰 서 쉬었다 가도 큰 문제는 없었다. 하지만 현대 한국 사회의 러닝 머신 속도는 시속 8km 정도는 되는 것 같다. 시속 8km에 맞춰 놓고 러닝 머신을 달려보았는가? 숨이 턱 끝까지 차오른다. 그런데 더 무서운 것은 여러분이 혼신의 힘을 다해 뛰어도 옆을 보면 한국 사람 모두가 같은 속도로 뛰고 있다는 사실이다. 그래서 열심히 살았다는 보람이 없다. 표면적인 물가상승률은 분명 과거보다 낮아졌는데 왜 이렇게 한국의 러닝 머신 속도는 빨라졌을까?
이는 2008년 글로벌 금융위기와 2020년 코로나 위기로 엄청난 돈이 풀렸고, 그로 인해 화폐가치가 급락했기 때문이다. 따라서 하락한 화폐가치만큼 따라잡기 위해서는 최소한 시속 8km로 뛰어야 겨우 만회할 수 있는 것이다. 그런데 요즘 한국의 많은 중산층이 자본주의를 정확하게 이해하지 못하고 오판하는 모습이 눈에 들어온다.
--- p.123~124, 「자본주의 사회는 시속 4km로 움직이는 러닝 머신과 같다」 중에서

왜 농심은 4,520억 원이라는 큰돈을 단기금융상품에 넣어두었을까? 최소한 10년짜리 장기예 금에 가입하면 이자수익률이 1%라도 더 높기 때문에 한해에 40억 원 정도의 이자수익은 더 받을 수 있을 텐데 말이다. 농심은 투자하고 싶은 회사가 적정가격에 이를 때까지 언제든지 돈을 쓸 준비를 하는 것이다. (…)
드디어 2019년도 농심은 단기금융상 품 중 약 1,800억 원을 투자한다. 표15는 농심의 56기 재무상태표이다. 단기금융상품이 4,520억 원에서 2,720억 원으로 줄어든다. 아니나 다를까 비유동자산이 1조 5,290억 원에서 1조 7,460억 원으로 약 2,200억 원 증가한다. 실물에 투자한 것이다. 비유동자산 중 무엇이 가장 크게 증가했는가? ‘종속기업 및 관계기업투자’가 4,478억 원에서 5,853억 원으로 크게 증가했다. 참고로 ‘종속기업 및 관계기업투자’는 자회사를 말한다. 그렇다면 어디에 투자했을까?
--- p.159~161, 「투자하는 동안 절대 망하지 않을 회사-안정성 비율」 중에서

여러분이 이마트의 재무책임자라면 이런 생각을 할 것이다. ‘적자를 보면서 죽자고 덤벼드는 쿠팡과 계속 출혈경쟁을 하느니, 쿠팡을 확 인수해버릴까?’ 아마도 M&A(지분인수)를 한 번쯤은 검토했을 것이다. 반대로 여러분이 쿠팡의 재무책임자라면 반드시 상장할 것이다(필자는 몇 년 전부터 강의에서 쿠팡은 반드시 상장할 것이라고 말했다. 이미 상장 발표를 했기에 얘기하기가 싱겁지만 강의를 들은 분들이 증인이니, 자신 있게 쓰겠다). 왜냐하면 이마트뿐 아니라 다른 회사들도 쿠팡에 지분투자를 고려하고 있을 것이고, 그때 쿠팡을 비싸게 팔려면 상장하는 게 유리할 테니 말이다. (…) 이 시점에서 다른 예측을 해보겠다. 쿠팡이 한국에서 가장 무서운 회사로 여겨지는 이유는 사실 유통업만의 문제가 아니다. 이마트와 롯데쇼핑이 제압하기에 쿠팡은 이미 선을 넘어버린 회사이다. 이제는 네이버와 카카오가 긴장해야 한다. 만약 쿠팡이 네이버와 카카오보다 한국에서 소비자 충성도가 높아진다면 결국 금융까지도 위협할 수 있는 회사이기 때문이다. 쿠팡은 유통으로 승부 보려는 회사가 아니다.
--- p.181~182, 「최고의 주식 트렌드, 주가의 최대 호재-성장성 비율」 중에서

투자 팁: 반도체는 뉴스만 봐도 매수매도 타이밍을 맞힐 수 있다!
반도체 업종의 특징을 알고 나면 투자하기 쉬워진다. 즉, 업종 특유의 비용 구조 때문에 호황 때 투자하면 더욱 좋아지고, 불황 때 투자하면 더욱 힘들어진다. 따라서 이 사이클을 잘 이용하면 투자 타이밍을 잡기가 타 업종에 비해 수월한 편이다. 특히 반도체 기업의 호황과 불황은 ‘판매가격’에 크게 좌우되므로, 이를 잘 예측하면 투자 타이밍을 잡기가 쉽다. 물론 미래의 판매가격을 예측하는 것은 신의 영역이 지만 반도체 업종은 어느 정도 예상할 수 있다. 주요 반도체 회사들의 재무제표에서 기계장치와 감가상각비 비중을 통해 알 수 있다.
주요 반도체 기업들이 기계장치 등의 설비투자를 적극적으로 하지 않는 상황에서 반도체 수요가 는다는 소식이 들리면 반도체 기업에 투자하기에 적기이다. 설사 뉴스를 늦게 들었더라도 이미 주가가 올라버린 것 아니냐고 의심하지 마라. 뉴스를 가장 먼저 접하고 미리 반도체 기업에 투자한 사람이 가장 큰 수익을 올렸겠지만, 조금 늦더라도 반도체 업종의 특성상 설비투자하는 물리적 시간이 필요하므로 여유가 있다. 반대로 주요 반도체 기업들이 호황에 설비투자를 본격 적으로 늘리기 시작하면 서서히 판매가격이 안정을 되찾고, 그 이상으로 공급을 늘리면 판매가격이 하락하여 그 시기에 매도 타이밍을 잡으면 된다.

<b>구 회계사의 귀에 쏙 들어오는 부자 특강을 책으로 만나다!</b><br/><br/>1,000만 주식 투자자 시대에 주린이 3명 중 2명은 돈을 잃었고, 큰손들만 벌었다. 코로나 위기에 승리를 쟁취한 이들은 돈을 어떻게 불렸을까? 대기업, 공기업 강사 섭외 1순위인 구성섭 회계사는 개인의 인맥과 정보, 투자 능력의 한계를 돌파하고 부를 거머쥐는 비밀을 안내한다. 그 역시 과거에 주식으로 2억을 날린 적 있다. 일류 회계법인을 퇴사하고 자산가들의 재무 컨설팅을 하면서 그들의 공통점을 면밀히 분석한 결과 돈을 불리는 법칙을 깨우치고 부를 이뤘다. 그 노하우를 강의한 지 7년, 전국의 크고 작은 기업들이 대기표를 끊고 수개월을 기다릴 만큼 인기가 폭발적이다. 그 부자 특강의 정수를 담아 출간한 책이 ≪회계의 신이 알려주는 주식 투자 생존법≫이다. <br/><br/><b>“카카오와 네이버, 어느 주가가 더 오를까?”<br/>돈을 모으기 위해 고민하는 당신에게 회계의 신이 명쾌한 해답을 드립니다.</b><br/><br/>주식 투자를 할 때 왜 회계를 알아야 할까? 저자는 “현금이란 훌륭한 자산에 투자하기 위한 5분 대기조”라는 것을 먼저 이해해야 한다고 말한다. 이때 회계, 재무지식으로 무장한 사람들은 위기가 왔을 때 현금을 움켜쥐지 않고, 오히려 주식을 싸게 사들여서 자산을 불린다. 그러려면 스스로 대박 종목을 발굴했다가 정확한 타이밍에 사고팔 수 있어야 한다. 가치가 오를 대로 오른 테슬라를 사도 될지, 5년 뒤 100배의 수익을 낼 종목은 무엇인지, 지금이라도 가상화폐에 뛰어들어야 하는지 당신의 인생을 뒤바꿀 수많은 투자 의사결정을 할 때 회계가 멘토의 역할을 해준다. <br/><br/>책은 시장의 원리를 쉽게 설명하고, 그 원리를 바탕으로 짠 전략에 따라 실전에서 써먹을 수 있도록 종합적으로 안내하는 주식 투자 입문서이다. 1부에서는 주식 투자자라면 반드시 알아야 할 자본주의 논리와 부채에 대해 설명한다. 2부에서는 우리나라 상장사들 가운데 미래에 큰 수익을 가져다줄 종목들을 예측하고, 3부에서는 주식 초보자들이 스스로 회계 지식을 적용하여 기업 분석을 할 수 있도록 안내한다. 4부에서는 업종별 재무제표 공략법과 매매 타이밍을 수록해 좋은 기업을 고르고 망할 기업을 피하는 기술적 방법들을 소개한다.<br/><br/>저자는 주식 투자란 인내를 가지고 장기전으로 가야 한다고 강조한다. 그가 평생 부자들의 조력자로 살면서 깨달은 것은 불확실한 시대일수록 큰돈을 벌 기회는 반드시 온다는 것이다. 1997년 IMF 외환위기, 2008년 금융위기, 코로나19에 수많은 자산가가 탄생했듯이 당신도 인생에 한두 번만 이런 기회를 잡아낸다면 대대손손 부자의 길을 걷게 될 것이다. 그렇다면 다음에 찾아올 대박 기회는 언제일까? 미래에 대한 대예측이 궁금하다면 지금 당장 책을 펼쳐 확인해보자.