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품목정보
| 발행일 | 2023년 10월 02일 |
|---|---|
| 판형 | 양장? |
| 쪽수, 무게, 크기 | 232쪽 | 376g | 128*188*18mm |
| ISBN13 | 9791188754878 |
| ISBN10 | 1188754874 |
벤저민 그레이엄의 현명한 투자자
: 정말 읽기 쉬운 핵심 요약판
[ 양장 ]
스티그 브로더슨,프레스턴 피시 저 / 이건 역
|
에프엔미디어
|
2023년 10월 02일
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- 투자/재테크 top100 1주
- 원제이동
- eBook
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저자 소개 (3명)
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아직 『현명한 투자자』를 읽지 않았거나 읽기 어렵다면 이 책으로 우선 시작해보기를 권한다. 버핏은 “그레이엄의 가르침을 따른 많은 사람이 부자가 되었고, 가난해진 경우는 찾아보기 어렵다. 이런 가르침을 줄 수 있는 사람은 드물다”라고 말했다. 부디 버핏이 보았던 어둠 속의 빛을 여러분도 볼 수 있기를 바라며 이 책을 추천한다.
--- p.6, 「추천 서문」중에서
내재가치를 평가하거나 계량화하는 습관을 가지면 실수를 줄여준다. 내가 지불하는 시장가격과 획득하게 되는 내재가치를 비교하여, 매수하기에 충분히 낮은 가격인지 따져보는 습관을 가져야 한다. 향수가 아니라 식료품을 사듯이 실용적으로 주식을 매수해야 한다.
--- p.15, 「서문」중에서
아무리 초보자라도 조금만 노력하면 화려하지는 않지만 괜찮은 투자 성과를 올릴 수 있다. 초보자인데도 짧은 지식으로 잔머리를 굴리면 오히려 안 좋은 결과가 될 수도 있다.
--- p.15, 「서문」중에서
투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키면서도 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않다면 투기다. 그러나 시장이 붕괴되어 가장 매력적인 가격이 되었을 때는 오히려 주식을 투기적이라고 위험하게 인식하고, 반대로 시장이 상승해서 위험한 수준이 되었을 때는 실제로 투기를 하면서도 투자라고 착각한다.
--- p.20, 「1장. 투자와 투기」중에서
주식과 채권에 각각 50%씩 비중을 두는 방법이 손쉬운 전략이다. 그러나 시장 상황에 따라 비중을 25~75%에서 조절하는 편이 좋다. 예를 들어 약세장 바닥에서는 주식의 비중을 75%까지 높이고 채권은 25%만 보유한다. 그러나 인간의 본성은 시장의 흐름을 따라가려 하므로 이 방식을 실행하기는 쉽지 않다. 사실은 펀드를 운용하는 투자 전문가들도 이렇게 하기가 어렵다.
--- p.40, 「4장. 일반 포트폴리오 전략」중에서
시장이 고점이나 저점에 도달한 것처럼 보이더라도 성급하게 매매해서는 안 된다. 투자자는 기업의 동업자처럼 행동해야 한다. 매일 주가를 알고 싶어 하거나 새로운 동업자를 찾으려 해서는 안 된다. 채권의 가격은 예측할 수 없지만, 노련한 투자자라면 채권 유형별로 가격 변동의 상대적 크기는 예측할 수 있다.
--- p.75, 「8장. 투자와 시장 변동」중에서
단기간에 돈을 벌려는 투기꾼은 시점 선택(timing)을 하지만, 기회를 기다릴 수 있는 투자자는 가격 선택(pricing)을 한다. 일반 대중이 시장을 예측해서 돈을 벌 수 있다고 생각한다면 터무니없는 착각에 불과하다.
--- p.77, 「8장. 투자와 시장 변동」중에서
다른 사람의 조언에 의지해야 하는 사람이라면, 함부로 상상력을 동원하지 말고 반드시 보수적인 투자 방식을 고수해야 한다.
--- p.100, 「10장. 투자 조언」중에서
간단한 산수나 기본 대수학(代數學)을 넘어선 증권 분석 중 믿을 만한 분석을 나는 본 적이 없다. 분석에 미적분이나 고등 대수학이 등장한다면, 이는 그럴듯한 이론을 내세워 투기를 투자로 포장하려는 의도일지도 모른다. 투자자는 애널리스트의 의도를 이해해야 하며, 건전한 분석과 피상적인 분석을 구분할 수 있어야 한다. 분석은 연차 재무제표 해석에서 시작된다.
--- p.111, 「11장. 초보자의 증권분석」중에서
주식의 안전마진은 ‘회사의 수익력이 채권 수익률을 훨씬 초과할 때’ 확보된다. 예를 들어 한 회사의 이익수익률(EPS/주가)이 9%이고 채권 수익률이 4%라고 가정하자. 이 주식은 수익률 면에서 채권보다 연 5%포인트 유리하다. 이 회사는 초과수익률 일부를 투자자에게 지급하고 나머지는 재투자해서 회사의 가치를 높일 것이다.
--- p.193, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
가장 사업처럼 하는 투자가 가장 현명한 투자다. 건전한 원칙을 지켜 성공한 유능한 사업가들도, 월스트리트에서 투자할 때는 건전한 원칙을 완전히 무시하는 사례가 놀라울 정도로 많다.
--- p.196, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
증권을 매매해서 이익을 얻으려는 행위도 일종의 사업이므로, 사업을 운영하듯이 원칙을 지키면서 실행해야 한다. (중략) 합당한 이익을 기대할 수 있다는 확실한 계산이 나오지 않으면 사업을 시작해선 안 된다는 것이다. 적게 얻고 많이 잃을 위험한 사업은 멀리하라. 투자의 바탕은 막연한 낙관론이 아니라 확고한 숫자가 되어야 한다.
--- p.197, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
용기 있게 지식과 경험을 활용하라. 내가 사실에 근거해서 결론을 내렸고 이 판단이 건전하다고 믿는다면, 다른 사람들의 생각과 다르더라도 실행하라. 투자에서는 지식과 판단력이 충분할 때만 용기가 최고의 장점이 된다. 일반 투자자는 자신의 야심을 억제하고 안전하게 방어 투자에 머물기만 하면, 이런 자질이 부족하더라도 투자에 성공할 수 있다.
--- p.198, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
월스트리트에서 돈을 벌고 지키는 방법은 다양하며, 한 번의 행운이나 탁월한 결정이 평생에 걸친 노력보다 중요할 수도 있다. 그러나 행운이나 탁월한 결정을 맞이하려면 장기간에 걸쳐 능력을 쌓아야 한다.
--- p.6, 「추천 서문」중에서
내재가치를 평가하거나 계량화하는 습관을 가지면 실수를 줄여준다. 내가 지불하는 시장가격과 획득하게 되는 내재가치를 비교하여, 매수하기에 충분히 낮은 가격인지 따져보는 습관을 가져야 한다. 향수가 아니라 식료품을 사듯이 실용적으로 주식을 매수해야 한다.
--- p.15, 「서문」중에서
아무리 초보자라도 조금만 노력하면 화려하지는 않지만 괜찮은 투자 성과를 올릴 수 있다. 초보자인데도 짧은 지식으로 잔머리를 굴리면 오히려 안 좋은 결과가 될 수도 있다.
--- p.15, 「서문」중에서
투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키면서도 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않다면 투기다. 그러나 시장이 붕괴되어 가장 매력적인 가격이 되었을 때는 오히려 주식을 투기적이라고 위험하게 인식하고, 반대로 시장이 상승해서 위험한 수준이 되었을 때는 실제로 투기를 하면서도 투자라고 착각한다.
--- p.20, 「1장. 투자와 투기」중에서
주식과 채권에 각각 50%씩 비중을 두는 방법이 손쉬운 전략이다. 그러나 시장 상황에 따라 비중을 25~75%에서 조절하는 편이 좋다. 예를 들어 약세장 바닥에서는 주식의 비중을 75%까지 높이고 채권은 25%만 보유한다. 그러나 인간의 본성은 시장의 흐름을 따라가려 하므로 이 방식을 실행하기는 쉽지 않다. 사실은 펀드를 운용하는 투자 전문가들도 이렇게 하기가 어렵다.
--- p.40, 「4장. 일반 포트폴리오 전략」중에서
시장이 고점이나 저점에 도달한 것처럼 보이더라도 성급하게 매매해서는 안 된다. 투자자는 기업의 동업자처럼 행동해야 한다. 매일 주가를 알고 싶어 하거나 새로운 동업자를 찾으려 해서는 안 된다. 채권의 가격은 예측할 수 없지만, 노련한 투자자라면 채권 유형별로 가격 변동의 상대적 크기는 예측할 수 있다.
--- p.75, 「8장. 투자와 시장 변동」중에서
단기간에 돈을 벌려는 투기꾼은 시점 선택(timing)을 하지만, 기회를 기다릴 수 있는 투자자는 가격 선택(pricing)을 한다. 일반 대중이 시장을 예측해서 돈을 벌 수 있다고 생각한다면 터무니없는 착각에 불과하다.
--- p.77, 「8장. 투자와 시장 변동」중에서
다른 사람의 조언에 의지해야 하는 사람이라면, 함부로 상상력을 동원하지 말고 반드시 보수적인 투자 방식을 고수해야 한다.
--- p.100, 「10장. 투자 조언」중에서
간단한 산수나 기본 대수학(代數學)을 넘어선 증권 분석 중 믿을 만한 분석을 나는 본 적이 없다. 분석에 미적분이나 고등 대수학이 등장한다면, 이는 그럴듯한 이론을 내세워 투기를 투자로 포장하려는 의도일지도 모른다. 투자자는 애널리스트의 의도를 이해해야 하며, 건전한 분석과 피상적인 분석을 구분할 수 있어야 한다. 분석은 연차 재무제표 해석에서 시작된다.
--- p.111, 「11장. 초보자의 증권분석」중에서
주식의 안전마진은 ‘회사의 수익력이 채권 수익률을 훨씬 초과할 때’ 확보된다. 예를 들어 한 회사의 이익수익률(EPS/주가)이 9%이고 채권 수익률이 4%라고 가정하자. 이 주식은 수익률 면에서 채권보다 연 5%포인트 유리하다. 이 회사는 초과수익률 일부를 투자자에게 지급하고 나머지는 재투자해서 회사의 가치를 높일 것이다.
--- p.193, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
가장 사업처럼 하는 투자가 가장 현명한 투자다. 건전한 원칙을 지켜 성공한 유능한 사업가들도, 월스트리트에서 투자할 때는 건전한 원칙을 완전히 무시하는 사례가 놀라울 정도로 많다.
--- p.196, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
증권을 매매해서 이익을 얻으려는 행위도 일종의 사업이므로, 사업을 운영하듯이 원칙을 지키면서 실행해야 한다. (중략) 합당한 이익을 기대할 수 있다는 확실한 계산이 나오지 않으면 사업을 시작해선 안 된다는 것이다. 적게 얻고 많이 잃을 위험한 사업은 멀리하라. 투자의 바탕은 막연한 낙관론이 아니라 확고한 숫자가 되어야 한다.
--- p.197, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
용기 있게 지식과 경험을 활용하라. 내가 사실에 근거해서 결론을 내렸고 이 판단이 건전하다고 믿는다면, 다른 사람들의 생각과 다르더라도 실행하라. 투자에서는 지식과 판단력이 충분할 때만 용기가 최고의 장점이 된다. 일반 투자자는 자신의 야심을 억제하고 안전하게 방어 투자에 머물기만 하면, 이런 자질이 부족하더라도 투자에 성공할 수 있다.
--- p.198, 「20장. 가장 중요한 개념은 안전마진」중에서
월스트리트에서 돈을 벌고 지키는 방법은 다양하며, 한 번의 행운이나 탁월한 결정이 평생에 걸친 노력보다 중요할 수도 있다. 그러나 행운이나 탁월한 결정을 맞이하려면 장기간에 걸쳐 능력을 쌓아야 한다.
--- p.204, 「후기」중에서
출판사 리뷰 출판사 리뷰 보이기/감추기
추천평 추천평 보이기/감추기
가치투자의 시작을 배울 수 있는 구약성서. 긴 투자 여행을 떠나려는 진성 투자자의 필수템이라고 생각한다.
- 구도형 (‘현명한 투자자들의 모임’ 카페 운영자)
투자 난제에 직면할 때 누구와 상의하는가? 위대한 사상가이자 현명한 조언가 벤저민 그레이엄이 여기 당신 앞에 와 있다.
- 김철광 (유튜브 채널 ‘김철광TV’ 운영자)
『현명한 투자자』의 핵심 내용을 잘 요약하고 정리한 이 책은 원저가 가진 허들의 부담을 낮추면서 심오한 통찰로 안내하기에 안성맞춤이다.
- 박성진 (이언투자자문 대표)
그레이엄의 명저 『현명한 투자자』는 모든 투자자의 필독서지만 이해하기 쉽지 않다. 『현명한 투자자』를 읽기 전이라면 입문서로, 읽었다면 핵심 요약서로 이 책을 활용하라.
- 숙향 (『이웃집 워런 버핏, 숙향의 주식 투자 이야기』 저자)
주식시장에서 단기적인 운에 기대지 않고 장기적인 수익을 거두려면 원칙을 지녀야 한다. 초심자도 최소한의 원칙을 견지할 수 있도록 도와주는 책이다.
- 이건규 (르네상스자산운용 대표)
진정한 가치투자자로 가는 지름길. 내용은 축약되었지만 시대를 관통하는 『현명한 투자자』 특유의 정수는 더욱 빛을 발한다.
- 최준철 (VIP자산운용 대표)
혼란스러운 투자 세계에 체계와 질서를 부여한 그레이엄의 《현명한 투자자》는 모든 투자의 경전이다. 방대한 경전의 핵심을 정리한 이 책은 진지한 초심자의 가치투자 여정에 쉽고 간결한 나침반이 될 것이다.
- 홍영표 (『워런 버핏 바이블 2021』 공저자)
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