룰루는 9남매로 이루어진 어느 가정의 외톨이 소녀로, 오빠 마르셀로는 그녀의 유일한 탈출 통로다. 사춘기 시절 룰루는 오빠의 절친한 친구이자 스페인의 혼란스런 과도기에 사회주의를 위해 투쟁하는 오빠의 ‘혁명동지’이기도 한 파블로를 은연중 사랑하게 된다.
어느 날 밤 스물일곱 살 먹은 청년 파블로는 당시 열다섯 살이던 룰루를 사회주의 의식을 고취시키는 어느 싱어송라이터의 콘서트에 데리고 갔다가 성적으로 유혹하고, 룰루는 금지된 세계에 발을 들여놓게 된다. 이렇게 나이 어린 룰루는 자신의 성적 삶을 시작하게 만들어준 파블로에게 사로잡히고, 처음 접해 보는 금기의 세계는 그녀를 매료시킨다. 그들은 함께 위험한 게임을 시작한다. 파블로는 룰루에게 오로지 자신을 통해서만 사랑을 할 수 있도록 가르침으로써 완전히 그에게 의존하도록 만든다.
몇 년이 흐른 뒤 파블로는 필라델피아로 유학을 떠나지만 그를 잊지 못하던 룰루는 그가 돌아오자 모든 사람들의 예상을 깨고 두 사람은 결혼을 하고, 룰루는 매 순간 파블로가 주도하는 성적 모험의 길을 걷기 시작한다.
룰루와 파블로의 결혼 생활에서 섹스는 아주 중요한 역할을 하는데, 파블로는 성적 환상에 사로잡혀버린 룰루를 데리고 계속해서 새로운 게임을 즐긴다. 결국 두 사람은 이 쾌락을 다른 사람, 즉 여장 남성과 공유할 생각을 하던 중 엑스뜨레마두라 출신의 엘리를 알게 되어 엘리와 사랑을 나누고 나중에는 진지한 우정까지 교환한다.
그러던 어느 날 파블로는 자신의 성적 환상들 가운데 하나를 과감하게 실현시키는 오류를 범하고 만다. 그것은 바로 파블로 자신과 오빠 마르셀로가 룰루와 함께 행한 그룹섹스 또는 근친상간이다. 룰루는 이 사건에 오빠가 개입되어 있었다는 사실을 알고 충격을 받고, 파블로를 용서할 수 없었던 그녀는 딸을 데리고 그의 곁을 떠난다.
하지만 그동안 파블로에게 의존해왔던 룰루의 삶은 갑자기 무너지기 시작한다. 파블로에 대한 그리움과 혼자서 딸을 키우는 고된 생활에 지친 그녀의 절망은 강렬한 성적 욕망으로 나타나고, 그녀는 욕망이 시키는 대로 몸을 내맡겨버리고 만다. 그룹섹스 등 성애를 통해 일상으로부터의 탈출을 모색하던 룰루는 오로지 돈을 벌기 위해‘가학 피학성 변태 성욕(sadomasochism)'적인 위험한 세계로 빠져들어 위해를 당한다. 하지만 마지막 순간에 엘리와 파블로의 도움으로 구출된다.