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반도체 투자 전쟁

: 글로벌 패권 경쟁이 가져올 거대한 기회

리뷰 총점8.5 리뷰 13건 | 판매지수 21,243
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2021 우량 투자서 35선 “최고의 주식 책을 소개합니다!”
10월 전사
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품목정보

품목정보
출간일 2021년 06월 20일
쪽수, 무게, 크기 280쪽 | 418g | 152*225*17mm
ISBN13 9791190977272
ISBN10 1190977273

책소개 책소개 보이기/감추기

“반도체 슈퍼 사이클은 이제부터가 진짜 시작이다!” 2021년 여의도에서 가장 많이 회자된 리포트
김영우 연구원이 통찰한 반도체 전쟁의 현재와 미래


세계 반도체 공급망을 재편하기 위한 미국과 중국 간의 기술 패권 경쟁이 갈수록 뜨거워지는 양상이다. 중국은 2030년까지 인공지능 선도국가가 되겠다는 야심찬 계획을 발표했고, 미국 역시 전면전을 선언하며 주도권 사수에 나섰다. 세계 패권을 지키려는 미국과 패권에 도전하는 중국의 각축전은 국내 반도체 산업에도 적잖은 파장을 예고하고 있다.

엄청난 변화는 엄청난 기회를 가져오기 마련이다. ‘한국에서 가장 신뢰할 수 있는 애널리스트’이자 2021년 여의도에서 가장 많이 회자된 리포트의 주인공이기도 한 SK증권의 김영우 이사는 『반도체 투자 전쟁』을 통해 지금 시점에서 반드시 주목해야 할 반도체 전쟁의 현재와 미래를 통찰했다. 이 책을 통해 더 깊이 있게 미국과 중국의 전략을 이해하고, 이 전쟁이 반도체 산업에 미치는 영향을 파악해본다면, 우리 정책의 방향성은 물론 투자자들에게 찾아온 커다란 기회가 무엇인지도 분명하게 보일 것이다.

목차 목차 보이기/감추기

프롤로그 엄청난 변화는 엄청난 기회를 불러올 것이다

PART 1 탈세계화 시대의 도래

- 세계화와 반도체 산업
- 세계화 시대: 중국의 부상
- 탈세계화 시대의 G2: 냉전(Cold War)
제조업의 중요성을 일깨워준 코로나19 / 미래 산업으로의 전환을 가속화시킨 코로나19 / 미국과 중국의 산업 주도권 경쟁 / 탈세계화로의 전환: 글로벌 공급망의 확장성 둔화 / 승자독식, Winner takes it all / 미국 vs. 중국의 불가피한 배타성: 반도체 자력갱생

PART 2 반도체 산업의 구조와 본질

- 반도체 산업의 분류
메모리 반도체 vs. 시스템 반도체 / 메모리 반도체의 중심: 디램과 낸드 / 과점화되어가는 메모리 반도체 산업, 판을 흔들려는 중국
- 시스템 반도체 산업의 분업 구조
팹리스, 파운드리, OSAT / 시스템 반도체 산업의 글로벌 협업 구조와 부가가치 창출 / 8인치(200㎚) vs. 12인치(300㎚)

PART 3 중국의 대미 선전 포고, Made in China 2025

- 중화인민공화국의 역대 경제 정책
- 시진핑이 마주한 2012년의 중국
- 시진핑의 중국몽과 두 개의 백 년
- 중국제조 2025에 드러난 중국의 미래 전략
- 중국의 신인프라 투자 전략, 신지젠
- 신지젠 다음 단계는 신비즈니스

PART 4 미국, 전면전에 나서다

- 미국의 강력한 공습: 화웨이의 추락
사상 초유의 제재를 당한 화웨이/ 스마트폰 시장에서 사라져가는 화웨이
- 피할 수 없는 하이실리콘의 퇴출
- 미국의 승리로 끝난 1차전, 흔들리는 중국 반도체 산업
- 더욱 높아지는 한국과 대만 의존도
- 반도체 굴기를 포기할 수 없는 중국

PART 5 중국의 2차 반도체 굴기

- 포기할 수 없는 중국
정부 주도의 미국 따라 잡기
- 미국에 대항하는 중국의 빅 피처, 쌍순환
- 투자할 돈이 부족한 중국
개별 기업 측면 / 중국 경제 측면
- 중국의 선택과 집중
- 반도체 굴기를 위한 중국의 노력
- 중국 반도체의 성과와 과제
- 현금 살포가 아닌 선택과 집중

PART 6 미국의 반도체 제조 굴기

- 탈세계화 시대의 G2: 미국의 전략과 과제
- 미국의 최우선 과제
낙후된 인프라 개선 / 부진한 리쇼어링 정책과 제조 부문의 공동화
- 코로나19가 불러온 반도체 공급 부족
- 반도체 제조 부문에 대한 미국의 위기의식
- 총소유비용 관점에서 본 반도체 팹의 조건
- 획기적으로 증가할 미국의 국가 반도체 R&D
- 미국의 최대 리스크, 대만
도련선 / 중요한 변화 / 유령함대 전략의 등장과 드러난 약점
- 중국보다 강한 미국의 반도체 제조 굴기
- 미국의 최종 목표는?

PART 7 남겨진 과제, 생산성

- 산업혁명과 생산성
- 미국의 또 다른 약점: 높은 인건비와 낮은 생산성
- 5G+MEC 기반의 AI 시대가 열린다
클라우드의 3대 문제점 / 모바일 엣지컴퓨팅을 위한 기본 구조 / 비대면 시대의 중심으로 부상한 메타버스 / 인프라와 워크플로우(workflow) 변화에서 시작될 미국의 생산성 혁명

PART 8 반도체 전쟁의 미래

- 격변기를 맞이한 반도체 산업 · 219
모빌리티, 클라우드, 인공지능이 이끄는 강력한 수요 / 길게 이어질 강력한 설비 투자 / 2026년까지 미국으로 집중될 신규 하이엔드 파운드리 공장
- 가장 먼저 5G+MEC를 준비한 중국의 몰락 · 225
- 밀려나는 화웨이+하이실리콘, 글로벌 M&A의 도화선이 되다 · 228
- 완전한 생태계를 원하는 미국 · 233
- Winner’s Club · 235
미국 내 생산 시설을 보유한 기업들 / 인텔의 제조 역량 강화와 미국 반도체 제조 굴기의 접점 / TSMC와 삼성전자 / 글로벌 반도체 장비업체 / 반도체 부품과 소재 / OSAT 및 관련 장비 시장 / 화합물 반도체 시대가 다가온다

PART 9 새로운 시대, 새로운 역할

- 큰 정부(Big Government) 시대의 부활
- 산업 구조를 보면 미국의 정책이 보인다
- 미국이 메모리 반도체 산업에 미칠 영향
- 반도체 공급 부족의 끝과 맞닿은 미국 반도체 굴기
- 투자자들에게 찾아온 커다란 기회
- 진정한 슈퍼 사이클은 이제 시작
- 위기를 기회로 변화시켜야 하는 한국

부록
- 글로벌 반도체 산업의 부가가치 창출 구조(2019년 기준)
- 글로벌 반도체 주요 국가별 생산 분포
- 주요 지역별 반도체 생산 능력(2020년)
- 미중 무역 분쟁에 대한 유럽 및 일본 반도체 기업들의 대응
- 반도체 기업들의 밸류에이션

저자 소개 (1명)

책 속으로 책속으로 보이기/감추기

2015년 중국이 반도체 굴기를 선언하고 ‘Made in China 2025’로 알려진 ‘중국제조 2025’를 발표했을 때 한국이 두려워했던 것은 중국의 계획대로 순조롭게 이루어지는 시나리오였습니다. 중국의 무한 물량 공세는 마치 물건을 담아두면 끝없이 새끼를 쳐 절대 그 내용물이 줄어들지 않는다는 설화상의 단지, ‘화수분’과 같았습니다. 미국뿐 아니라 한국에도 상당히 위협적이었죠. 만약 중국의 계획대로 마이크론과 샌디스크가 중국 기업에 인수되고, 미국이 화웨이(Huawei)와 하이실리콘(Hi-Silicon)에 제재를 가하지 않았다면, 반도체 산업뿐 아니라 국제정치의 구도도 크게 바뀌었을 것입니다.
--- p.9

그렇다면 미국과 중국은 어떤 영역에서 경쟁하게 될까요? 과거에는 철강, 기계, 자동차, 조선 등 특정 산업으로 한정할 수 있었지만, 앞으로는 미래의 주도 산업을 이끌어나갈 보다 다양한 영역에서 경쟁하게 될 것입니다. CBDCCentral Bank Digital Currency(중앙은행 디지털 화폐)를 비롯한 기축통화 지위를 확보하기 위한 화폐 패권, 국제 질서를 기반으로 하는 무역 패권, 5G·6G 등의 통신 인프라, 우주 산업, 반도체, 그리고 이를 통해 파생될 제4차 산업에 이르는 전 분야에서의 주도권 경쟁은 필연적입니다.
--- p.35

메모리 반도체 산업 가운데 디램 산업은 이미 과점화를 마쳤습니다. 한국의 삼성전자와 SK하이닉스의 점유율은 70% 수준에 달하고 있으며, 미국의 마이크론과 함께 3강 체제를 유지하고 있습니다. 마이크론은 자국 내에서 생산을 하고 있고, 중국과의 기술 격차를 유지하려는 미국 정부의 의지도 매우 강합니다. 그래서 디램과 관련해 제품 개발 및 양산을 추진하는 중국 기업들은 마이크론으로부터의 소송과 미국 정부의 제재로 이어지는 강력한 견제를 당하고 있습니다. 기술적 난이도가 높아 신규 업체들의 진입 장벽도 매우 높습니다.

낸드는 디램과 상황이 많이 다릅니다. 6개 기업이 치열하게 경쟁하고 있고, 중국 정부의 전폭적인 지원을 받고 있는 칭화유니그룹의 계열사 YMTC가 추가로 시장에 진입하려 했습니다. 풍부한 유동성을 바탕으로 중국 정부를 등에 업고 시장에 진입하려는 경쟁자를 보며 한국 반도체의 어두운 미래를 예상하는 사람이 점점 많아졌습니다.
--- p.55~56

모든 인프라 투자에는 명확한 목적이 있습니다. 중국도 마찬가지입니다. 신지젠 다음 단계는 바로 ‘신비즈니스新商?’입니다. 중국이 천문학적인 비용을 들여 5G, AI, IoT 등 신형 인프라 구축에 힘을 들이는 이유는 제조업 기술 개조와 설비 업그레이드는 물론, 제4차 산업혁명에서 우위를 점하려는 큰 그림을 그리고 있기 때문입니다. 중국 통신사의 5G 투자 목표는 미국이 도저히 범접할 수 없는 수준입니다. 중국은 2019년 말까지 13만 개 이상의 5G 기지국을 설치했고, 2020년 55만 개 이상의 기지국을 추가로 설치하겠다고 밝혔습니다. 또한 2025년까지 6억 명 이상, 2022년까지 4억 명 이상의 5G 가입을 목표로 하고 있습니다. 중국은 매우 저렴한 5G 스마트폰을 제조해 공급할 수 있으며, 누구나 부담 없이 가입할 수 있는 저렴한 요금제를 제공할 계획을 가지고 있어 충분히 달성 가능할 것으로 보입니다.
--- p.96~97

미국 입장에서 냉전 시대 시각으로 보면, 중국은 세계적인 반도체 설계 기업을 가져서도, 세계적인 파운드리 업체를 가져서도 안 됩니다. 중국은 그저 저렴한 단순 부품만 생산해야 합니다. 미국은 그동안 경험해보지 못한 수준의 지원을 통해 하이엔드 파운드리가 가능한 TSMC와 삼성전자의 최첨단 공장을 유치하고, 인텔이 과거의 경쟁력을 되찾을 수 있도록 집중적으로 지원할 것입니다.

TSMC와 삼성전자는 각각 대만과 한국에 대한 신규 투자를 병행하겠지만, 어차피 주요 고객은 북미에 몰려 있습니다. 미국이 반도체 제조에 이어 첨단 제조업을 더욱 증가시키려는 중기 전략을 이어갈 것이기에 북미 투자를 늘릴 필요가 있습니다. 게다가 전 세계에서 미국이 제공하는 인센티브가 압도적으로 높은 수준으로 올라갈 것이며, 향후 중국에 EUV 노광장비 반입조차 막을 수도 있다는 리스크도 있습니다. 중국에 EUV 노광장비를 다룰 기회조차 주지 말자는 방침이 확고해지면, 중국에 진출한 한국 기업들이 EUV 노광장비를 반입하는 것도 일일이 허가를 받아야 할 수도 있습니다.
--- p.224~225

2021년을 강타하고 있는 반도체 공급 부족은 산업 구조의 변화와 반도체 제조업체들의 설비 투자 불균형으로 인해 발생한 전형적인 수급 불균형입니다. 코로나19와 테슬라가 촉발시킨 전기차와 자율주행 경쟁, 클라우드 기반 인공지능으로의 가속화 및 엣지컴퓨팅 시대의 전환에 따른 변화는 앞으로도 반도체 산업의 수요를 이끌어갈 것입니다. 그리고 이러한 공급 부족 해소는 사실상 생산 설비 증설 외에는 불가능하며, 전 세계 반도체 생산 설비 증설은 미국이 투자세액공제를 40%까지 제공하는 2024년까지 미국 위주로 이루어질 전망입니다.
--- p.256~257

우리는 지금 얼마나 많은 인공지능 서비스를 받고 있을까요? 10년 전과 비교하면 상상할 수도 없을 만큼 좋아졌다고 느낄 수도 있지만, 10년 뒤에 과거를 돌아보면 ‘이런 시절이 있었구나’라는 생각이 들 정도로 현재의 서비스 수준은 매우 낮습니다. 저명한 미래학자 레이 커즈와일(Ray Kurzweil)은 자신의 저서 『특이점이 온다The Singularity is Near』를 통해 ‘특이점은 미래에 기술 변화 속도가 매우 빨라지고 그 영향이 매우 깊어 인간의 생활이 되돌릴 수 없도록 변화되는 시기를 뜻한다’고 했고, ‘진화는 인간을 창조했고, 인간은 기술을 창조했으며, 이제 인간은 점점 발전하는 기술과 합심해 차세대 기술을 창조하고 있다. 특이점의 시대에 이르러서는 인간과 기술 간의 구별이 사라질 것이다’라고 언급했습니다.
--- p.259

출판사 리뷰 출판사 리뷰 보이기/감추기

‘반도체 신냉전’을 넘어 ‘새로운 기회’에 주목하라!
미중 패권 경쟁의 최전선 ‘반도체’, 한국의 승부수는?


전 세계에서 가장 효율적으로 수요와 공급이 배분되어왔던 반도체 공급망이 재편되고 있다. 새로운 냉전이 찾아왔고, 이러한 현상은 단기간에 해소될 수 없는 상황으로 치닫고 있다. 시진핑은 “심장과 같이 중요한 반도체 영역에서 중국이 세계적인 수준에 도달해야 한다”며 오는 2025년까지 반도체 자급률을 70%까지 끌어올린다는 목표로 대대적인 투자를 단행했다. 미국의 바이든 역시 2021년 4월 인텔, 삼성전자, TSMC, GM의 최고경영자들을 불러 모은 자리에서 ‘중국의 반도체 굴기를 막기 위한 미국의 총력전’을 선포했다. 바이든 정부의 지지를 등에 업은 인텔의 팻 겔싱어 CEO는 22조 원을 투자해 공장을 짓겠다고 발표하며 반도체 파운드리 시장에 출사표를 던졌고, 마이크로소프트와 IBM 등 미국 테크 기업들도 결집하고 나섰다.

이런 글로벌 패권 경쟁의 소용돌이 속에서 한국의 반도체 산업도 거센 도전에 직면하게 됐다. 미국이 단기에 구축하려는 반도체 파운드리 전략만 바라봐서는 장기적인 그림을 그리기 어렵다. 미국은 향후 반도체 공정을 인공지능 기반으로 바꾸는 엄청난 생산성 혁명과 이를 통한 첨단 제조업 부활까지 강력하게 추진할 것이다. 이러한 산업의 변화가 어떻게 이뤄지고 있는지, 우리는 앞으로 여기에 어떻게 대처해야 하는지, 그리고 새롭게 다가올 거대한 기회가 무엇인지 심도 있게 생각해봐야 할 시점이다. ‘반도체 신냉전’을 넘어 ‘새로운 기회’에 주목해야 하는 이유다.

“이 책을 읽지 않고서는 삼성전자 주식 사지 마라!”
반도체 산업을 이해하려면 반드시 읽어야 할 책


“배타적인 반도체 공급망을 새롭게 건설하고자 하는 미국의 반도체 육성 전략은 성공할 가능성이 매우 크다. 네덜란드를 중심으로 한 EU, 대만, 일본, 한국 등 미국의 전통적인 동맹국 반도체 업체들은 새로운 환경을 맞이하게 될 것이다. 조금만 눈을 돌려 글로벌 반도체 산업의 변화로부터 수혜를 받을 수 있는 업체 위주로 나스닥과 한국의 투자 비중을 조절하고, 새로운 반도체가 사용되는 수요처가 있는 기업들의 투자 비중을 높이면 제4차 산업혁명과 관련된 멋진 포트폴리오를 구성할 수 있을 것이다.” _ ‘투자자들에게 찾아온 커다란 기회’ 중에서

『반도체 투자 전쟁』은 최고의 IT전문가이자 베테랑 애널리스트인 김영우 연구원이 반도체에서 빅데이터, 인공지능에 이르기까지 아우르는 폭넓은 지식과 통찰력으로 글로벌 패권 경쟁이 가져올 변화와 기회를 세밀하고 친절하게 전해주는 책이다. 1장에서는 미중 경쟁이 불가피해진 흐름을 대략적으로 정리해주고, 2장에서는 반도체 산업의 구조와 본질을 짚어보며 기본적인 이해를 도와준다. 3장에서는 중국의 미래 전략을 살펴보고, 4장에서는 미국이 어떻게 전면전을 진행해왔는지를 설명한다. 이어서 5장에서는 포기할 수 없는 중국의 2차 반도체 굴기 진행상황을, 6장에서는 중국보다 강한 미국의 반도체 굴기와 최종 목표가 무엇인지를 짚어본다. 7장에서는 AI 시대의 생산성 혁명이 앞으로 어떻게 이뤄질지를, 8장에서는 반도체 전쟁의 미래가 어떻게 펼쳐질지를 전망한다. 그리고 마지막 9장에서는 이와 같은 큰 흐름과 변화 속에서 우리가 무엇에 주목하고 집중해야 하는지를 정리하고 있다. 글로벌 반도체 상황을 요약 정리한 부록 내용도 빼놓을 수 없는 정보다.

‘한국에서 가장 신뢰받는 애널리스트’로 뽑힌 전문가의 인사이트로 가득한 이 책과 함께 더 넓고 긴 시야로 반도체 산업의 미래를 바라보자. “이 책을 읽지 않고서는 삼성전자 주식 사지 마라”라는 말이 괜히 나오는 것이 아니다. 『반도체 투자 전쟁』은 반도체 산업을 이해하려면 반드시 읽어야 할 책이다.

회원리뷰 (13건) 리뷰 총점8.5

혜택 및 유의사항?
구매 최신 반도체 시장의 상황이 궁금하다면 읽어보세요. 내용 평점3점   편집/디자인 평점3점 i****n | 2021.09.01 | 추천2 | 댓글0 리뷰제목
이 책은 2021년 현재 반도체 시장의 상황을 알아보기 좋은 책입니다. 하지만 반도체에 대한 기본적인 이해가 부족하다면 조금 이해가 안갈수도 있습니다. 반도체와 관련해서 좀 더 상세히 다룬 책은 "반도체 제국의 미래"(http://www.yes24.com/Product/Goods/78912497?OzSrank=17) 라는 책이 좀 더 깊이 있게 다루고 있습니다. 하지만 이책은 다른 부분에서 얻을 수 있는 정보가;
리뷰제목

이 책은 2021년 현재 반도체 시장의 상황을 알아보기 좋은 책입니다.

하지만 반도체에 대한 기본적인 이해가 부족하다면 조금 이해가 안갈수도 있습니다.

반도체와 관련해서 좀 더 상세히 다룬 책은 "반도체 제국의 미래"(http://www.yes24.com/Product/Goods/78912497?OzSrank=17) 라는 책이 좀 더 깊이 있게 다루고 있습니다.

하지만 이책은 다른 부분에서 얻을 수 있는 정보가 많이 있습니다.

일반적으로 반도체는 팹리스와 파운드리 쪽만 많이 다루는데, 이책은 OSAT이라는 후공정이야기도 다루고 5G+MEC(Mobile Edge Computing)에 대해서도 좀 더 이해를 높일 수 있었습니다.

한가지 아쉬운 점은...

책이 삼프로TV의 출판사인 Page2에서 나왔는데... 사실 삼프로TV만 열심히 보는 사람이라면 어느정도 많이 들었던 부분이 많다는 점입니다.

댓글 0 2명이 이 리뷰를 추천합니다. 공감 2
미중갈등의 방향은 어떻게 될것 인가? 내용 평점5점   편집/디자인 평점5점 s******9 | 2021.08.06 | 추천0 | 댓글0 리뷰제목
저자 소개 : 김영우 SK 증권 이사, IT 애널리스트 서평 1) 미중 갈등이 왜 시작될 수 밖에 없었는지? 2) 반도체 관련 기업의 미중갈등으로 인한 영향과 앞으로 나아갈 방향 3) 앞으로 중국과 미국 정부의 지원 정책 방향 4) 현시점에서 중국의 반도체 굴기가 실패에 가깝다고 볼 수 있는 이유 5) 그럼 투자자는 어떻게 해야할까? 6) 파운드리의 현재와 미래 7) 인텔 굴기 등;
리뷰제목

저자 소개 : 김영우 SK 증권 이사, IT 애널리스트

서평

1) 미중 갈등이 왜 시작될 수 밖에 없었는지?

2) 반도체 관련 기업의 미중갈등으로 인한 영향과 앞으로 나아갈 방향

3) 앞으로 중국과 미국 정부의 지원 정책 방향

4) 현시점에서 중국의 반도체 굴기가 실패에 가깝다고 볼 수 있는 이유

5) 그럼 투자자는 어떻게 해야할까?

6) 파운드리의 현재와 미래

7) 인텔 굴기

위와 같은 내용의 인사이트를 얻을 수 있는 책입니다. 초보자도 읽기 쉽게 김영우 이사님이 쓰셨습니다. 출판사에서 제공을 받아 읽었지만, 직접 구매했어도 돈과 시간이 아까울 것 같지는 않습니다. 주린이라면 읽어보시기 바랍니다. 또한 미중갈등, 반도체 산업에 관하여 기초가 없으신 분들은 일독을 권장합니다.

이글의 마지막에는 좋았던 내용들을 일부 정리하니 참고하시길 바랍니다.

목차

프롤로그엄청난 변화는 엄청난 기회를 불러올 것이다

PART 1탈세계화 시대의 도래

- 세계화와 반도체 산업

- 세계화 시대: 중국의 부상

- 탈세계화 시대의 G2: 냉전(Cold War)

제조업의 중요성을 일깨워준 코로나19 / 미래 산업으로의 전환을 가속화시킨 코로나19 / 미국과 중국의 산업 주도권 경쟁 / 탈세계화로의 전환: 글로벌 공급망의 확장성 둔화 / 승자독식, Winner takes it all / 미국 vs. 중국의 불가피한 배타성: 반도체 자력갱생

PART 2반도체 산업의 구조와 본질

- 반도체 산업의 분류

메모리 반도체 vs. 시스템 반도체 / 메모리 반도체의 중심: 디램과 낸드 / 과점화되어가는 메모리 반도체 산업, 판을 흔들려는 중국

- 시스템 반도체 산업의 분업 구조

팹리스, 파운드리, OSAT / 시스템 반도체 산업의 글로벌 협업 구조와 부가가치 창출 / 8인치(200㎚) vs. 12인치(300㎚)

PART 3중국의 대미 선전 포고, Made in China 2025

- 중화인민공화국의 역대 경제 정책

- 시진핑이 마주한 2012년의 중국

- 시진핑의 중국몽과 두 개의 백 년

- 중국제조 2025에 드러난 중국의 미래 전략

- 중국의 신인프라 투자 전략, 신지젠

- 신지젠 다음 단계는 신비즈니스

PART 4미국, 전면전에 나서다

- 미국의 강력한 공습: 화웨이의 추락

사상 초유의 제재를 당한 화웨이/ 스마트폰 시장에서 사라져가는 화웨이

- 피할 수 없는 하이실리콘의 퇴출

- 미국의 승리로 끝난 1차전, 흔들리는 중국 반도체 산업

- 더욱 높아지는 한국과 대만 의존도

- 반도체 굴기를 포기할 수 없는 중국

PART 5중국의 2차 반도체 굴기

- 포기할 수 없는 중국

정부 주도의 미국 따라 잡기

- 미국에 대항하는 중국의 빅 피처, 쌍순환

- 투자할 돈이 부족한 중국

개별 기업 측면 / 중국 경제 측면

- 중국의 선택과 집중

- 반도체 굴기를 위한 중국의 노력

- 중국 반도체의 성과와 과제

- 현금 살포가 아닌 선택과 집중

PART 6미국의 반도체 제조 굴기

- 탈세계화 시대의 G2: 미국의 전략과 과제

- 미국의 최우선 과제

낙후된 인프라 개선 / 부진한 리쇼어링 정책과 제조 부문의 공동화

- 코로나19가 불러온 반도체 공급 부족

- 반도체 제조 부문에 대한 미국의 위기의식

- 총소유비용 관점에서 본 반도체 팹의 조건

- 획기적으로 증가할 미국의 국가 반도체 R&D

- 미국의 최대 리스크, 대만

도련선 / 중요한 변화 / 유령함대 전략의 등장과 드러난 약점

- 중국보다 강한 미국의 반도체 제조 굴기

- 미국의 최종 목표는?

PART 7남겨진 과제, 생산성

- 산업혁명과 생산성

- 미국의 또 다른 약점: 높은 인건비와 낮은 생산성

- 5G+MEC 기반의 AI 시대가 열린다

클라우드의 3대 문제점 / 모바일 엣지컴퓨팅을 위한 기본 구조 / 비대면 시대의 중심으로 부상한 메타버스 / 인프라와 워크플로우(workflow) 변화에서 시작될 미국의 생산성 혁명

PART 8반도체 전쟁의 미래

- 격변기를 맞이한 반도체 산업 · 219

모빌리티, 클라우드, 인공지능이 이끄는 강력한 수요 / 길게 이어질 강력한 설비 투자 / 2026년까지 미국으로 집중될 신규 하이엔드 파운드리 공장

- 가장 먼저 5G+MEC를 준비한 중국의 몰락 · 225

- 밀려나는 화웨이+하이실리콘, 글로벌 M&A의 도화선이 되다 · 228

- 완전한 생태계를 원하는 미국 · 233

- Winner’s Club · 235

미국 내 생산 시설을 보유한 기업들 / 인텔의 제조 역량 강화와 미국 반도체 제조 굴기의 접점 / TSMC와 삼성전자 / 글로벌 반도체 장비업체 / 반도체 부품과 소재 / OSAT 및 관련 장비 시장 / 화합물 반도체 시대가 다가온다

PART 9새로운 시대, 새로운 역할

- 큰 정부(Big Government) 시대의 부활

- 산업 구조를 보면 미국의 정책이 보인다

- 미국이 메모리 반도체 산업에 미칠 영향

- 반도체 공급 부족의 끝과 맞닿은 미국 반도체 굴기

- 투자자들에게 찾아온 커다란 기회

- 진정한 슈퍼 사이클은 이제 시작

- 위기를 기회로 변화시켜야 하는 한국

부록

- 글로벌 반도체 산업의 부가가치 창출 구조(2019년 기준)

- 글로벌 반도체 주요 국가별 생산 분포

- 주요 지역별 반도체 생산 능력(2020년)

- 미중 무역 분쟁에 대한 유럽 및 일본 반도체 기업들의 대응

- 반도체 기업들의 밸류에이션

좋았던 내용들

- 미래 산업으로의 전환을 가속화시킨 코로나19

테슬라 전기차, 자율주행, 구독경제로의 변화

아마존 플랫폼과 확장성,

애플 무형자산과 혁신

줌 비대면 경제의 활성화

> 중국은 인공지능, 원격의료, 자율주행, 가상현실, 드론 등의 분야에서 이미 미국을 재쳤거나 비슷한 수준에 도달, 첨단 산업 및 부품, 인공지능 분야에서 미국과 치열하게 경쟁중

패권에 도전하는 중국의 모습이 역대 2위 국가들의 도전과 그 결이 다르다.

2010년에 이미 경제 규모면에서 2위, 20년 기준 미국 경제 규모의 73.2% 도달

배터리 : 현재 중국이 8개 분야에서 모두 1위

반도체 : 단원차 증 중국 1위

신재료 : 플렉시블 재료 등 9개 중국이 8개 1위

의료 바이오 : 게놈 편집 등 7개 중국 2개 1위

화학 : 산화 환원 등 4개 중국 3개 1위

환경 바이오탄 중국 1위

첨단 상버에서의 리더십도 강화되고 있음

제재를 가하지 않는다면, 중국은 27년 늦어도 30년에는 미국의 경제규모를 넘어설 전망

- 더욱 높아지는 한국과 대만 의존도

중국 반도체 장비 업체들의 기술력은 글로벌 최하위권

미국을 대표하는 애플도 한국과 대만의 부품 의존도가 매우 높다.

아이폰 : 디램 > 삼전 하이닉스

낸드 > 삼전 하이닉스 키오시아

디스플레이 > 삼전 LGD

AP 는 자체설계 TSMC

5G 모뎀 > 퀄컴 , TSMC

카메라 CMOS 센서 > 소니 등 아시아

메모리, AP, 파운드리는 한국과 대만에서 부품 조달 중

공급 업체 수는 대만이 대체 불가능한 수준으로 1위

아이폰 전작 대비 재료비가 증가함.

1) AP와 BB 2) RF 3) 디스플레이 서브시스템

전작 11대비 72.5 달러 증가함

5G 스마트폰 시장확대에 따라 중국 업체는 재미를 보지 못할 가능성이 큼

중국 스마트폰 업체들의 자국 부품 사용률은 화웨이와 하이실리콘의 몰락으로 대폭 축소될 것

-* 5G+MEC 기반의 AI 시대가 열린다

2년이 걸린 디지털 전환이 코로나로 불과 2달만에 이뤄졌다.

커뮤니케이션 방식과 테크놀로지의 변화 및 결합은 새로운 인프라와 디바이스의 등장을 초래할 것

> 인공지능이 탑재된 기기들이 보편화 될 것

> 이느라의 변화가 이뤄져야한다.

변화의 정점에는 5G 인프라 구축과 모바일 엣지 컴퓨팅이 있다.

5G의 장점은 초고속 초저지연 초연결성 4G대비 10배 빠른속도, 낮은 지연 시간, 1KM2 당 100만개의 기기연결 가능

5G통신인프라에 MEC 환경구축해주면 인공 지능 환경에서의 역할은 획기적으로 개선될 수 있음

MEC는 이동통신 기지죽과 근거리에 데이터 처리, 저장을 위한 서버 등 컴퓨팅 시스템을 구축하여 데이터 전송 거리르 단축 > 5G 인프라 구축할수 있게 만듬

5와 MEC의 결합은 수없이 많은 사물인터넷 단말기들을 스트리밍 기반으로 체크할 수 있도록 만들어줄 것

- 클라우드의 3대 문제점

1) 과부하로 인한 시스템 장애 및 응답지연

2) 개인정보 보호

3) 보안리스크 축소

인공지능 기반으로 하는 서비스 들은 시스템이 일시적으로라도 끊기면 사용 불가능 하고 그에 대한 법적 책임을 물어야한다

퍼블릭 클라우드 기반으로 운영되고 있는 인공지능 서비스가 해킹을 당하게되면, 피해는 상상초월

- 비대면 시대의 중심으로 부상한 메타버스

코로나가 가져온변화는 비대면 중심으로의 전환

> 홈코노미 시대가 다가오고 있다.

업무 교육 스포트 홈트레이닝 엔터테인먼트 등 대부분 분야가 5G와 MEC로 연결되고 있음

스마트시티에서도 안전을 위한 대면 접촉 최소화가 중요

소비자에게 물건을 전달하는 마미작 구간, 라스트 마일 까지 비대면으로 구현하는 것이 필수적인 요소가 됨

매타버스는 아바타로 구현된 개인들이 교류하는 3차우너 가상세계

5G 기반의 통신 인프라 클라우드 MEC 등이 모두 발달해서 구현 가능

매타버스 대표기업 : 유니티소프트웨어

> 게임엔진 유니티를 개발하는 기업

모바일 게임의 절반이 상 콘솔게임기 엑스박스, 플스 겜의 3~40% PC게임의 3분의 1이 유니티로 개발됨

> 이제는 게임의 모습이 현실과 구분이 어려울 정도로 정교해지고 있음

> 실제 현실에서 업무를 처리하는데도 사용할 수 있음

인프라만 갖춰진다면 건축, 엔지닌어링, 건설, 자동차, 운송, 자율주행, 클라우드 기반의 시뮬레이션을 실제로 구현 가능

- 인프라와 워크플로우(workflow) 변화에서 시작될 미국의 생산성 혁명

파운드리 산업의 육성은 패권을 잡고자하는 첫걸음에 불과

미국은 5,6G 인프라와 MEC를 연결시켜 스마트 제조와 RPA 분야에서 강력한 지원책을 제공할 것이며 미국 기업들은 클라우드 기반의 메타버스를 글로벌 업무 환경 변화에 적극적으로 활용할 것으로 전망

- Winner’s Club

코로나 19로 근본적인 산업 구조 변화와 미국과 중국의 GVCs내재화로 인한 탈세계화 추세는 중기적으로 변하기 어려울 전망

중국 반도체 기업들이 글로벌 플레이어로 성장하기는 상당히 힘들 것

> 반면 미국은 어떻게든 총력전을 펼치며 자국내에 기업을 유치할 전망

- 미국 내 생산 시설을 보유한 기업들

반도체 공급 부족이 산업에 미치는 영향을 고려할 대 미국은 고가 반도체 부터 저가 반도체까지 모든 제품을 만들 수 있는 공급망을 구축할 것

- 인텔의 제조 역량 강화와 미국 반도체 제조 굴기의 접점

국가 안보 관점에서 본다면, 미국 기업인 인텔의 역량 개선이 절실

따라서 공장설립 외에, 국방부로부터 강력한 지원을 받을 수 있을 것

인텔이 EUV를 적용한 공정 개발을 빠르게 해내지 못할 수도 있다.

> 정부는 인텔을 포기할 수 없다.

인텔이 제조 경쟁력 회복 못할 시 미국의 TSMC 팹에서 제품을 생산할 수 있도록 할 것

모든 반도체의 투자 중심은 ASML이다.

12인치 팹의 ASML의 노광장비는 필수적

전반적인 부품 가격 상승과 공정 미세화의 진전에 따라 장비 가격은 점점 더 상승할 것으로 전망됨, 코로나 19가 다소 진정됨에 따라 제조 인력 증원 및 생산량 증가도 기대할 수 있음

EUV 장비에 들어가는 공급망에 속해 있는 반도체 장비 업체

KLA텐코, 레이저텍의 미래도 밝다.

일본의 도쿄 일렉트론 장비들도 EUV 공정을 구성하는데 독점에 가까운 수혜

- 결론

1) 미중 무역 분쟁으로 인한 피해를 받는 업체들은 중국향 매출 비중을 가진 시스템 반도체 업체들과 메모리 업체들

> 제조 과정에서 다수의 미국 장비 및 소재를 이용하기 때문

> 역으로 미국의 기술을 특별히 이용하지 않고 자신들이 원천 기술을 가진 소재 및 장비 기업들(주로 일본의 소부장 업체)의 피해는 제한적

2) 일본 및 유럽 지역에 위치한 다수의 반도체 업체들은 하이엔드 급 장비 및 소재를 판매하는 회사로 중국향 매출 비중이 적은 편

3) 대다수의 유럽 및 일본 업체들은 미중 갈등에 의한 영향을 크게 받지 않음, 받더라도 영향이 다소 제한적

4) 키오시아(화웨이향 매출감소), ARM(ARM 차이나와 엔비디아와의 합병 문제) 2사는 직접적인 영향

출판사의 제공으로 씌여진 주관적인 서평입니다.

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[서평]반도체 투자 전쟁/ 김영우 지음/ page2 내용 평점5점   편집/디자인 평점5점 a****g | 2021.08.04 | 추천0 | 댓글0 리뷰제목
아주 오랜만에 삼성전자가 이틀연속 쌍끌이 양봉을 보여주었다. 아주 오랜만에 보이는 상승세에 기대감과 불안감이 함께하는 하루였다. 앞일을 알 수 없을 수록 소음은 멀리하고, 투자 도서를 읽으며 자기만의 기준을 만들어 가는 노력이 필요할 것이다.     작년부터 반도체 빅싸이클, 수퍼싸이클, 사물인터넷, 자율주행, 4차산업혁명, 최근의 메타버스 붐 까지 새로운 시;
리뷰제목

아주 오랜만에 삼성전자가 이틀연속 쌍끌이 양봉을 보여주었다. 아주 오랜만에 보이는 상승세에 기대감과 불안감이 함께하는 하루였다. 앞일을 알 수 없을 수록 소음은 멀리하고, 투자 도서를 읽으며 자기만의 기준을 만들어 가는 노력이 필요할 것이다.

 

 

작년부터 반도체 빅싸이클, 수퍼싸이클, 사물인터넷, 자율주행, 4차산업혁명, 최근의 메타버스 붐 까지 새로운 시대에 대한 변화의 움직임이 활발하다. 이들을 통틀어 관통하는 주제는 바로 반도체일 것이다. 반도체 없이는 이들 중 그 무엇도 발전하기 어렵기 때문이다.

 

 

엄청난 변화는 엄청난 기회를 만들어 낼 것이다. 변화를 관찰하고 투자 기회를 포착하여 해당 산업과 기업과 함께 성장해 나가고 싶다.

 

 

미국은 현재 그 어떤 국가도 할 수 없는 높은 수준의 지원을 통해 최대한 빠르게 글로벌 반도체 공급망의 중심을 미국으로 옮기는 전략을 펼치고 있다. AI를 기업으로 하는 모든 제품이 미국에서 만들어질 수 있다는 관점에서 보면, 미국은 반도체 및 첨단 부품, 그리고 첨단 제조업에서 기회의 땅일 것이다.

 

 

4차 산업혁명은 이제 시작이다. 인공지능 산업도 이제 각 분야에서 조금씩 도입되고 있는 수준이다. 10년 전과 비교하면 놀라운 수준으로 성장한 것이 맞지만, 10년 뒤에 과거를 돌아보면 까마득하게 미개한 수준으로 느껴질 것이다.

 

 

이러한 변화의 흐름을 이 책은 과거부터 현재까지 동서양을 아우르며 분야별로 잘 설명해주고 있다. 세계적으로 가장 유명한 우리나라 기업이 삼성전자이고, 그 핵심은 반도체이다. 우리나라 주식장에 투자를 하면서 삼성전자 주식의 흐름을 무시할 수는 없을 것이다. 국내주식시장의 투자자라면, 삼성전자의 투자자라면, 메타버스와 자율주행에 관심있는 투자자라면 꼭 읽어볼만한 책인 것 같다.

 

 

 

 

반도체 공급망이 재편되고 있다. 새로운 냉전이 찾아왔고, 이러한 현상은 단기간에 해소될 수 없다. 배타적인 반도체 공급망을 새롭게 건설하고자 하는 미국의 반도체 육성 전략은 성공할 가능성이 매우 크다. 단기간에 동아시아, 특히 중국과 대만에서 발생할 수 있는 리스크를 줄여야만 하는 상황에 처한 미국은 지금까지 지켜왔던 시장주의를 포기하면서 파격적인 지원을 시작했다. 따라서 네덜란드를 중심으로 한 EU, 대만, 일본, 한국 등 미국의 전통적인 동맹국 반도체 업체들은 새로운 환경을 맞이하게 될 것이다.

 

 

조금만 눈을 돌려 글로벌 반도체 산업의 변화로부터 수혜를 받을 수 있는 업체 위주로 나스닥과 한국의 투자 비중을 조절하고, 새로운 반도체가 사용되는 수요처가 있는 기업들의 투자 비중을 높이면 제4차 산업혁명과 관련된 멋진 포트폴리오를 구성할 수 있을 것이다.

 

 

본문 중에서

 

 

 

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*본 서평은 출판사 이벤트에 당첨되어 도서만 제공받았습니다.

 

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한줄평 (11건) 한줄평 총점 7.6

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구매 평점5점
꼭읽자
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g******3 | 2021.10.18
구매 평점5점
지금 꼭 읽어봐야할 책!
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k********0 | 2021.10.03
구매 평점3점
최신 반도체 시장의 상황이 궁금하다면 읽어보세요.
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i****n | 2021.09.01
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