다시 말해 시장의 행동에 대해서 아무리 많이 배우고, 아무리 똑똑한 분석가가 되더라도 시장을 완벽하게 예측하기란 불가능하다. 뭔가 실수를 저지르거나 손해를 보는 게 두렵다면 당신은 이 두려움이 객관적이고 주저 없이 행동할 수 있는 능력에 미칠 부정적인 영향들에서 벗어나지 못한다. 즉, 당신은 계속되는 불확실성 앞에서 확신을 갖지 못하게 된다. 투자의 세계에서 결과의 불확실함은 냉혹한 현실이다. 불확실함을 전적으로 받아들이는 법을 배우지 못한다면 고통스럽다고 생각하는 여러 가능성을 피하려고 의식적으로든 무의식적으로든 애쓸 것이다. 그리고 그 과정에서 무수히 많은 값비싼 실수를 저지를 것이다. ---「제1장_ 펀더멘털 분석, 기술적 분석, 정신적 분석」중에서
시장은 부단한 움직임을 보이는 어떤 ‘흐름’과 같다. 시장은 결코 멈추거나 기다리지 않는다. 시장이 문을 닫을 때조차 가격은 움직인다. 어떤 날의 시초가가 그 전날의 종가와 같아야 한다는 규칙은 없다. 그런데 우리는 이처럼 ‘경계가 없는(boundary-less)’ 환경 속에서 효과적으로 움직이는 데 필요한 준비를 하지 못했다. 심지어 도박에도 ‘내장된 구조’가 있다. 그래서 어찌 보면 도박이 투자보다 훨씬 덜 위험하다. 예를 들어 블랙잭을 한다고 하면 당신은 가장 먼저 얼마나 많은 돈을 걸어 위험을 감수할지 결정해야 한다. 이 결정을 내리지 않고서는 게임을 시작할 수 없기 때문이다. 그러나 투자에선 이렇게 미리 위험 정도를 가늠해보게 만드는 장치가 없다. 사실상 무슨 일이든 일어날 수 있는 환경 속에 서 있는 것이다. 지속적으로 성공을 거두는 투자자만이 투자 시 생기는 위험을 미리 규정한다. 투자에 실패하는 사람들은 당장은 잘한 것 같아 보여도 사실은 손해를 볼 수 있다는 현실을 받아들이지 못한다. 그래서 그들은 수많은 정당화와 합리화를 통해 자신은 결코 실패할 수 없다고 믿는 왜곡된 논리에 빠진다. 그 결과 투자의 위험에 대해서 사전에 알려고도 하지 않는다. ---「제2장_ 투자의 유혹과 위험을 받아들여라」중에서
자기비판과 후회 없이 투자를 하고 시장이 제공하는 무한한 기회의 흐름을 받아들인다면 당신은 최고의 이익을 내기 위해 행동하고 과거의 경험으로부터 교훈을 얻는 최고의 ‘사고 틀(frame of mind)’에 들어가게 된 것이다. 반대로 시장 정보를 어떤 식으로든 고통으로 간주한다면 의식적으로든 무의식적으로든 스스로 그러한 정보를 인식하지 못하게 막아버림으로써 고통을 피하려고 노력할 것이 뻔하다. 그러한 정보를 차단하는 과정에서 당신은 부자가 될 기회로부터 점점 멀어지게 된다. 아울러 시장이 당신을 위해서 뭔가를 해주리라 기대하거나 시장이 당신에게 뭔가를 빚지고 있다고 믿는다면 시장을 적대적으로 바라보게 된다. 이때 싸우고 싶은 충동을 들겠지만 정확히 무엇을, 누구를 상대로 싸운단 말인가? 시장은 분명 당신과 싸우고 있지 않다. 그렇다. 시장은 당신의 돈을 원하지만, 당신에게 최대한 많은 기회를 제공해주기도 한다. 당신이 시장에 대해 적대감을 갖고 싸우려 드는 것은 사실 시장이 주는 기회를 100퍼센트 모두 활용해야 한다는 사실을 당신이 제대로 받아들이지 못해 생기는 부정적인 결과와 싸우고 있는 것뿐이다. ---「제3장_ 자신의 투자에 책임을 져라」중에서
그런데도 대부분의 투자자들이 이 기본 원칙을 지키지 않는다. 대체 왜 절대적이고 완벽하게 타당한 행동을 하지 못하는 것일까? 일반 투자자는 위험을 사전에 정의하거나, 손절을 하거나, 체계적으로 차익을 실현하지 못한다. 그는 그러한 일들이 꼭 필요하다고 ‘믿지 않는다’. 왜 그럴까? ‘지금 이 순간’ 일어나고 있는 일을 바탕으로 다음에 일어날 일을 이미 알고 있다고 착각하기 때문이다. 그가 이미 앞으로 일어날 일을 알고 있다고 여긴다면 위 세 가지 원칙에 집착할 이유는 사실상 사라진다. 그렇게 ‘나는 안다’고 전제함으로써 그는 저지를 수 있는 모든 투자 실수를 저지르게 될 것이다. ---「제6장_ 시장의 시각에서 바라보라」중에서
나는 항상 워크숍 참가자들에게 “투자자는 어떻게 엄격하면서도 동시에 유연하게 행동하는 방법을 배울 수 있을까요?”라는 투자의 역설에 관한 어려운 질문을 던지곤 한다. 이 질문에 대한 대답은 이것이다. “우리는 ‘규칙’에는 엄격하되 ‘기대’에는 유연해야 한다.” 우리는 경계가 있는 환경으로부터 현재와 미래에 우리를 보호해줄 자신감을 얻기 위해서 정해놓은 규칙을 엄격히 지켜야 한다. 반면 시장이 전달하는 정보를 명료함과 객관성을 갖고 인식하기 위해선 우리의 기대를 유연하게 바꿀 수 있어야 한다. 그러나 이 문제와 관련해서 일반적인 투자자들은 정반대로 행동한다. 한마디로 규칙에는 유연하고 기대에는 엄격하다. 흥미롭게도, 기대가 엄격해질수록 시장이 제공하는 것을 얻기 위해 규칙을 더 많이 바꾸거나 어기거나 깨버린다. ---「제7장_ 확률적으로 사고하라」중에서
모든 사고와 말과 행동은 자신에 대해 갖고 있는 믿음을 더욱 공고히 해준다는 사실을 명심하라. 부정적인 자기비판을 반복함으로써 우리 자신이 ‘엉망진창’이라는 믿음을 갖게 된다면 그러한 믿음은 사고 속에서 자신을 드러낼 기회를 찾아 정말로 우리를 엉망진창이 되게 만들지 모른다. 다시 말해 스스로나 타인에 대해 우리가 믿고 있는 대로 말하더라도 행동은 과도하리만큼 자기훼방적으로 할 수도 있다. 꾸준한 승자가 되고자 한다면 대부분의 사람들이 그렇게 하듯 잘못과 실수를 부정적 맥락 속에서 받아들여서는 안 된다. 당신은 어느 정도 자기 자신을 관찰할 수 있어야 하는데, 잘못을 저지르는 자신을 발견했을 때 감정적인 고통을 느낄 가능성이 높다면 객관적인 관찰이 어려워진다. 그런 상황에 놓인다면 다음 두 가지 중 하나를 택해야 한다.
최고의 투자자는 두려워하지 않는다! 시장의 위기에도 흔들리지 않는 이기는 투자의 심리 법칙
많은 투자자들이 시장을 정복하려면 시장에 대해 더 많이 알아야 한다고 생각해 다양한 기술적 분석에 집착하곤 한다. AI를 이용한 최신 시스템과 각종 분석 도구들이 난무하는데도 여전히 많은 투자자들이 돈을 잃는 이유는 무엇일까? 그 이유는 우리의 마음속에 그러한 수많은 정보와 시장의 시그널을 제대로 인식할 수 없게 만드는, 그래서 우리가 세운 원칙을 지키지 못하게 만드는 심리적 역학이 작동하기 때문이다. 시장 밖에서 굳건한 투자 원칙을 세웠더라도 시장에 뛰어드는 순간 그 원칙들은 자기 합리화 속에서 변형과 왜곡을 거치며 자주 무너지곤 한다. 희열감에 빠져 시장이 주는 시그널을 객관적으로 보지 못하고 포지션을 정리해야 할 때 들어가 손해를 보거나, 반대로 두려움에 휩싸여 투자를 더 해야 할 때 발을 빼버려 더 큰 수익을 올릴 기회를 날려버리고 만다.
시장에서 꾸준한 수익을 내는 투자자가 되고 싶다면 합리화와 왜곡 없이 시장의 시그널을 있는 그대로 받아들이고, 나만의 원칙과 우위를 갖고 그것을 지키면서 투자를 해야 한다. 또한 그렇게 할 수 있는 사람이야말로 ‘최고의 투자자’가 될 수 있다. 저자는 훈련을 통해 이러한 ‘승자의 사고방식’을 배울 수 있다고 강조한다. 시장 분석이나 최신 시스템을 따르는 대신, 시장을 정복하는 데 필요한 확률적 사고와 자신만의 원칙, 즉 우위를 개발하라고 조언한다. 또한 투자에서 지속적인 성과를 내지 못하게 가로막는 근본적인 원인을 파헤치는 한편, 투자자들에게 손해를 입히는 우리의 머릿속에 뿌리박힌 정신적 습관들을 극복하도록 도와준다. 구체적으로는 투자의 위험을 받아들이는 법, 자신의 투자에 온전한 책임을 진다는 것의 진짜 의미, 기회와 위협을 객관적으로 인식하는 법, 과거의 실패와 고통으로 정보를 부정적으로 해석하는 것에서 벗어나 시장의 관점에서 정보들을 바라보는 법 등을 알려준다. 아울러 모든 주식투자를 지배하는 불확실성의 원칙 앞에서도 편안하고 유연한 마음으로 대처할 수 있는 ‘확률적 사고’를 갖는 법과 그 훈련법에 대해서도 설명한다.
최고의 투자자들의 마음 상태를 배워라! 투자라는 확률 게임에서 지속적인 수익을 얻는 자기통제의 기술
전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니는 “시장의 경향을 판가름하는 핵심 요인은 금리보다 심리학이다!”라고 말한 바 있으며 투자의 귀재 워런 버핏 역시 “심리가 불안정한 사람은 주식을 단 한 주도 보유해서는 안 된다!”라는 말로 투자에서 심리의 중요성을 강조한 바 있다.
이렇듯 투자의 세계에서 좋은 결과를 내기 위해서는 좋은 분석이나 기술보다 ‘안정적인 마음’이 더 중요하다. 이 책이 미국에서 2001년 초판 출간 이후 지금까지도 아마존 최고의 스태디셀러로 자리를 지키며 바이블로 전해지는 이유는 그만큼 투자에서 ‘심리’의 역할이 중요하다는 점을 잘 보여준다. 불안과 공포를 이기고 탐욕에 지지 않는 법을 이야기하는 이 책을 통해 꾸준한 수익을 얻는 최고의 투자자가 되는 길을 발견할 수 있을 것이다.
포토리뷰[서평] 심리투자불변의법칙 - 쳬계적인 투자 심리책
내용
평점5점
편집/디자인 평점5점프**아|2021.12.29|추천0|댓글0리뷰제목
20년 넘게 사랑 받고 있는 월스트리트 심리 투자의 대부의 책 답게 마크 더글라스 는 이책에서 트레이더와 투자자가
어떠한 심리 상태 혹인 어떠한 정신상태를 유지해야 하는지에 대하 매우 근원적인 물음에서 시작하여 이에 대한 해답을 제시 하고 있습니다
여러 인지심리학적 개념들을 사용하여 금융시장의 원초적 다이나믹스에 대해 서술해 내려갑니다.
이 책은;
심리 투자 불변의 법칙 - 나를 믿는다
내용
평점5점
편집/디자인 평점5점스타블로거 : 골드스타핑**더|2021.12.27|추천0|댓글0리뷰제목
제목에 심리가 들어간 ＜심리투자 불변의 법칙＞ 책이다. 내가 모든 주식 관련 책을 읽은 것은 아니지만 주식관련해서 따로 심리에 대해 다룬 책은 전부 기술투자와 관련되어 있다. 가치투자 분야에 있는 책은 따로 심리에 대해 설명하진 않는다. 가치투자 책을 읽어보면 기본적으로 심리에 대해 설명을 한다. 어떤 가치투자 책은 심리에 대해서 알려주는 내용이 책의 3분의 2;
제목에 심리가 들어간 ＜심리투자 불변의 법칙＞ 책이다. 내가 모든 주식 관련 책을 읽은 것은 아니지만 주식관련해서 따로 심리에 대해 다룬 책은 전부 기술투자와 관련되어 있다. 가치투자 분야에 있는 책은 따로 심리에 대해 설명하진 않는다. 가치투자 책을 읽어보면 기본적으로 심리에 대해 설명을 한다. 어떤 가치투자 책은 심리에 대해서 알려주는 내용이 책의 3분의 2를 차지할 정도다. 가치투자라는 것은 인내가 가장 중요한 미덕 중 하나로 여겨 그런 것이 아닐까한다.
좋은 기업을 발견해도 싸게 사려고 노력한다. 좋은 기업이 싼 가격에 올 때까지 기다린다. 좋은 기업을 매수한 후에 다시 적정한 가격이 될 때까지 또 기다린다. 단순하게 볼 때 이 방법이 전부다. 막상 하면 사실 더럽게 힘들다. 이게 말처럼 쉽게 할 수 있는 것이 결코 아니다. 이런 기본적인 속성이 있기 때문에 저절로 가치 투자는 심리에 대해 다루는 것이 너무 당연한지도 모르겠다. 반면에 기술적 분석을 알려주는 주식투자는 살짝 결이 다를 수밖에 없는 것이 현실이다.
기술적 분석은 대부분 차트 투자라고 할 수 있는데 이런 책에서는 대다수 차트를 보면서 언제 매수하고, 매도할 것인지를 알려준다. 그걸 어떻게 발견하고 적용할 것인지에 대해 알려주는 책이 대다수다. 거기서 심리에 대해서까지 언급하면서 설명하는 책은 거의 없는 듯하다. 차트 투자를 하는 것도 분명히 엄청난 심리가 동원된다. 단순하다면 참 단순하다. 차트를 보고 매수와 매도를 결정하면 된다. 얼마나 단순하고 투자하기 편하지 모르겠다는 생각이 들 정도다.
막상 투자를 한다면 그게 쉽지 않다. 내가 한 방법이 과연 맞을 가에 대한 두려움부터 시작해서 지금 매도해도 되는 것이 맞는가에 대한 주저함까지. 별의별 심리가 전부 다 포함된다. 차트를 보고 투자한다고 하지만 그 안에는 내 심리가 자연스럽게 포함된다. 차트는 분명히 아무런 감정도 없다. 내 감정을 반영하지도 않는다. 내 감정에 따라 움직이지도 않는다. 내가 기쁠 때 신나서 상승하지 않고, 내가 슬플 때 주가가 하락하지도 않는다. 내 감정은 아무런 소용이 없다.
투자는 어느 정도 확률 싸움이다. 오늘 내가 투자한 기업이 상승할 확률과 하락할 확률은 50%다. 어느 정도 상승하느냐과 하락하느냐와는 상관없이 확률을 그렇다. 이건 오늘로 끝이 난다. 그 다음날에는 또 다른 확률이 시작될 뿐이다. 어제 상승한 기업의 주가가 오늘도 오를 수 있다. 오늘은 떨어질 수 있다. 어제도 오르고 오늘도 오른다면 확률이 달라질까. 어제는 떨어지고 오늘은 오른다면 역시나 다른 확률로 계산해야 할까. 결코 그런 식으로 확률이 계산되지 않는다.
매일같이 확률은 동일하게 적용된다. 문제는 주가는 그런 식으로 움직이지만 이를 바라보는 우리의 심리가 늘 달라진다. 차트 자체는 감정없이 움직이지만 차트를 바라보는 내 감정이 이입되어 투영하게 된다. 언제나 차트 투자를 할 때 이런 심리를 이겨내지 못한다면 아무런 소용이 없다. 동전을 던져 앞 면과 뒷면이 나올 확률은 분명이 50대 50이다. 한 번 던지 후에 또 다시 던진다고 확률이 달라질까. 전혀 그렇지 않다. 확률은 동일하게 또다시 50%다.
연속성으로 동전을 던진다고 해서 확률이 연속적으로 적용되는 것은 아니다. 동전을 던질 때마다 확률은 언제나 새롭게 시작한다. 이런 걸 분명히 인식하고 있으면서도 동전을 바라보는 나는 그때마다 달라진다. 연속으로 앞면이 나올 수도 있고, 뒷면이 나올수도 있다. 이건 또다시 확률상 말이 안 되는 일이 벌어지는 것이지만 이마저도 확률이 된다. 이런 식으로 차트 투자를 하는데 있어서도 심리를 스스로 극복하지 못하면 아무런 소용이 없다고 말할 수 있다.
책은 그런 면에서 어떻게 보면 참으로 재미있는 걸 알려준다. '나는 꾸준히 성공하는 투자자다.' 이런 마음을 갖고 투자에 임하라고 알려준다. 어떻게 보면 확률 이야기가 나오면서 꽤 과학적으로 데이터에 기반한 이야기를 하는 것 같은데 정작 심리라는 측면에서는 샤머니즘같다. 자신이 자신을 믿지 않으면 안 되다는 뜻이다. 차트 투자를 하면서 많은 경험을 하게 될텐데 그때마다 수익을 낼 수도 있고, 손해를 볼 수도 있다. 그건 투자를 하면서 어쩔 수없이 겪어야 한다.
이를 이겨내기 위해서 나는 계속해서 투자로 성공한다는 강한 믿음을 갖고 투자해야 한다는 것이다. 저자가 성공한 투자자들은 전부 그런 심리태도를 갖고 있다고 알려준다. 물론 여기서 말하는 성공한 투자자는 가치투자가 아닌 차트 투자를 하는 투자자를 의미한다. 매순간 자신이 한 행동에 대한 믿음을 갖고 자신있게 해야 한다는 의미다. 차트 투자는 매일 새롭게 처음 시작하는 마음으로 해야 하는 투자다. 그렇기에 책에서 알려준 자신은 성공한 투자자라는 마음가짐은 어떻게 보면 전부 인 듯하다.
증정 받아 읽었습니다.
까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 주절 주절 말을 참 길게 잘한다.
친절한 핑크팬더의 한 마디 : 심리는 투자에서 절대적이다.
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