확장메뉴
주요메뉴


닫기
사이즈 비교
소득공제 베스트셀러
투자에 대한 생각

투자에 대한 생각

: 월스트리트가 가장 신뢰한 하워드 막스의 20가지 투자 철학

[ 양장 ]
리뷰 총점9.3 리뷰 67건 | 판매지수 28,353
베스트
투자/재테크 73위 | 국내도서 top100 1주
정가
15,000
판매가
13,500 (10% 할인)
eBook이 출간되면 알려드립니다. eBook 출간 알림 신청

품목정보

품목정보
발행일 2012년 09월 21일
판형 양장?
쪽수, 무게, 크기 300쪽 | 564g | 158*232*20mm
ISBN13 9788962604658
ISBN10 8962604655

이 상품의 태그

돈의 심리학 (30만 부 기념 스페셜 에디션)

돈의 심리학 (30만 부 기념 스페셜 에디션)

17,820 (10%)

'돈의 심리학 (30만 부 기념 스페셜 에디션) ' 상세페이지 이동

전설로 떠나는 월가의 영웅

전설로 떠나는 월가의 영웅

23,400 (10%)

'전설로 떠나는 월가의 영웅' 상세페이지 이동

생각에 관한 생각

생각에 관한 생각

22,500 (10%)

'생각에 관한 생각' 상세페이지 이동

현명한 투자자 1

현명한 투자자 1

20,700 (10%)

'현명한 투자자 1' 상세페이지 이동

위대한 기업에 투자하라

위대한 기업에 투자하라

10,800 (10%)

'위대한 기업에 투자하라' 상세페이지 이동

투자에 대한 생각

투자에 대한 생각

13,500 (10%)

'투자에 대한 생각' 상세페이지 이동

안티프래질 Antifragile

안티프래질 Antifragile

25,200 (10%)

'안티프래질 Antifragile' 상세페이지 이동

하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙

하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙

16,200 (10%)

'하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙' 상세페이지 이동

100배 주식

100배 주식

16,200 (10%)

'100배 주식' 상세페이지 이동

워런 버핏 바이블

워런 버핏 바이블

25,200 (10%)

'워런 버핏 바이블' 상세페이지 이동

행운에 속지 마라

행운에 속지 마라

16,200 (10%)

'행운에 속지 마라' 상세페이지 이동

보수적인 투자자는 마음이 편하다

보수적인 투자자는 마음이 편하다

8,820 (10%)

'보수적인 투자자는 마음이 편하다' 상세페이지 이동

현금의 재발견

현금의 재발견

16,200 (10%)

'현금의 재발견' 상세페이지 이동

내러티브 앤 넘버스

내러티브 앤 넘버스

16,200 (10%)

'내러티브 앤 넘버스' 상세페이지 이동

경제적 해자

경제적 해자

13,500 (10%)

'경제적 해자' 상세페이지 이동

주식시장을 이기는 작은 책

주식시장을 이기는 작은 책

13,500 (10%)

'주식시장을 이기는 작은 책' 상세페이지 이동

작지만 강한 기업에 투자하라

작지만 강한 기업에 투자하라

13,320 (10%)

'작지만 강한 기업에 투자하라' 상세페이지 이동

MORNINGSTAR 모닝스타 성공투자 5원칙

MORNINGSTAR 모닝스타 성공투자 5원칙

16,200 (10%)

'MORNINGSTAR 모닝스타 성공투자 5원칙' 상세페이지 이동

투자를 어떻게 할 것인가

투자를 어떻게 할 것인가

16,200 (10%)

'투자를 어떻게 할 것인가' 상세페이지 이동

돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라

돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라

10,800 (10%)

'돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라' 상세페이지 이동

책소개 책소개 보이기/감추기

목차 목차 보이기/감추기

서문 투자에도 철학이 필요하다ㆍ11

가장 중요한 원칙01 심층적으로 생각하라ㆍ15
가장 중요한 원칙02 시장의 효율성을 이해하라ㆍ24
가장 중요한 원칙03 가치란 무엇인가?ㆍ38
가장 중요한 원칙04 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라ㆍ51
가장 중요한 원칙05 리스크란 무엇인가?ㆍ62
가장 중요한 원칙06 리스크를 인식하라ㆍ86
가장 중요한 원칙07 리스크를 제어하라ㆍ102
가장 중요한 원칙08 주기에 주의를 기울여라ㆍ116
가장 중요한 원칙09 투자시장의 특성을 이해하라ㆍ126
가장 중요한 원칙10 부정적 영향과 맞서라ㆍ137
가장 중요한 원칙11 역투자란 무엇인가?ㆍ155
가장 중요한 원칙12 저가 매수 대상을 찾아라ㆍ169
가장 중요한 원칙13 인내심을 가지고 기회를 기다려라ㆍ181
가장 중요한 원칙14 내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다ㆍ196
가장 중요한 원칙15 우리가 어디에 있는지 파악하라ㆍ208
가장 중요한 원칙16 행운의 존재를 가볍게 보지 마라ㆍ222
가장 중요한 원칙17 방어적으로 투자하라ㆍ234
가장 중요한 원칙18 보이지 않는 함정을 피하라ㆍ253
가장 중요한 원칙19 부가가치를 창출하라ㆍ275
가장 중요한 원칙20 모든 원칙을 준수하라ㆍ286

책 속으로 책속으로 보이기/감추기

환경은 통제 불가능하고 상황이 똑같이 반복되는 일은 드물다. 또한 투자자 심리가 시장에서 중요한 요소로 작용하고 많은 변수에 영향을 받기 때문에 인과관계를 신뢰할 수 없다. 한 가지 투자 전략이 한동안은 효과가 있겠지만, 너도나도 그 전략을 따르면서 결국 실효성이 떨어지고, 이윽고 새로운 투자 전략의 필요성이 대두된다. 다른 투자자들이 모방하는 전략은 효과가 떨어지기 때문이다. 경제학과 마찬가지로 실수가 발생할 수 있다는 점에서 투자는 과학보다 예술(art)에 가깝다.---가장 중요한 원칙01 심층적으로 생각하라

효율적 시장가설로부터 도출할 수 있는 가장 중요한 결론은 ‘시장을 이길 수 없다’이다. 시카고학파의 시장에 대한 견해는 이 결론의 논리적 기반이 될 뿐만 아니라, 뮤추얼펀드 실적에 대한 연구도 이 결론에 힘을 실어준다. 극소수의 뮤추얼펀드만이 이 같은 결론으로부터 차별화된 성과를 낼 수 있었다. 별 다섯 개를 받은 펀드들의 경우는 어떠냐고 묻는 사람도 있을 것이다. 펀드 약관에 있는 다음의 주의 사항을 한번 읽어보자. “뮤추얼펀드는 상대적 평가에 의한 평점을 받습니다. 그러므로 평점이 시장지수와 같은 객관적인 기준을 이길 수 있음을 의미하지는 않습니다.”---가장 중요한 원칙02 시장의 효율성을 이해하라

가치투자에 비해 성장투자는 크게 상승할 종목을 찾는 데 집중한다. 하지만 그 상승이 가까운 장래에 일어나지 않는다면 미래를 짐작하느라 불확실성을 감수해야 하는 이유는 무엇인가? 여기에는 의심의 여지가 없다. 현재보다 미래를 아는 것이 더 어려우므로 성장투자자의 성공률은 낮을 수밖에 없지만, 성공하기만 하면 그로 인해 얻는 것은 더 많을 것이기 때문이다. 어느 기업이 가장 훌륭한 신약을, 좋은 컴퓨터를, 흥행하는 영화를 내놓을까를 정확히 예측하여 얻은 대가는 상당한 것이어야 한다. 일반적으로 성장에 대한 판단이 옳으면 그로 인한 상승 잠재력(upside potential: 기대할 수 있는 잠재적 가격 상승)은 좀 더 드라마틱하고, 가치에 대한 판단이 옳으면 그로 인한 상승 잠재력은 좀 더 지속적이다. 내가 추구하는 것은 ‘가치’이며, 이 책도 그런 드라마보다 지속성을 중요시한다.---가장 중요한 원칙03 가치란 무엇인가?

투자자 심리가 매우 중요하면서도, 완벽하게 파악하기가 극도로 어려운 영역이라는 것은 여전히 확실하다. 첫째 심리란 뜬구름 같은 것이고, 둘째 다른 투자자들의 심리를 압박하고 행동에 영향을 미치는 심리적 요인들이 당신의 심리 또한 압박할 것이기 때문이다. 이 책의 뒷부분을 보면 알겠지만, 이런 영향 때문에 사람들은 훌륭한 투자자가 해야 할 행동과 반대로 움직이는 경향이 있다. 따라서 스스로를 보호하는 차원에서라도 시장의 심리를 이해하기 위해 시간과 에너지를 투자해야 한다.
내재가치는 당신이 증권을 사는 날 증권 가격을 결정하는 요인 중에 하나일 뿐이라는 점을 반드시 이해하고, 심리와 기술적 요인을 자신의 이점으로 활용할 수 있어야 한다.---가장 중요한 원칙04 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라

투자는 정확히 한 가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 문제는 우리 누구도 미래에 대해 확실히 알지 못하므로 리스크를 피할 수 없다는 것이다. 따라서 리스크에 대처하는 것은 투자의 필수 요소다. 가격이 오를 투자 대상을 찾는 것은 그리 어려운 일만은 아니다. 만약 당신이 이런 대상을 충분히 찾을 수 있다면, 당신은 옳은 방향으로 가고 있는 것이다.---가장 중요한 원칙05 리스크란 무엇인가?

리스크 인식은 종종 투자자의 리스크에 대한 주의가 극히 부족하다거나, 지나치게 낙관적으로 생각하고 특정 자산에 너무 큰 금액을 지불했음을 깨닫게 되면서 시작된다. 이 말은 리스크가 클수록 대체로 가격도 비싸다는 뜻이다. 개별 증권이든, 고평가된 고가의 다른 자산이든, 아니면 한껏 고조된 상승장이든 간에 가격이 비쌀 때 피하지 않고 투자하는 것은 리스크의 주된 원인이 된다.---가장 중요한 원칙06 리스크를 인식하라

훌륭한 투자자는 다른 사람들보다 더 큰 수익을 올린 것보다, 같은 수익을 냈다 하더라도 리스크 관리를 통해 더 적은 리스크 속에서 그런 성과를 낸 사람일 것이다(아니면 훨씬 적은 리스크로 약간 낮은 수익을 올린다거나). 물론 시세가 안정적이거나 오르고 있을 때, 우리는 포트폴리오가 얼마나 큰 리스크를 포함하는지 알 수 없다. 이는 워렌 버핏이 썰물이 되면 누가 수영복을 입고 수영하는지, 누가 발가벗고 수영하는지 알 수 있다고 말한 것과 같은 맥락이다.
---가장 중요한 원칙07 리스크를 제어하라

출판사 리뷰 출판사 리뷰 보이기/감추기

메일함에 하워드 막스의 메일이 보이면 맨 먼저 읽는다.
나는 그에게서 항상 무엇인가를 배우는데,
이 책은 그런 그의 지혜가 두 배로 담겨 있다
_워렌 버핏


오마하의 현인 워렌 버핏과 인덱스펀드의 창시자 존 보글 등 월스트리트의 거인들이 가장 신뢰하는 투자 철학자 하워드 막스의 투자에 대한 깊은 통찰이 담긴 메모를 한 권의 책으로 엮었다. 오크트리캐피털매니지먼트의 회장이자 공동 설립자인 저자가 고객들에게 보내는 메모 형식의 편지는 날카로운 논평과 오랜 세월에 걸쳐 유효성이 입증된 철학으로 가득하다.
이제 처음으로 모든 독자들이, 아마추어든 경험 많은 투자자든, 그의 지혜가 집약된 이 한 권의 책으로 자신의 투자를 업그레이드할 수 있을 것이다.

누가 승자가 될 것인가?
탁월한 투자자에게 필요한 것은 기술이 아니라 철학이다!

농구에 관한 속담 중에 “선수의 키는 지도할 수 없다”라는 말이 있다. 이는 코치가 아무리 선수를 지도해도 그 선수의 타고난 키에는 영향을 미치지 못한다는 뜻이다. 투자도 마찬가지다. 통찰력은 누가 가르친다고 해서 생기는 것이 아니며, 여느 기술들이 그렇듯이 투자에 대한 이해력이 그저 남들보다 뛰어난 사람들이 있는 것뿐이다. 다시 말해, 벤저민 그레이엄이 유려한 화법으로 강조했던 투자자들에게 꼭 필요한 ‘약간의 현명함’이 필요하다.
현명함은 경험을 기반으로 나타난다. 그리고 경험은 원했던 것을 가지지 못했을 때 주어진다. 호황은 우리에게 쓸모없는 교훈만 준다. 호황은 투자는 쉬운 것이며, 당신은 이미 투자의 비밀을 알고 있으며, 리스크에 대해 걱정할 필요가 없다고 말한다. 하지만 불황은 값진 교훈을 우리에게 선물한다. 아랍발 유류파동, 스태그플레이션, 니프티50(1969년부터 1973년까지 미국 증시를 주도했던 최우량 50개 상장 종목)의 폭락은 1970년대를 ‘주식의 죽음(death of equities)’ 시대로 만들었다. 1987년 다우존스 산업평균 지수가 하루아침에 22.6퍼센트 폭락한 블랙먼데이, 1998년 롱텀캐피털매니지먼트의 파산, 2000년대 초반 기술주 거품 붕괴와 회계 부정 사건, 그리고 2007년 글로벌 금융위기에 이르기까지, 수많은 투자자들을 절망으로 내몬 위기들에서 우리는 어떤 교훈을 얻을 수 있을까?
대체투자 전문사인 오크트리캐피털매니지먼트의 회장 하워드 막스는 《투자에 대한 생각(원제 The Most Important Thing)》을 통해 성공적인 투자를 위한 탁월하고 현명한, 가장 중요한 원칙 20가지를 제시했다.

최악의 위기와 최고의 기회 모두에서
탁월한 성과를 거두는 가장 중요한 투자 원칙 20

누구나 돈을 벌고 싶어 한다. 경제학의 모든 것은 누구나 이윤을 추구한다는 믿음을 기반으로 하고 있다. 자본주의도 마찬가지다. 이윤 추구가 동기가 되어 사람들은 더 열심히 일하고, 자신이 가진 자금으로 모험을 하기도 한다. 또한 이윤 추구의 결과로 인류는 많은 물질적 발전을 이루고 이를 누려왔다. 그러나 그 보편성 때문에 시장을 이기기 어렵다. 오늘날 수백만의 사람들이 각자의 투자 수익을 위해 경쟁하고 있다.
다른 투자자들보다 높은 수익을 올리기 위해서는 그것이 운이 됐든, 탁월한 통찰력이 됐든 둘 중 하나는 필요하다. 그러나 요행을 바라는 것은 좋은 투자 전략이라고 할 수 없다. 저자는 자신의 통찰력에 집중해야 한다고 강조했다. 저자는 이를 2차적 사고(second-level thinking)라고 표현했다. 예를 들어 “좋은 회사니까 주식을 사자”라는 생각은 1차적 사고(first-level thinking)며, 2차적 사고는 “좋은 회사긴 하지만, 모두가 이 회사를 과대평가하고 있어. 그 바람에 주식이 고평가돼서 비싸군. 팔자!”인 것이다. 1차적 사고는 단순하고 피상적이어서 누구나 할 수 있다. 그렇지만 누구나 할 수 있기 때문에 탁월한 성과는 낼 수 없다. 투자의 목적은 평균이 아니라 평균 이상의 수익을 내는 것이라는 사실을 기억하라. 1차적 사고는 미래에 대한 의견뿐이다. 그러나 2차적 사고는 심오하고 복합적이며 난해하다. 평균 이상의 투자 성과를 거두기 위해서는 평범한 투자자와는 달라야 한다. 즉, 다른 투자자들보다 더 현명하게 사고해야 한다. 남들과 다르면서 남들보다 더 나아야 한다. 이것이 바로 2차적 사고다.
저자는 리스크와 내재가치에 대한 탁월한 통찰도 함께 소개하고 있다. 특히 리스크 제어와 관리에 대해서는 세 장에 걸쳐 그 중요성을 강조하고 있다. 저자는 투자는 정확히 한 가지로 이루어진다고 주장했다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 문제는 누구도 미래를 확실히 알지 못한다는 것이다. 리스크는 피할 수 없다. 저자는 이 리스크에 대처하는 것이 투자의 필수요소라고 강조하고 있다. 저자는 리스크 인식에 대한 원칙을 다음과 같이 정리했다.

첫째, 얼마만큼의 리스크가 존재하는지, 그 리스크를 감수할 수 있는지 판단하라.
둘째, 잠재 수익뿐만 아니라 그에 수반하는 리스크를 직시하라.
셋째, 투자를 하면서 감수했던 리스크를 반드시 평가하라.

엘로이 딤슨 런던비즈니스스쿨 교수는 위험이란 일어날 일보다 더 많은 일이 일어날 수 있음을 의미한다고 말했다. 그렇기 때문에 장기적 성공으로 가는 길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다. 저자는 투자자의 전체 투자 이력을 통틀어 대부분의 투자자들의 성과는 성공사례가 얼마나 대단했느냐 보다는, 실패사례가 얼마나 되고, 그 사례가 얼마나 나빴는지에 의해 결정된다고 주장했다. 즉, 리스크를 능숙하게 제어할 수 있는 투자자가 탁월한 투자자인 것이다.
이외에도 인내심을 가지고 기회를 기다리라는 원칙이나 행운의 존재와 역투자, 방어적 투자에 대한 원칙 등은 최악의 시대를 견뎌내고 있는 투자자들에게 현명한 길을 제시할 것이다.

불황의 시대, 월스트리트의 철학자가 던지는
투자에 대한 짧지만 깊은 통찰

이 책은 대단히 독특하다. 투자 방법을 설명하지도 않으며, 투자 성공을 위한 절대 비법이나 단계별 훈련 같은 것도 설명해주지 않는다. 또한 숫자나 고정비율을 포함하는 가치평가 공식도 없다. 저자는 투자를 단순화하는 것이 아니라, 투자가 얼마나 복잡한 것인지를 보여주기 위해 탁월한 통찰이 담긴 특별한 메모를 공개한 것이다.
훌륭한 투자자가 될 수 있는 조건을 가진 사람은 많지 않다. 배우면 가능한 사람도 있겠지만 이는 모든 사람에게 해당하는 것은 아니다. 효과적인 투자 전략이라도 경우에 따라 유효할 뿐 매번 효과적이지도 않다. 아무리 투자의 대가라 해도 항상 옳을 수는 없다.
그렇기 때문에, 성공적인 투자를 위해서는 서로 다른 여러 측면을 동시에 신중하게 살펴야 한다. 어느 하나만 빠뜨려도 결과는 만족스럽지 못할 수 있다. 벽돌 하나하나가 모여 튼튼한 벽이 되고 집이 되듯이, 이 책에서 말하는 ‘가장 중요한 것’ 하나하나가 모여 성공적인 투자의 기반이 되어줄 것이다.

회원리뷰 (67건) 리뷰 총점9.3

혜택 및 유의사항?
구매 내용은 고전 수준이지만 번역이 ㅠ 내용 평점5점   편집/디자인 평점1점 z***s | 2019.12.07 | 추천7 | 댓글0 리뷰제목
번역가가 주식에 대해 몰라도 너무 모르는 사람같다주식에 대해 모르는 번역가가 번역을 하다보니우리말로 자연스럽게 번역하지 못 하고거의 직역을 하다보니 맥략이 안 맞고 이해하기 힘든 말들로 풀어 써 놓고ㅠㅠ전에 현명한 투자자, 증권분석3 도 그런적이 ㅠㅠ..현 번역가를 낮추려는 의도는 없고각 분야마다 전문 분야가 있을텐데그렇지 못 한게 아쉽다.반대로 주식관련 전문가가;
리뷰제목
번역가가 주식에 대해 몰라도 너무 모르는 사람같다

주식에 대해 모르는 번역가가 번역을 하다보니

우리말로 자연스럽게 번역하지 못 하고

거의 직역을 하다보니 맥략이 안 맞고 이해하기 힘든 말들로 풀어 써 놓고
ㅠㅠ

전에
현명한 투자자, 증권분석3 도 그런적이 ㅠㅠ
.
.

현 번역가를 낮추려는 의도는 없고

각 분야마다 전문 분야가 있을텐데

그렇지 못 한게 아쉽다.

반대로 주식관련 전문가가 문학서적을 번역할 시에 그 감정이나 의미를 살리지 못 하는 거랑 비슷하다 하겠다
7명이 이 리뷰를 추천합니다. 공감 7 댓글 0
구매 훌륭한 책을 번역이 완전 망쳤습니다 내용 평점4점   편집/디자인 평점2점 닥*깽 | 2020.10.18 | 추천6 | 댓글0 리뷰제목
내용은 정말 훌륭한데 번역이 너무 허접해서 읽기 너무 힘듭니다. 집중하는데 거슬릴정도 입니다. 투자서적 많이 읽어봤는데 개중에 훌륭한 번역하시는 분들 많은데 왜 이런 훌륭한 책을 망치신건지... 개나소나 번역하는게 아니라는 생각이 듭니다 번역가분들 존경합니다 개정판 혹시라도 나오면 꼭 교체해주세요.......................;
리뷰제목
내용은 정말 훌륭한데 번역이 너무 허접해서 읽기 너무 힘듭니다. 집중하는데 거슬릴정도 입니다. 투자서적 많이 읽어봤는데 개중에 훌륭한 번역하시는 분들 많은데 왜 이런 훌륭한 책을 망치신건지... 개나소나 번역하는게 아니라는 생각이 듭니다 번역가분들 존경합니다 개정판 혹시라도 나오면 꼭 교체해주세요.......................
6명이 이 리뷰를 추천합니다. 공감 6 댓글 0
포토리뷰 번역이 이상한가... 내용 평점2점   편집/디자인 평점2점 화*우 | 2021.06.04 | 추천6 | 댓글0 리뷰제목
회사 독서동아리가 있는데 책값지원 50%행사가 있어 투자에 대한 책을 찿다 신청해서 읽게 되었다주식관련 책들을 몇권 읽어봤지만내용도 좀 어렵지만문제는 가독성이 아주 안좋다. 번역이 꽝이다300백페이지도 안되는 책인데 번역이 너무 아닌거 같다이보다 더 양이 많은 피터린치의 월가의 영웅이나 이기는 투자와 비교하면 욕이 나올정도로 번역이 별로다..차라리 다른책을 살껄...내;
리뷰제목
회사 독서동아리가 있는데 책값지원 50%행사가 있어 투자에 대한 책을 찿다 신청해서 읽게 되었다
주식관련 책들을 몇권 읽어봤지만

내용도 좀 어렵지만
문제는 가독성이 아주 안좋다. 번역이 꽝이다
300백페이지도 안되는 책인데 번역이 너무 아닌거 같다

이보다 더 양이 많은 피터린치의 월가의 영웅이나 이기는 투자와 비교하면 욕이 나올정도로 번역이 별로다..

차라리 다른책을 살껄...
내용은 좋으나 이것을 전달하는 번역가의 내공이라고 해야할까?
하이튼읽기 쉽지않다.. 그럴빠에 원문을 적고 그밑에 해설을 달든지..



6명이 이 리뷰를 추천합니다. 공감 6 댓글 0

한줄평 (162건) 한줄평 총점 9.2

혜택 및 유의사항 ?
구매 평점1점
번역의중요성을 크게느꼈습니다 김경미씨 경제분야쪽 번역하지마세요 최악
11명이 이 한줄평을 추천합니다. 공감 11
w*****x | 2020.06.06
구매 평점2점
훌륭한 원서를 난해하게 하고 심지어 정반대의 의미로도 읽히게 하는 쓰레기 번역입니다.
5명이 이 한줄평을 추천합니다. 공감 5
제*스 | 2020.11.22
구매 평점1점
정말 훌륭한 책을 주식을 모르는 번역가로 인해 개판이 되었음 ㅠㅠ
5명이 이 한줄평을 추천합니다. 공감 5
z***s | 2019.12.16
  •  쿠폰은 결제 시 적용해 주세요.
1   13,500
뒤로 앞으로 맨위로 공유하기