인간의 욕망으로 금융의 역사를 다시 읽다

금융은 어렵다. 주식과 채권, 중앙은행과 투자은행, 선물과 옵션, 신용평가와 증권화까지 낯선 용어가 이어지고, 각각의 개념을 익혀도 이들이 왜 생겨났고 어떻게 연결되는지 이해하기란 결코 쉽지 않다. 그러나 금융은 어느 날 갑자기 만들어진 복잡한 제도가 아니다. 돈을 둘러싼 서로 다른 필요가 연결되는 과정에서 금융의 제도와 상품, 시장이 차례로 등장했다. 『금융이 쉬워지는 최소한의 세계사』는 바로 이 출발점에서 금융의 역사를 다시 읽는다.

호세이대학 경제학 교수, 와세다대학 상학부 교수를 지낸 뒤 일본금융학회 회장을 역임하고, 현재 와세다대학 명예교수로 있는 당대 최고의 금융 석학인 저자는 금융을 자금의 조달과 운용이라는 두 가지 관점으로 명쾌하게 바라본다. 금융 제도와 상품을 파편화된 단편적인 지식으로 나열하며 소개하는 대신, 시대마다 어떤 자금 수요가 생겼고 이를 충족하기 위해 어떤 금융 시스템의 혁신과 실패가 있었는지, 중세 유럽의 상업혁명에서 대항해 시대와 산업혁명을 거쳐 20세기 미국 금융의 성장과 서브프라임 모기지 사태에 이르기까지 그 변화를 낱낱이 추적한다.

부를 만들고 이동시키는 방식, 그를 둘러싼 인간의 욕망으로 풀어내니 막연했던 금융 개념들이 저절로 선명해진다. 독자는 금융의 탄생부터 ETF, 포트폴리오 이론, 기관화 등 현대 금융의 복잡한 구조까지 각각의 변화가 앞선 시대의 문제와 어떻게 이어지는지 자연스럽게 이해하게 된다.

시장의 광기, 패닉, 붕괴가 반복되는 지금
투자의 기본기를 다지라!

이 책을 쉽게 읽기 위해서는 세 가지 키워드만 기억하면 된다. 바로 교역, 전쟁, 공업화다. 십자군 원정 이후 ‘교역’의 범위가 더 멀리 확대되면서 환전과 어음 같은 수단이 필요해졌다. 또한 교역을 넘어 영토를 자치하고자 하는 통치자의 탐욕으로 상인에게 돈을 빌리고 국채를 발행해 ‘전쟁’ 비용을 마련해왔다. 이는 중앙은행의 탄생으로도 이어진다. 이후 산업혁명에 따른 ‘공업화’로 공장과 설비에 장기간 거액을 투자해야 하면서 금융은 국가의 재정을 뒷받침하는 역할을 넘어 자본시장을 이끄는 존재가 된다. 이 과정에서 시중은행과 투자은행, 주식과 채권, 증권거래소 등 오늘날 금융의 제도와 기관이 차례로 등장했다.

한편 저자는 금융의 발전 과정에만 치우치지 않고, 거품과 위기 또한 시장의 패턴으로 함께 살펴본다. 이때 등장하는 사례들은 독자의 지적 호기심을 한껏 돋운다. 예를 들어 가장 비싼 튤립 구근 한 개의 가격이 현대의 가치로 환산하면 30억에 달했던 17세기 네덜란드 튤립 파동은, 최근 ‘1만 코스피’를 외치며 너도나도 주식 투자에 뛰어들었던 모습을 떠올리게 한다. 뿐만 아니라 18세기 영국에서 국채를 주식으로 전환하는 제도와 남미 무역에 대한 기대가 맞물리면서 남해 회사 주가가 폭등했던 사건도 있다. 1720년 128파운드였던 주가는 같은 해 1,050파운드까지 치솟았던 것이다. 천재 과학자 아이작 뉴턴조차 남해 회사 주식에 투자했다가 손실을 봤다는 일화를 읽으며 독자는 시장의 열기 앞에서 누구도 판단을 그르칠 수 있음을 생생하게 깨닫게 된다.

파편화된 금융 상식이 하나의 흐름으로 완벽히 꿰어진다

금융 공부가 처음인 독자를 위해 이 책의 시작은 콜럼버스 신대륙 원정, 튤립 파동, 런던 커피하우스, 남해 거품 사건 등 금융의 역사를 바꾼 순간들을 20여 컷의 컬러 그림으로 먼저 만나보게 했다. 금융을 너무 거대한 대상으로 느끼지 않고 친근한 이야기로 만나게 해 조금은 친근하게 시작하도록 도와줄 것이다. 나아가 본문에서는 처음 접하는 금융 용어라도 바로 이해할 수 있도록 옆단에 각주를 달아 친절히 설명했다. 독자는 따로 검색을 해보거나 찾아보지 않아도 흐름을 놓치지 않고 이야기를 따라갈 수 있다.

또한 ‘여기서 잠깐’이라는 별도의 코너에서는 콜럼버스부터 메디치, JP모건까지 금융사의 중요한 인물들의 생애를 흥미진진하게 소개하고 있어서 쉬어가는 재미까지 덤으로 준다. 그럼에도 이 책을 덮고 난 뒤 여전히 어렵다고 느낄지도 모른다. 그때는 700여 개의 용어를 찾아볼 수 있도록 만들어놓은 권말의 색인을 활용하면 다시금 금융 개념을 바로 세울 수 있을 것이다.

금융을 이해하는 것은 과거의 사건을 아는 데서 끝나지 않는다. 시장이 어떤 필요에 반응하고, 혁신이 어떻게 기회를 만들며, 과도한 기대가 어떻게 위험으로 바뀌는지 ‘읽는 눈’을 기르는 일이다. 하루가 멀다 하고 서킷브레이커와 사이드카가 발동되는 작금의 금융위기를 과거의 거품과 나란히 살펴보는 일은 오늘의 시장을 무조건 낙관하거나 두려워하기보다 내일을 예측하게 해줄 것이다. 『금융이 쉬워지는 최소한의 세계사』는 파편화된 금융 상식을 하나의 거대한 역사적 흐름으로 연결하여 자본주의의 작동 원리를 깊이 있게 이해하고 싶은 모든 이들이 두고두고 꺼내볼 완벽한 나침반이다.