반도체 기업의 실적이 현재 좋은지 나쁜지보다, 향후 영업이익이 꺾일 수 있다는 우려나 반도체 가격이 더 이상 상승하기 어렵다는 걱정이 먼저 반영되며 가격을 결정짓는다. 따라서 창밖을 내다봐야 실제로 비가 내리는지 아닌지 알 수 있듯이, 시장의 흐름 역시 먼저 실물경제의 신호를 읽어내야 대응할 수 있다.
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매년 사과 100상자를 수확하던 농가가 흉작으로 50상자를 수확한 다음 해, 평년 보다는 못한 80상자를 수확하더라도 전년 대비로는 급격한 증가율을 기록하는 것과 같은 이치다. 즉 2026년 한국 경제의 각종 지표(GDP 증가율, 수출 증가율 등)가 뚜렷한 개선세를 보인 것은 실질적인 호황이라기보다 2025년의 극단적 부진에 따른 기저효과의 성격이 크다.
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시장은 늘 대중이 가장 확신할 때 반대로 움직였다. 모두가 ‘반도체는 이번에는 다르다’고 믿을 때가 정점이었고, 모두가 ‘국장은 끝났다’며 손절할 때가 바닥이었다. 2026년의 교훈은 통념이 가장 굳건할 때 그 반대편을 준비해야 한다는 것이다.
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트럼프 대통령의 임기가 끝날 때까지 관세 리스크는 지속될 것으로 보인다. 개인 투자자가 대비할 방법은, 관세 뉴스가 만든 급락을 기업 가치의 훼손과 혼동하지 않는 것이다. 관세 이슈로 하락한 우량 수출주는 매수 기회가 될 때가 많았다. 주가를 싸게 만든 이슈를 분석하느라 시간을 보내기보다, 그 기업의 가치가 실제로 훼손됐는지를 봐야 한다.
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AI 시대를 받아들이는 반응은 크게 두 가지다. 하나는 방파제를 쌓는 것이다. AI를 규제하고, 제한하고, 느리게 만들려는 시도다. 하지만 방파제는 파도를 없애지 못한다. 파도는 방파제를 넘어오거나 우회한다. 그러니 방파제를 쌓느라 시간을 쓴 사람은 파도를 탈 기회를 잃는다. 다른 하나는 서프보드를 준비하는 것이다. 파도가 클수록, 잘 타면 더 멀리 간다.
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미국 국무부가 팍스 실리카(Pax Silica) 선언을 내놓았다. 2025년 12월에 출범한 이 구상은 미 국무부의 AI ·공급망 안보 분야 대표 이니셔티브다. 한국은 일본, 네덜란드, 영국, 호주, 이스라엘, 싱가포르와 나란히 하며 초기 참여국에 포함되었다. 이어서 2026년에는 24개국까지 확대됐다. 이는 한국 투자자가 놓쳐서는 안 될 대목이다. 20세기 한국은 석유가 한 방울도 나지 않아 전량 수입해야 하는 나라였다. 자원 앞에서 늘 을이었던 셈이다. 그런데 21세기의 한국은 세계가 가장 목말라하는 자원을 만들어 파는 나라가 됐다.
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정부의 대책 직후 잠시 멈칫했던 서울 아파트값은 4주 만에 다시 오름폭을 키웠고, 토지거래허가구역으로 2중· 3중 규제가 집중된 송파·용산·강남이 오히려 평균을 크게 웃도는 상승률을 기록했다. 규제가 가장 센 곳이 집값도 가장 많이 올랐다. 이 한 문장이 2026년 부동산의 모습이었다.
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이처럼 수요는 계속 누적되고 있다. 30세 도달 인구와 1인 가구 증가로 기본 수요가 연 50만 호 수준으로 유지되는 데다, 전세의 소멸로 임대차 수요가 매매 수요로 전환되고, 1기 신도시 이주 수요까지 가세한다. 2027년은 공급이 바닥을 찍고 수요는 넘치는, 마치 가위가 크게 벌어지는 모습이 될 것이다.
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결국 중요한 질문은 하나다. “내 직업의 핵심 역량은 AI가 흉내 내기 쉬운가, 어려운가?” 앞서 세계경제포럼은 수천만 개의 일자리가 사라지는 자리에 다시 새로운 일자리들이 만들어질 것으로 전망했다. 향후 3~4년의 수치로 보면 2030년까지 9,200만 개의 일자리가 사라지며, 1억 7,000만 개의 새로운 일자리가 만들어질 것이라고 한다. 이는 방향만 잘 잡으면 위기보다 기회가 더 크다는 메시지이기도 하다.
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결국 세상에서 가장 비싼 것은 시간이다. 기계가 짧은 시간에 만들어내는 것보다 인간이 오랜 시간을 들여 만들어내는 것이 더 귀하다는 사실이 예나 지금이나 유효하다. 도자기와 예술품이 그렇듯, 이 가치는 지금 시장 규모로도 확인된다.
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